轻工社零数据月度跟踪：4月社零总额同比+2.3%，高基数下增速放缓

社零总额及细分领域表现

2024年4月，中国社会消费品零售总额同比增长2.3%，较上月环比下降，达到3.57万亿元人民币。在扣除汽车销售后的消费品零售总额为3.22万亿元人民币，同比增长3.2%，增速环比上升至3.9%。这表明市场销售呈现弱复苏态势，有效需求提升空间有待进一步挖掘。

家具类社零表现

2024年4月，家具类社会零售总额同比增长1.2%，环比提升1个百分点，至1.2%。这一数据反映出在高基数影响下，家具零售市场增速有所改善。

分品类零售表现

• 日用品：同比增长4.4%，环比提升0.9个百分点。
• 纺织服饰：同比下降2.0%，环比从增长转为下降。
• 文化办公用品：同比下降4.4%，降幅环比收窄。

地产相关数据

• 住宅销售：2024年4月，住宅销售面积同比下降17.1%，环比降幅收窄至10个百分点。
• 住宅新开工：同比减少13.7%，环比降幅收窄至13个百分点。
• 住宅竣工：同比减少13.4%，环比降幅收窄至11.7个百分点。

商务部举措

商务部推动家装厨卫“焕新”行动，旨在通过存量房装修改造，促进家装厨卫消费品换新，以及智能家居消费，预计将释放家居存量消费需求。

地产政策动态

住宅新开工、竣工、销售面积降幅虽有所收窄，但仍处于压力之下。近期密集出台的地产政策旨在提振市场信心，包括构建房地产发展新模式，强调去库存和宽松政策基调，市场情绪有望得到提振。

投资建议

• 欧派家居：作为定制家居龙头，其供应链效率和组织管理能力持续提升，推荐。
• 顾家家居：作为软体家居龙头，其定制业务持续发力，建议关注。
• 慕思股份：作为中高端床垫龙头，拥有领先的品牌和强势渠道，建议关注。
• 居然之家：泛家居行业龙头，加速渠道下沉和数字化新零售转型，值得关注。
• 喜临门：床垫龙头，产品矩阵丰富，渠道持续发力，建议关注。

风险提示

• 宏观经济放缓：面临宏观经济增长放缓的风险。
• 地产销售下滑：地产销售下滑可能对相关企业产生负面影响。
• 市场竞争加剧：市场竞争加剧可能导致利润空间压缩。