机械设备行业周报：政策端预计持续发力，建议关注顺周期机会

机械设备 行业研究/行业周报 政策端预计持续发力，建议关注顺周期机会 2024-05-19 报告日期： 行业评级：增持 主要观点： 本周市场表现： 行业指数与沪深300走势比较 20% 10% 0% -10% -20% -30% 沪深300机械设备（申万） 分析师：张帆 执业证书号：S0010522070003邮箱：zhangfan@hazq.com分析师：徒月婷 执业证书号：S0010522110003 邮箱：tuyueting@hazq.com 相关报告 1、《兰石重装-23年年报&24Q1点评：产品线持续完善，助力未来发展》2024-05-14 2、《重视顺周期，把握新质生产力和设备更新政策机遇》2024-05-12 本周上证综指下跌0.02%，创业板指下跌0.70%，沪深300指数上涨0.32%。中证1000指数下跌0.2%。机械设备行业指数下跌1.18%，跑输上证综指1.16pct，跑输创业板指0.48pct，跑输沪深300指数1.50pct，跑输中证1000指数0.98pct。年初至今来看，机械设备行业指数下跌3.27%。 周观点更新： 本周机械设备涨幅-1.18%。从申万二级来看，表现较好的是轨交设备（+0.25%），工程机械板块回调较多（-2.59%）。 由于市场暂未有明显的主线形成，主要还是看政策端对产业的支持力度。短期来看，低空经济产业链各省市陆续出台行动方案，机械板块可以着重关注检测赛道；中长期来看，还是推荐新质生产力和设备更新大方向，建议关注工业母机、仪器仪表、轨交设备、工程机械等方向。同时，可以多关注近期数据有所好转的顺周期板块，由于前期回调较多，再叠加设备更新的政策预期，因此一些低估值的个股仍值得重点关注。 板块观点更新： 通用设备：本周申万机械通用设备指数下跌1.08%，我们维持此 前看好观点不变，今年以来，下游出口需求保持强势，而四月份内需出现回暖迹象，通用设备整体有望维持较好表现。 工程机械：本周工程机械板块在上周大涨之后出现回调，下跌 2.59%。当前市场对于地产的预期进一步改善。我们继续推荐工程机械板块，看好杭叉集团（“买入”评级）、柳工（“买入”评级），恒立液压（“买入”评级）建议关注徐工机械、三一重工、中联重科、浙江鼎力、安徽合力等。 科学仪器：本周板块表现一般，我们继续看好大规模设备更新政 策后续对科学仪器行业的需求催化，推荐普源精电（“买入”评级），建议关注：鼎阳科技、优利德、坤恒顺维等。 工商业制冷设备：本周相关公司各有涨跌，继续关注后续国内大 规模设备更新政策对于石化化工等领域设备的需求催化。 工业母机：持续关注需求端及政策端利好，建议重点关注工业母机板块。工业母机整机板块建议重点关注整机海天精工、秦川机床、浙海德曼，零部件板块建议重点关注华中数控、贝斯特。 光伏设备：光伏设备仍需紧密跟踪行业边际创新及变化，topcon0BB产业化及钨丝金刚线行业更新陆续发布，推荐京山轻机、高测股份、奥特维，建议关注帝尔激光、迈为股份、罗博特科等。 先进封装设备：先进封装整体产业发展趋势持续向好，持续关注海外领军企业cowos、HBM等方向进展，国内先进封装产业链的发展与设备公司的创新研发的持续共振，带来的持续投资机会，推荐芯碁 微装，建议关注芯源微、快克智能、耐科装备等。 人形机器人：近期传感器的关注度较高。重点关注一维力矩传感 器和谐波减速器的协同配合、六维力矩传感器硅基mems技术路径的发展，建议重点关注传感器及丝杠行业。建议关注安培龙、芯动联科、秦川机床、贝斯特等。 本周重点研究成果： 本周发布兰石重装公司点评——《兰石重装-23年年报&24Q1点评：产品线持续完善，助力未来发展》。 主要观点：公司业绩短期承压国企改革任重道远，对盈利预测下修，修改预测为：2024-2026年营业收入为61.86/70.17/79.90亿元 （2024-2025年前值为67.65/80.57亿元）；2024-2026年预测归母净利润分别为2.53/3.13/3.77亿元（2024-2025年前值为3.78/5.16亿元）；2024-2026年对应的EPS为0.19/0.24/0.29元。公司当前股价对应的PE为 27/22/18倍，维持“买入”投资评级。 本周行业及上市公司重要事项： 行业层面，光伏/风电设备方面，云南发布超16GW重大光伏项目 清单，华能、三峡领衔；国家能源局数据显示8省区新能源超越火电；美国对华太阳能电池加征关税；内蒙古89GW风光治沙工程蒙能、华能、华电等牵头；硅料、硅片，双双跌破成本价。机器人方 面，三星电子被曝停止自动驾驶研究，转向机器人；宇树人形智能体 UnitreeG1发布，价格9.9万元起；均普智能牵手智元机器人；普渡全新商用清洁产品即将上市。半导体设备方面，集成电路被划重点，山东多个“十大”行动计划公布；韩国将推半导体产业支持计划；多家上市公司释放信号，半导体设备产业复苏态势逐渐凸显；晶圆代工大厂建厂计划再传新消息。锂电设备方面，欧盟最严电动车电池碳足迹草案发布；市场监管总局（国家标准委）发布强制性国家标准《电动自行车用锂离子蓄电池安全技术规范》；GGII数据显示4月储能EPC/系统项目中标规模8.74GWh。工程机械方面，临工重机与纳宇集团战略合作签约；柳工欧维姆公司与中国铁建大桥局签署战略合作协议；中国工程机械工业协会发布2024年4月工程机械行业主要产品销售快 报二；2024工程机械行业科技节在杭州开幕。 公司层面，远大智能、展鹏科技等收到交易所问询函；长青科技、联德股份、哈铁科技等部分限售股解禁；科安达、赛福天、大连重工发生子公司登记/注销/增资；瀚川智能、中信重工、高澜股份披 露或调整增发计划；工大高科与科大讯飞签订战略合作框架协议；如通股份第一大股东变更；荣旗科技、青鸟消防披露股份变动；中密控股进行首次股票回购；上工申贝、星球石墨披露完成股票回购。 风险提示 1）宏观经济景气度不及预期；2）国内固定资产投资不及预期； 3）经济不景气影响需求与供应链。 正文目录 1本周市场表现回顾5 1.1机械设备板块表现5 1.2机械设备个股表现6 2周观点更新6 3本周重点研究成果7 4机械设备行业重要新闻7 4.1光伏/风电设备7 4.2机器人8 4.3半导体设备9 4.4锂电设备10 4.5工程机械10 5机械设备重点公司动态12 风险提示14 图表目录 图表1本周各类指数行情统计5 图表2本周各行业涨跌幅统计5 图表3本周机械设备个股涨跌幅统计6 1本周市场表现回顾 1.1机械设备板块表现 本周上证综指下跌0.02%，创业板指下跌0.70%，沪深300指数上涨0.32%。中证1000指数下跌0.2%。机械设备行业指数下跌1.18%，跑输上证综指1.16pct，跑输创业板指0.48pct，跑输沪深300指数1.50pct，跑输中证1000指数0.98pct。年初至今来看，机械设备行业指数下跌3.27%。 图表1本周各类指数行情统计 资料来源：iFinD，华安证券研究所 横向来看，本周机械设备行业指数在申万31个行业指数中排名第25。 图表2本周各行业涨跌幅统计 15% 13% 11% 9% 7% 5% 3% 1% -1% -3% -5% -7% 房建建银轻纺农非交商通电钢综社环计食基传美石有公机国电汽煤医家地筑筑行工织林银通贸信子铁合会保算品础媒容油色用械防力车炭药用 产材装 料饰 制服牧金运零造饰渔融输售 服机饮化 务料工 护石金事设军设生电 理化属业备工备物器 资料来源：iFinD，华安证券研究所 1.2机械设备个股表现 从涨跌幅情况来看，本周佰奥智能、交控科技、罗博特科涨幅居前；铂力特、宇晶股份、理工光科跌幅较大。从换手率情况来看，雷尔伟、蓝海华腾、上工申贝的换手率居前。 图表3本周机械设备个股涨跌幅统计 资料来源：iFinD，华安证券研究所 2周观点更新 本周机械设备涨幅-1.18%。从申万二级来看，表现较好的是轨交设备（+0.25%），工程机械板块回调较多（-2.59%）。 由于市场暂未有明显的主线形成，主要还是看政策端对产业的支持力度。短期来看，低空经济产业链各省市陆续出台行动方案，机械板块可以着重关注检测赛道；中长期来看，还是推荐新质生产力和设备更新大方向，建议关注工业母机、仪器仪表、轨交设备、工程机械等方向。同时，可以多关注近期数据有所好转的顺周期板块，由于前期回调较多，再叠加设备更新的政策预期，因此一些低估值的个股仍值得重点关注。 板块观点更新： 通用设备：本周申万机械通用设备指数下跌1.08%，我们维持此前看好观点不变，今年以来，下游出口需求保持强势，而四月份内需出现回暖迹象，通用设备整体有望维持较好表现。 工程机械：本周工程机械板块在上周大涨之后出现回调，下跌2.59%。当前市场对于地产的预期进一步改善。我们继续推荐工程机械板块，看好杭叉集团（“买入”评级）、柳工（“买入”评级），恒立液压（“买入”评级）建议关注徐工机械、三一重工、中联重科、浙江鼎力、安徽合力等。 科学仪器：本周板块表现一般，我们继续看好大规模设备更新政策后续对科学仪器 行业的需求催化，推荐普源精电（“买入”评级），建议关注：鼎阳科技、优利德、坤恒顺维等。 工商业制冷设备：本周相关公司各有涨跌，继续关注后续国内大规模设备更新政策对于石化化工等领域设备的需求催化。 工业母机：持续关注需求端及政策端利好，建议重点关注工业母机板块。工业母机整机板块建议重点关注整机海天精工、秦川机床、浙海德曼，零部件板块建议重点关注华中数控、贝斯特。 光伏设备：光伏设备仍需紧密跟踪行业边际创新及变化，topcon0BB产业化及钨丝金刚线行业更新陆续发布，推荐京山轻机、高测股份、奥特维，建议关注帝尔激光、迈为股份、罗博特科等。 先进封装设备：先进封装整体产业发展趋势持续向好，持续关注海外领军企业cowos、HBM等方向进展，国内先进封装产业链的发展与设备公司的创新研发的持续共振，带来的持续投资机会，推荐芯碁微装，建议关注芯源微、快克智能、耐科装备等。人形机器人：近期传感器的关注度较高。重点关注一维力矩传感器和谐波减速器的 协同配合、六维力矩传感器硅基mems技术路径的发展，建议重点关注传感器及丝杠行 业。建议关注安培龙、芯动联科、秦川机床、贝斯特等。 3本周重点研究成果 本周发布兰石重装公司点评——《兰石重装-23年年报&24Q1点评：产品线持续完善，助力未来发展》。 兰石重装：公司发布2023年年报，实现营业收入51.62亿元，同比增长3.65%；实 现归属上市公司股东的净利润1.54亿元，同比减少12.62%；扣非后归母净利润1.01亿元，同比下降19.53%；基本每股收益0.1177元，同比下降12.62%。公司业务整体毛利率15.14%，同比提升1.14pct。 公司发布2024年一季报，实现营收9.27亿元，同比下降0.93%；实现归属上市公司 股东的净利润3311.47万元，同比增加9.16%；扣非后归母净利润3201.00万元，同比增长66.91%；基本每股收益0.0254元，同比增加9.48%。 公司业绩短期承压国企改革任重道远，对盈利预测下修，修改预测为：2024-2026年营业收入为61.86/70.17/79.90亿元（2024-2025年前值为67.65/80.57亿元）；2024-2026年预测归母净利润分别为2.53/3.13/3.77亿元（2024-2025年前值为3.78/5.16亿元）；2024-2026年对应的EPS为0.19/0.24/0.29元。公司当前股价对应的PE为27/22/18倍，维持“买入”投资评级。 4机械设备行业重要新闻 4.1光伏/风电设备 云南发布超16GW重大光伏项目清单，华能、三峡领衔。5月13日，云南省发展改革委发布云南省2024年度省级重大项目清单和“