点评：美国对中国出口至美国商品产品加征关税，整体影响有限。

2024年5月15日 1 Company Update ChinaResearchDept. 點評：美國對中國出口至美國商品産品加征關稅，整體影響有限。 美國時間5月14日，拜登政府發布行政令，將對一系列商品加征關稅，我們認爲影響如下： 半導體：稅率從原來的25%提升至50%。我們認爲對于中國半導體産業的實際影響相對有限。因爲國內IC企 業極少直接出售芯片至海外，通常在國內或東南亞生産成終端産品再出口至美國。2023年中國集成電路出口 1370億美金，但直接銷往美國僅有23.3億美金，占比大約1.7%，占比較低。 電動車整車：稅率由25%提高至100%。23年中國出口美國的新能源整車數量是1.87萬輛，占中國汽車出口量 的0.38%，影響很小。 動力電池：稅率由7.5%提高至25%。主要關注寧德時代，2024年預計寧德整體直接出口美國的量級在10GWh+, 其中3-5GWh出給福特和通用,剩餘的出給Tesla。預計占公司全年電池出貨量的2%。 儲能電池：稅率由7.5%提高至25%，2026年開始執行。暫時不受影響，後續電池廠商可能會考慮海外基地出 口 光伏：稅率從25%提高到50%。目前光伏廠商通過東南亞製造基地出口美國，2024Q1對美出口組件金額僅占整體出口量的0.2%，影響很小。 商品 稅率變化 起征時間 出口美國占比 半導體 25%提升至50% 2025 1.7% 電動車整車 25%提升至100% 2024 0.38% 動力電池 7.5%提升至25% 2024 小于1% 光伏 25%提升到50% 2024 0.2% 儲能電池 7.5%提升至25% 2026 N/A 此份報告由群益證券(香港)有限公司編寫，群益證券(香港)有限公司的投資和由群證益券(香港)有限公司提供的投資服務.不是.個人客戶而設。此份報告不能複製或再分發或印刷報告之全部或部份內容以作任何用途。群益證券(香港)有限公司相信用以編寫此份報告之資料可靠，但此報告之資料沒有被獨立核實審計。群益證券(香港)有限公司.不對此報告之準確性及完整性作任何保證，或代表或作出任何書面保證，而且不會對此報告之準確性及完整性負任何責任或義務。群益證券(香港)有限公司，及其分公司及其聯營公司或許在閣下收到此份報告前使用或根據此份報告之資料或研究推薦作出任何行動。群益證券(香港)有限公司及其任何之一位董事或其代表或雇員不會對使用此份報告後招致之任何損失負任何責任。此份報告內容之資料和意見可能會或會在沒有事前通知前變更。群益證券(香港)有限公司及其任何之一位董事或其代表或雇員或會對此份報告內描述之證¡@持意見或立場，或會買入，沽出或提供銷售或出價此份報告內描述之證券。群益證券(香港)有限公司及其分公司及其聯營公司可能以其戶口，或代他人之戶口買賣此份報告內描述之證¡@。此份報告.不是用作推銷或促使客人交易此報告內所提及之證券。