高频数据跟踪（2024年4月第4周）：集运运价指数淡季不淡

生产：货运流量节前上升。 （1）电厂日耗出现反弹。4月29日，6大发电集团的平均日耗为 74.7万吨，较4月22日的72.7万吨上升4.1%。4月25日， 南方八省电厂日耗为183.5万吨，较4月16日上升7.0%。为 期27天的大秦线春季集中检修已于上周末结束，同时部分电厂机组检修也已完毕，电厂拉运增加助推煤价。 （2）高炉开工率升至年内新高。4月26日，全国高炉开工率79.8% 较4月19日上升0.9个百分点；产能利用率85.6%，较4月 19日上升0.9个百分点。同期，唐山钢厂高炉开工率89.0%， 较4月19日下降1.9个百分点。随着钢价回升钢厂利润情况好转，刺激钢厂开工积极性，生产意愿转强。 （3）轮胎开工率高位波动。4月25日，汽车全钢胎（用于卡车） 开工率63.5%，较4月18日下降5.3个百分点；汽车半钢胎 （用于轿车）开工率81.0%，较4月18日上升0.5个百分点。 （4）江浙地区涤纶长丝开工率维持高位。4月25日，江浙地区涤纶长丝开工率90.9%，较4月18日上升0.2个百分点；同期， 下游织机开工率72.4%，较4月18日下降0.1个百分点。 （5）全国整车货运流量节前上升。4月29日，近一周全国整车货运流量指数均值较4月22日当周上升4.0%；其中，上海/江 苏/浙江/北京/广东分别上升7.5%/上升5.8%/上升4.3%/上升3.6%/上升0.4%。 需求：集运运价指数淡季不淡。 （1）30城商品房销售边际转降。4月1-29日，30大中城市商品房日均销售面积为25.4万平方米，较3月同期（27.7万平）环比下降8.4%，较去年4月（43.0万平）下降41.0%，较2022年4月（32.6万平）下降22.1%，较2021年4月（67.2万 平）下降62.2%。 （2）车市零售走势不强。4月零售同比下降12%。4月第三周，全国乘用车市场零售达到日均4.8万辆，同比下降13%，环比3 月同期下降1%；今年以来累计同比增长9%。北京车展、以旧换新等期待引发市场观望情绪延续，对4月车市带来消费后移效应。4月批发同比增长8%。4月第三周，全国乘用车市场批发达到日均5.7万辆，同比增长1%，环比3月同期下降7%；今年以来累计同比增长10%。 （3）钢价震荡。4月30日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较4月 23日分别上涨0.8%、持平、持平和下降0.4%。4月以来，上 述品种环比分别下跌0.8%、下跌1.6%、持平和下跌4.0%，同比分别下跌10.7%、下跌7.5%、下跌7.6%和下跌6.7%。五一节前下游有补库需求，叠加成本支撑，钢价走势偏强。钢材季 尹睿哲分析师 2024年05月01日 集运运价指数淡季不淡_高频数据跟踪(2024年4月第4周) 经济增长：集运运价指数淡季不淡 定期报告 证券研究报告 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 刘冬分析师 SAC执业证书编号：S1450523120006 liudong1@essence.com.cn 赵心茹分析师 SAC执业证书编号：S1450524040006 相关报告 zhaoxr@essence.com.cn 节性去库。4月26日，五大钢材品种库存1427.7万吨，较4 月19日下降63.8万吨。 （4）水泥价格反弹式微。4月30日，全国水泥价格指数较4月23 日上升0.3%；其中，华东和长江地区水泥价格分别下降0.6% 和下降0.6%，表现均弱于全国平均水平。4月以来，水泥均价环比上升0.3%，同比下跌23.0%。 （5）玻璃价格震荡偏强。4月30日，玻璃活跃期货合约价报1551.0 元/吨，较4月23日上涨1.6%。4月以来，玻璃价格环比下跌 3.7%（前值下跌9.4%），同比下跌12.8%（前值下跌1.7%）。 （6）集运运价指数淡季不淡。4月26日，CCFI指数较4月19日上涨0.6%；同期SCFI指数上涨9.7%。集运公司抽船控舱效应 显著，除了红海效应延长以外，欧美开始补库存，甚至提早应对暑期旺季拉货，加上中国厂商强化非洲、南美布局，都带动货量明显增加，二季度市场淡季不淡。4月以来，CCFI指数同比上涨25.4%，环比下跌7.0%；SCFI指数同比上涨79.1%，环比下跌0.9%。 通货膨胀：猪价节前回落CPI：猪价节前回落。 （1）猪价节前回落。4月30日，猪肉平均批发价为20.3元/公斤 较4月23日下跌1.4%。临近过节，消费跟进萎靡不振，下游 贸易商备货需求谨慎，受高温潮湿环境影响，贸易商白条接货力度一般，屠企订单新增难度较大，开工率偏低运行，采购生猪的积极性有限。 （2）农产品价格指数季节性下跌。4月30日，农产品批发价格指 数较4月23日下跌0.6%。分品种看，蔬菜（上涨1.5%）>鸡 肉（上涨0.5%）>鸡蛋（下跌0.2%）>羊肉（下跌0.3%）>水果(下跌0.5%）>牛肉（下跌1.3%）>猪肉（下跌1.4%）。 PPI：油价高位震荡。 （1）油价高位震荡。4月29日，布伦特和WTI原油现货价报89.1和82.6美元/桶，较4月22日分别上涨1.7%和上涨0.9%。伊朗与以色列局势未见恶化，伊以冲突对原油供应实际影响可能 性降低，但部分未履行减产协议的OPEC+成员国提出补偿性减产措施，减产力度加大或对油价形成托底。 （2）铜涨铝跌。4月29日，LME3月铜价和铝价较4月22日分别 上涨1.4%和下跌3.5%。4月以来，LME3月铜价环比上涨9.0%， 同比上涨8.5%；LME3月铝价环比上涨11.2%，同比上涨6.6%。 （3）国内商品指数环比涨幅扩大。4月30日，南华工业品指数较4月23日上涨1.8%；CRB指数较4月22日下跌0.5%。4月以 来，南华商品指数环比上涨3.4%（前值上涨0.3%），同比上涨9.3%（前值上涨3.4%）；CRB指数环比上涨2.8%（前值上涨 1.8%），同比下跌0.4%（前值下跌2.6%）。风险提示：统计口径误差。 内容目录 1.经济增长：集运运价指数淡季不淡5 1.1.生产：货运流量节前上升5 1.1.1.生产端：电厂日耗出现反弹5 1.1.2.生产端：高炉开工率升至年内新高6 1.1.3.生产端：轮胎开工率高位波动6 1.1.4.生产端：全国整车货运流量节前上升7 1.2.需求：集运运价指数淡季不淡7 1.2.1.需求端：30城商品房销售边际转降7 1.2.2.需求端：车市零售不强8 1.2.3.需求端：钢价震荡8 1.2.4.需求端：水泥价格反弹式微9 1.2.5.需求端：玻璃价格震荡偏强9 1.2.6.需求端：集运运价指数淡季不淡10 2.通货膨胀：猪价节前回落11 2.1.CPI：猪价节前回落11 2.1.1.猪价节前回落11 2.1.2.农产品价格指数季节性下跌12 2.2.PPI：油价高位震荡12 2.2.1.油价高位震荡12 2.2.2.铜涨铝跌13 2.2.3.工业品价格多数回落13 图表目录 图1.行业环比（阴影：环比走弱）5 图2.本周6大发电集团日耗出现反弹5 图3.4月25日，南方八省电厂日耗183.5万吨5 图4.钢厂高炉开工率持续回升6 图5.全国钢厂产能利用率继续回升6 图6.轮胎厂开工率高位波动6 图7.江浙地区涤纶长丝开工率维持高位6 图8.全国整车货运流量节前上升7 图9.4月整车货运流量指数同比涨幅扩大7 图10.楼市销售边际转降7 图11.各能级楼市销售跌幅收窄7 图12.4月以来，乘用车零售同比下降12%8 图13.4月以来，乘用车批发环比3月下降8%8 图14.钢价震荡8 图15.钢材季节性去库8 图16.水泥价格反弹式微9 图17.水泥价格同比跌幅收窄9 图18.玻璃价格震荡偏强9 图19.玻璃价格同比跌幅走阔9 图20.集运运价指数持续回升10 图21.SCFI指数同比涨幅收窄10 图22.行业环比（阴影：环比走弱）11 图23.猪价节前回落11 图24.猪价同比转涨11 图25.农产品批发价格指数季节性下跌12 图26.4月以来，农产品价格同比跌幅收窄12 图27.油价高位震荡12 图28.油价同比涨幅收窄12 图29.铜涨铝跌13 图30.国内商品指数同比涨幅扩大13 图31.4月以来，工业品价格多数回落13 图32.4月以来，工业品价格同比跌幅多数收窄13 1.经济增长：集运运价指数淡季不淡 环比 24-04 24-03 24-02 24-01 23-12 23-11 23-10 23-09 23-08 23-07 23-06 23-05 23-04 土地成交面积三月移动平均 -6.9% -10.1% -8.4%-6.1% -10.6% -2.5% -13.9%-12.3% -40.0% -2.3% -9.9% 71.5% 4.5% 12.0% -9.3% -15.2% -2.5% 6.8% 4.9% -5.8% （周）一线 -29.4% -8.1% -9.1% 19.9% -7.0% 7.6% -10.0% 13.4% -9.5% 24.4% -19.0% 23.2% 二线 -42.0% 2.4% -7.4% 87.6% 3.8% 17.1% -15.5% -18.0% -10.2% 6.7% 4.9% -5.6% 房地产 三线 -39.5% -3.9% -10.9% 68.7% 5.4% 10.5% -7.0% -15.5% -1.0% 1.2% 6.0% 6.3%0.4% -7.2% -20.6% 房地产销售面积（周） 104.1% -46.8% -37.1% 27.8% -3.9% -0.6% 11.3% -26.3% -1.8% 一线 154.0% -58.9% -20.2% 13.0% -3.8% -13.7% 31.2% -18.2% -18.6% 12.0% -12.6% -9.1% 二线 89.2% -43.6% -42.3% 32.7% -5.2% 6.7% 3.2% 10.3% -31.4% -7.3% 12.3% -21.9% 三线 96.2% -39.2% -39.7% 31.4% -0.1% -2.1% 11.5% -5.9% -21.9% -0.9% -12.7% -28.3% 电力 南方八省电厂日耗（周） -7.6% 10.5% -21.2% 0.5% 18.2% 6.1% -15.6% -5.0% -3.0% 12.0% 14.7% 1.6% -8.7% 焦煤价格（日） 1.0% -3.8% -5.1% -7.1% -1.8% 13.4% -1.1% 21.2% 3.4% 8.1% -1.2% -17.3% -16.0% 煤炭 焦炭价格（日） -1.0% -6.0% -4.3% -4.8% -1.0% 8.5% -1.6% 9.6% 0.8% 6.5% -1.7% -12.2% -14.8% 动力煤价格（日） -0.7% -0.5% 0.0% 0.0% 0.1% -1.3% 3.1% 1.7% 1.7% 1.0% -3.6% -4.1% -1.7% 螺纹钢价格（日） -0.8% -7.2% -1.5% -2.0% 0.1% 7.0% -1.3% 2.2% -0.5% 0.4% 1.5% -8.2% -6.9% 线材价格（日） -1.6% -3.5% -0.9% -0.3% 0.1% 2.0% -1.0% 1.8% -1.0% 0.7% 0.8% -4.8% -7.7% 钢铁 热轧价格（日）冷轧价格（日） 0.0% -3.8% -2.0% 0.2% 2.6% 4.5% -2.8% -1.3% 0.2% 1.5% 0.1% -6.7% -5.1% -4.0% -3.6% -0.7% 0.0% 0.8% 0.6% -0.3% 1.4% 2.3% 1.7% 0.0% -4.7% -2.8% 唐山钢厂高炉开工率（周） 0.8% -2.9% 1.8% 1.0%