黑色商品日报

黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 黑色商品日报（2024年5月16日） 一、研究观点 品种 点评 观点 钢材 螺纹钢：昨日螺纹盘面偏弱震荡，截止日盘螺纹2410合约收盘价格为3621元/吨，较上一交易日收盘价格下跌9元/吨，跌幅为0.25.2，持仓增加1.94万手。现货价格下跌，成交回落，唐山地区迁安普方坯价格下跌20元/吨至3430元/吨，杭州市场中天螺纹价格下跌10元/吨至3570元/吨，全国建材成交量10.83万吨。钢谷网数据显示，本周全国建材产量增加10.89万吨至424.09万吨，社库减少29.52万吨至860.79万吨，厂库减少16.55万吨至406.64万吨，建材表需增加14.45万吨至470.16万吨。建材产量继续增加，库存降幅扩大，表需回升，数据表现略好于预期。据我的钢铁统计，本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2620元/吨，平均钢坯含税成本3467元/吨，周环比上调23元/吨，与5月15日普方坯出厂价格3430元/吨相比，钢厂平均亏损37元/吨，由盈转亏。目前螺纹需求依然偏弱，不过成本支撑有所增强，政策层面还有宽松预期。预计短期螺纹盘面窄幅震荡运行。 窄幅震荡 铁矿石 铁矿石：昨日铁矿石期货主力合约i2409价格有所下跌，收于858元/吨，较前一个交易日收盘价下跌7.5元/吨，跌幅为0.87%，成交35万手，减仓0.5万手。港口现货价格有所下跌，日照港PB粉价格环比下跌5元/吨至860元/吨，超特粉价格环比下跌5元/吨至705元/吨。全球发运量、45港到港量均有所下降。需求端，钢厂持续复产，铁水产量环比增加至234.5万吨，但后续复产空间存在不确定性，取决于钢材端需求情况。进口矿日耗、疏港量环比增加。多空交织下，预计短期铁矿石价格维持高位震荡走势。 高位震荡 焦煤 焦煤：昨日焦煤盘面窄幅震荡，截止日盘焦煤2409合约收盘价为1664元/吨，较上一个交易日持平，持仓量减少8628手。现货方面，吕梁市场炼焦煤弱稳运行，低硫主焦煤A≤11，S≤0.7，V23，G≥90成交价2060元/吨。蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行，现甘其毛都口岸蒙5#原煤1340，蒙5#精煤1660。供应方面，产地炼焦煤供应依旧偏紧，短期增量并不明显。焦煤整体产量相对稳定但局部区域焦煤供应偏紧。下游采购多以谨慎为主，部分煤矿坑口签单也有所放缓，部分煤矿库存压力显现，报价出现松动。需求方面，焦炭提涨第五轮预期落空，市场心态走弱。多数焦钢企业以按需补库为主，对高价煤采购意愿不高。预计短期国内炼焦煤盘面震荡整理运行。 震荡整理 焦炭 焦炭：昨日焦炭盘面偏弱运行，截止日盘焦炭2409合约收盘价2185.5元/吨，较上一个交易日收盘价下跌4.5元/吨，跌幅为0.21%，持仓量减少55手。现货方面，港口焦炭现货市场偏弱运行，日照港准一级焦现货价格下跌20元/吨至1930元/吨。供给方面，前期焦炭价格四轮上涨给焦企一定利润支撑，焦企生产积极性较高，出货顺畅，厂内库存低位运行。需求方面，近期成材价格持续回落，终端需求表现一般，钢厂盈利情况不佳，且原料端多有降价预期，对焦炭多谨慎采购。预计短期焦炭盘面震荡整理运行。 震荡整理 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 锰硅 锰硅：周三，锰硅主力合约下跌7.1%，报收8216元/吨，内蒙地区6517硅锰现货市场价为8100元/吨，宁夏地区6517硅锰现货价格为8150元/吨，内蒙古、宁夏等地现货价格下调100-200元/吨不等，锰矿报价结束连涨，环比小幅下调。锰硅期货价格连续两日出现较大幅度下跌，市场扰动因素较多，主力合约两日持仓下降将近25万手，仓单注册进度较快，截止昨日锰硅仓单加有效预报合计90603张，仓单量持续刷新历史新高。受部分消息扰动，市场情绪有所转变，基本面未发生较大波动，中期锰矿进口仍有一定缺口。综合来看，预计短期锰硅价格仍宽幅波动为主，建议投资者注意风险控制、注意甄别消息。 宽幅波动 硅铁 硅铁：周三，硅铁主力合约上涨0.53%，报收7190元/吨，内蒙、宁夏地区72号硅铁现货汇总价均为6850元/吨，现货价格较前一交易日持平。宁夏地区发布《宁夏回族自治区空气质量持续改善行动实施方案》，或对供应端有一定扰动。从近期数据来看，随着硅铁生产利润持续上涨，硅铁生产企业开工率环比回升，最新一周硅铁日均产量已超去年同期水平，周产量9.8万吨，内蒙古地区即期生产利润已近700元/吨，供应逐渐增加。需求方面，钢招市场情绪较为谨慎，主流钢招价格公布，关注后续定价，硅铁需求连续4周环比好转，但目前仍处于历史同期低位。库存压力逐渐缓解，60家样本企业库存自2月中旬起就环比下降。综合来看，硅铁支撑力度相对有限，预计短期震荡运行为主。警惕近期锰硅价格波动带来的影响。 震荡运行 二、日度数据监测 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 三、图表分析 3.1主力合约价格 图1：螺纹钢主力合约收盘价（元/吨） 图2：热卷主力合约收盘价（元/吨） 图3：铁矿石主力合约收盘价（元/吨） 图4：焦炭主力合约收盘价（元/吨） 图5：焦煤主力合约收盘价（元/吨） 图6：锰硅主力合约收盘价（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 250035004500550065002020年2021年2022年2023年2024年2500350045005500650075002020年2021年2022年2023年2024年200700120017002020年2021年2022年2023年2024年100020003000400050002020年2021年2022年2023年2024年80018002800380048002020年2021年2022年2023年2024年500010000150002020年2021年2022年2023年2024年 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 图7：硅铁主力合约收盘价（元/吨） 3.2主力合约基差 图8：螺纹钢基差（元/吨） 图9：热卷基差（元/吨） 图10：铁矿石基差（PB粉为例）（元/吨） 图11：焦炭基差（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 -500050010001500101112010203040506070809RB2010基差RB2110基差RB2210基差RB2310基差RB2410基差-50005001000101112010203040506070809HC2010基差HC2110基差HC2210基差HC2310基差HC2410基差-2000200400600101112010203040506070809I2009基差I2109基差I2209基差I2309基差I2409基差-10000100020003000091011120102030405060708J2009基差J2109基差J2209基差J2309基差J2409基差4000900014000190002020年2021年2022年2023年2024年 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 5 图12：焦煤基差（元/吨） 图13：锰硅基差（元/吨） 图14：硅铁基差（元/吨） 3.3跨期合约价差 图15：螺纹钢合约价差05-10（元/吨） 图16：螺纹钢合约价差10-01（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 -400-2000200400600101112010203041905-19102005-20102105-21102205-22102305-23102405-2410-10001002003000102030405060708091910-20012010-21012110-22012210-23012310-24012410-2501-10000100020003000091011120102030405060708JM2009基差JM2109基差JM2209基差JM2309基差JM2409基差-50000500010000091011120102030405060708SF2109基差SF2209基差SF2309基差SF2409基差-500005000091011120102030405060708SM2009基差SM2109基差SM2209基差SM2309基差SM2409基差 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 6 图17：热卷合约价差05-10（元/吨） 图18：热卷合约价差10-01（元/吨） 图19：铁矿石合约价差05-09（元/吨） 图20：铁矿石合约价差09-01（元/吨） 图21：焦炭合约价差05-09（元/吨） 图22：焦炭合约价差09-01（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 -1000100200300101112010203041905-19102005-20102105-21102205-221