ST九芝机构调研纪要

ST九芝机构调研报告 调研日期:2024-05-16 九芝堂股份有限公司是一家现代大型医药企业,成立于1917年,拥有400多家连锁门店和30余家分子公司。公司是国家重点中药企业、国家重点高新技术企业、国家级创新型试点企业、国家中医药管理局中医药工程学重点学科建设单位、国家企业技术中心、国家知识产权示范企业、国内A股上市公司、湖南省工业质量标杆示范企业、首届长沙市市长质量奖获奖企业。九芝堂传统中药文化被列入国家级非物质文化遗产保护目录。公司以超百亿的品牌价值位列“中华老字号品牌榜”前列,拥有中成药、贵细饮片、生物制药、大健康系列产品。在稳固主业发展的同时,九芝堂积极发展新型连锁医馆,并成功获批为国家首批中医药健康旅游示范基地。九芝堂践行“百年九芝堂服务大健康”的使命,进军生物医药和再生医学领域,致力于提供精准有效的服务,以满足人类全生命周期健康管理的需求。 2024-05-16 董事、总经理徐向平,独立董事孙健 ,财务总监张梁彬,董事会秘书韩辰骁 2024-05-162024-05-16 全景网“投资者关系互动平台”(htt 业绩说明会 ps://ir.p5w.net) -- 通过全景网“投资者关系互动平台”(https://ir.p5w.net)参与本次年度业绩说明会的投资者 类别序号 提问内容回复内容经营 1 在未来的基药目录调整中,公司会争取哪些产品进入?有规划吗? 公司争取将临床数据良好、学术基础扎实、市场需求量大的产品积极申请进入基药目录,并制定了相应的规划。经营 2 公司目前现金流如何 根据公司披露的2024年第一季度报告,截至2024年3月31日,公司可用于经营的现金包括:货币资金2.97亿元,交易性金融资产3.62亿元,应收票据4.84亿元,三项合计11.43亿元。 经营3 应收款增加是否风险大了 通过公司产品销售规律和回款周期看,年末加大回款力度,因此年末应收账款账面金额会较年初下降;从环比来看,2024年第一季度较2023年年末增加4亿属于正常经营事项,可以看到2023年第一季度应收账款为7.05亿,较2022年年末2.91亿同样增加4 亿。同时,从营业收入看,2023年第一季度与2024年第一季度基本持平。经营 4 我是公司的一小股东,希望公司发展越来越好,越来越规范,建议公司在干细胞业务方面加快度进度,毕竟公司在干细胞创新药研发还是比较 靠前的。 感谢您对公司的关注和建议。公司干细胞业务将立足前沿、开拓视野,汲取行业发展经验,持续推进研发进度。经营 5 公司单品过亿有七个,但能够撑起半边天的却没有,疏血通会是吗,又或是安宫牛黄丸! 公司坚定“传统业务提档升级,创新业务快速发展,新兴业务谋划培育”的路径,继续推进大品种战略,保持OTC产品的稳定增长,同时加强疏血通注射液等重要产品的恢复性增长,进一步加强研发成果的推进与落地,稳步提升公司经营业绩,促进公司健康、稳定、可持续发展。 经营6 未来可有什么新产品会面向市场 公司产品储备丰富,拥有国家药品注册批文327个,其中独家品种35个,包括OTC类、处方药类、大健康类系列产品,品类覆盖心脑血管 、补肾、补血、妇儿、五官科等各个领域。目前,公司已建立起以疏血通注射液、六味地黄丸、逍遥丸、安宫牛黄丸、驴胶补血颗粒、阿胶、足光散、斯奇康、裸花紫珠片等的第一梯队产品,小金丸、补肾固齿丸、归脾丸、补中益气丸、杞菊地黄丸、知柏地黄丸、桂附地黄丸等第二梯队产品,孵化独家、特色的阿珍养血口服液、生发丸、健肺丸、喉炎丸、补肾填精口服液等第三梯队产品。 经营7 九芝堂在中成药领域以后会有什么改变 公司坚持以中药研发、生产和销售等业务为核心,根据自身实力探索布局干细胞、创新药领域,并发挥品牌优势在中医医疗健康服务、药食同源系列大健康产品等业务方面进行开拓。 经营8 疏血通注射液医保使用权限是不是放开了?比以前政策限制相比如何?24年能给公司盈利带来多大增幅?谢谢 《2023年医保目录》发布执行后,友搏药业疏血通注射液产品医保支付范围将从“限二级及以上医疗机构并有明确的缺血性脑血管疾 病急性发作证据的重症患者”变更为“限二级及以上医疗机构缺血性心脑血管疾病的患者”,公司主要产品疏血通注射液的备注限制内容有部分调整,解除了部分限制,预计将对公司主要产品未来的销售起到积极作用。 经营9 疏血通注射液年初起使用限制有所放开,近期临床使用量是否有明显增加?公司销售团队反馈,近期疏血通销售良好,环比有所改善。 经营10 公司年营收何时可以达到50亿,净利润超过5亿! 您的问题是公司努力的方向,2023年公司营业收入约30亿元,净利润约3亿元,公司持续推进品牌提升与产品提升战略,全力推进收入规模与利润增长,争取早日实现您和公司共同的期待。 经营11 疏血通在公司利润中占比多大 根据公司2023年年度报告,公司全资子公司牡丹江友搏药业有限责任公司主要产品为疏血通注射液,牡丹江友搏药业有限责任公司2023年年度营业收入为601,673,151.20元,净利润为126,231,900.64元。 经营 12 请问2023年,公司经营活动现金流净额为1.09亿元,同比下降78.23;筹资活动现金流净额-2.36亿元,同比增加6639.00万元;投资活动现金流净额-2.89亿元,上年同期为8396.75万元。 进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-1.07亿元,上年同期为6.30亿元。是否存在投资过大? 公司2023年应收账款增加、原材料库存储备增加及价格上涨导致采购支出增加、年初预收货款在本期实现销售、以及2022年5月公司完成九芝堂医药51%股权转让后不再将其纳入公司合并报表范围所致;筹资活动产生的现金流量净额变动,主要系本期收到未终止 确认的票据贴现款增加及支付租赁费减少所致;投资活动现金流量净额较上年同期减少3.73亿元,变动购成如下:购买理财产品产生现金流量净额减少2.3亿元,为2023年年末理财产品本金余额;处置和购建固定资产净额增加2465万元,主要系2023年购建固 定资产减少所致;公司在2022年处置子公司(九芝堂医药)1.84亿元流入,对Stemedica投资支出4250万元;因此变动主要为购 买理财产品变动,以及上年处置子公司和对Stemedica投资;因此,本期投资支出主要为购买理财产品支出,不存在投资过大情况。经营 13 疏血通注射液解除限制后,能恢复到2017年的几成,2017年销售了好象37个亿,2022年2023年十亿都不到了! 公司将抓住疏血通注射液解除部分医保限制的机会,加大学术推广力度,持续做好市场拓展与学术营销,争取实现产品销售增长。经营 14 徐总请问九芝堂2024年一季报,应收账款占营业总收入比率78.20。23年底是4.42亿,一季度末是8.44亿,一个季度增加了4亿,是否存在虚假销售(压货),虚增企业利润。 您好,不存在虚假销售和虚增企业利润的情形。经营 15 贵司一季报显示应收帐款同比大幅增加,货币资金同比大幅减少,请问是否存在坏账比例大超往年的可能性,其中应收账款主要是集中在个别品种上还是比较平均 公司应收账款同比变化为产品销售所致,属于正常合理变化范围;货币资金变化为销售以及理财产品变化所致。不存在坏账比例大超往年 的可能性。公司应收账款是针对客户给的账期,而不是产品,每个客户都会采购不同的产品而非单一个别产品。经营 16 请问公司分红有没有对经营产生压力 公司2023年度财务报表经容诚会计师事务所(特殊普通合伙)审计,审计后2023年度合并财务报表实现归属于母公司所有者的净利润为297,411,075.45元,期末合并报表可供股东分配的利润为1,099,284,278.41元;审计后2023年度母公司 财务报表实现净利润440,339,345.32元,根据《公司法》和《公司章程》规定,2023年度不提取法定盈余公积金和任意公积金,加上年初未分配利润1,483,799,481.16元,减去已分配2022年度现金红利342,376,804.80元,期末母公 司可供股东分配的利润为1,581,762,021.68元。 公司2023年利润分配预案为,以公司2023年权益分派实施时股权登记日的总股本扣除公司已回购股份后的股份数为基数,向全体股东每10股派发现金股利4.00元人民币(含税),不以资本公积金转增股本。本次股利分配后剩余未分配利润滚存至下一年度。暂以2023年12月31日总股本855,942,012股扣除已回购股份0股为基数测算,预计派发现金股利共计342,376,804.80 元,具体以权益分派实施时的股权登记日的总股本扣除已回购股份后的股份数为准。 公司2023年度利润分配预案符合中国证监会《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》及《公司章程》中有关利润分配的相 关规定,充分考虑了公司2023年度盈利状况、未来发展资金需求以及股东投资回报等综合因素,现金分红水平与所处行业上市公司平均水平不存在重大差异,符合公司和全体股东的利益。 经营17 公司主要有哪些产品 公司拥有国家药品注册批文327个,其中独家品种35个,包括OTC类、处方药类、大健康类系列产品,品类覆盖心脑血管、补肾、补血、 妇儿、五官科等各个领域。公司拥有传统中药类“九芝堂”牌系列产品、现代中药类“友搏”牌系列产品、生物制剂产品“斯奇康”及大健康系列产品。目前,公司已建立起以疏血通注射液、六味地黄丸、逍遥丸、安宫牛黄丸、驴胶补血颗粒、阿胶、足光散、斯奇康、裸花紫珠片等的第一梯队产品,小金丸、补肾固齿丸、归脾丸、补中益气丸、杞菊地黄丸、知柏地黄丸、桂附地黄丸等第二梯队产品,孵化独家 、特色的阿珍养血口服液、生发丸、健肺丸、喉炎丸、补肾填精口服液等第三梯队产品。 公司产品共有211个品种被列入2023版国家医保目录,其中甲类137个,乙类74个,独家品种9个;共有128个品种进入国家 基本药物目录。报告期内,公司疏血通注射液、六味地黄丸、安宫牛黄丸、驴胶补血颗粒、足光散、阿胶、逍遥丸等7个品种的销售收入过亿,在各自细分治疗领域均有出色表现。 经营 18 美科与哈萨克斯坦的合作中心有什么业绩吗? 受当地政策与市场环境影响,该合作中心经营业绩很少,对公司整体业绩影响很小。经营 19 公司这些年业绩逐年下滑,公司长期重营销而轻研发,对公司发展非常不利,请问总经理,公司管理层有没有措施来改变这一状况? 您好,营销是保障企业能够持续发展,稳定增长的措施之一,也是建立和巩固企业的品牌形象的重要措施;九芝堂在不断探索新模式的同时也同步进行研发工作,包括目前三个一类新药,经典名方,药品再评价以及干细胞目前都有较大的进展,公司也在加大研发费用的投入。 经营20 请问闲置资金非银行理财中,有哪些投资方向,能保证本金吗 公司闲置资金理财主要为委托理财,公司把风险防范放在首位,对委托理财产品的选取进行严格把关,谨慎决策。同时,在委托理财期间,公司密切跟踪委托理财资金的运作情况,加强风险控制和监督,严格保证委托理财资金的安全性。 经营21 公司有何具体措施来提升业绩?如何将公司市值做大做强? 一方面,公司将继续聚焦主业,提质增效,继续推进大品种战略,保持OTC产品的稳定增长,同时加强疏血通注射液等重要产品的恢复性增长,进一步加强研发成果的推进与落地,稳步提升公司经营业绩,促进公司健康、稳定、可持续发展。另一方面,公司将加强内控管理,强化与资本市场的合规、有效沟通,确保信息披露的真实、准确、完整。同时,公司将通过多渠道、多方式主动了解投资者诉求,依法合规引导投资者预期。另外,公司将通过稳健经营、持续分红等措施,与各利益相关方共享企业发展成果。 经营22 请问九芝堂业绩下滑的原因是什么 根据公司2023年年度报告,本期营业收入较上年同期下降2.38%,主要系(1)公司产品销量增加,医药工业收入较上年同期增加3.23亿元;(2)2022年5月公司完成九芝堂医药51%股权转让后不再将其纳入公司合并报表范围所致,上