远大医药在2023年的业绩展现出稳健的增长态势，尽管受到非经常性因素和汇率影响，整体收入实现了105.30亿港币，同比增长10.1%，扣除汇率变动影响后的增长约为15.8%。归母溢利为18.80亿港币，同比下降9.6%，若剔除对Telix投资的公允价值变动收益和一次性行政罚款的影响，正常化后的归母溢利约为20.36亿港币，同比下降4.7%。进一步扣除汇率变动影响后，同比增长约0.2%。董事会提议派发的年度末期股息为每股26港仙，共计约9.05亿港币，分红率提升至47.7%。
在核心业务方面，呼吸类产品表现出色，实现了13.75亿港币的收入，同比增长38.2%。核药抗肿瘤板块进入了高速放量阶段，其中易甘泰钇[90Y]微球注射液在多个省市的医院开展正式手术，并进入惠民保计划，板块收入达到约2.17亿港币，同比增长279.5%。此外，生物制品板块收入为33.81亿港币，氨基酸板块（含牛磺酸）收入达27.58亿港币，保持了良好的成长性。
毛利率方面，虽然有所下滑，但仍保持稳定。销售、管理及财务费用率略有增长，主要原因是研发投入持续增加及美元加息导致财务成本上升。净利率降至17.9%，较前一年下降3.9个百分点。
现金流健康，经营活动产生的现金流量净额为24.25亿港币，同比增长31.6%，与归母净利润的比值为129%。
研发方面，远大医药持续投入资源，推动在研项目的进展及创新项目的引进，全年研发费用加上资本化研发支出、新项目的预付款及其他投入合计约14.41亿港币。在心脑血管领域，公司完成了两项重要并购，预计将丰富其产品管线。
投资建议方面，考虑到融资成本和研发投入的变化，对2024年至2026年的盈利预测进行了调整，预计归母净利润分别为22.29亿港币、25.40亿港币和28.80亿港币，同比增长率分别为18.6%、14.0%和13.4%。每股收益预计分别为0.63港币、0.72港币和0.81港币。当前股价对应的市盈率分别为8.1倍、7.1倍和6.2倍。远大医药自2015年起加速创新转型，已构建起覆盖抗肿瘤、心脑血管精准介入和制药科技领域的“梯度化+差异化”管线。鉴于期待钇[90Y]微球注射液的销售放量，维持“买入”评级。
最后，需要明确的是，以上分析基于所提供的文字内容，不包含任何分析师的具体建议或评级，且未涉及风险提示、投资建议或图表标题等信息。
