大越期货沪镍、不锈钢早报

证券代码：839979 沪镍&不锈钢早报—2024年5月15日 大越期货投资咨询部祝森林投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 沪镍每日观点 1、基本面：外盘回调，20均线暂有支撑。现货成交一般，下游刚需采购为主。从短线来看，镍铁价格坚挺，使得成本得到支撑，但产量继续居高不下，国内供应过剩的格局不变。所以多空都有一定理由，短线更多受到宏观或消息面的影响，有所波动，很难形成大趋势行情。中性 2、基差：现货144100，基差-360，中性 3、库存：LME库存80814，+348，上交所仓单20714，+5，偏空 4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多 5、主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空 6、结论：沪镍2406：震荡运行，下破20均线可以少量试空。 不锈钢每日观点 1、基本面：现货不锈钢价格持平，短期镍矿供应增加，但下游交投活跃，传闻镍铁收储，镍铁价格表现强劲，不锈钢库存有所回升。中性 2、基差：不锈钢平均价格14575，基差405，偏多 3、库存：期货仓单：172578，-1038，偏空 4、盘面：收盘价在20均线以下，20均线向上，中性 5、结论：不锈钢2409：20均线以下少量试空。 多空因素 影响因素总结 利多： 1、传闻国家收储镍铁，镍铁价格表现强劲 利空： 1、国内产能产量上升，电积镍产量释放，需求无新增长点，国内库存增加 2、2024年原生镍依然过剩 3、镍矿供应恢复，原料库存慢慢回升 基差-沪镍 上一交易日上海现货-沪镍基差（-360） 数据来源：SMM、SHFE、大越期货研发中心 镍、不锈钢价格基本概览 期货 5-14 5-13 涨跌 无锡交易中心 5-14 5-13 涨跌 沪镍主力 144460 143510 950 镍指数 142000 142750 -750 伦镍电 19005 19135 -130 冷卷指数 13480 13560 -80 不锈钢主力 14170 14190 -20 注：无锡盘收盘晚上11点45分 现货 5-14 5-13 涨跌 升贴水 现货 5-14 5-13 涨跌 SMM1#电解 镍 144100 143500 600 冷卷304*2B（无锡） 14600 14600 0 1#金川镍 145050 144450 600 升1500 冷卷304*2B（佛山） 14400 14400 0 1#进口镍 143200 142550 650 贴350 冷卷304*2B（杭州） 14650 14650 0 镍豆 140300 139650 650 － 冷卷304*2B（上海） 14650 14650 0 数据来源：Mysteel、SHFE、SMM、中联金、大越期货研发中心 镍仓单、库存 截止到5月10日，上期所镍库存为23669吨，期中期货库存19825吨，分别增加141吨和增加264吨。 期货库存 5-14 5-13 增减 伦镍 80814 80466 348 沪镍（仓单） 20714 20709 5 总库存 101528 101175 353 时间 仓单库存（吨） 现货库存（吨） 保税区库存（吨） 总库存（吨） 2024-5-10 19825 12212 3100 35137 增减 264 137 -500 -99 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 不锈钢仓单、库存 上期所不锈钢仓单数量 200,000.00 180,000.00 160,000.00 140,000.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 不锈钢总库存 不锈钢200系 不锈钢300系 不锈钢400系 1600000140000012000001000000800000600000400000 200000 0 5月10日无锡库存为65.71万吨，佛山库存33.65万吨，全国库存110.79万吨，环比增加2.88万吨，其中300系库存73.26万吨，环比增加0.59万吨。 1 7 13 19 25 31 37 43 49 55 61 67 73 79 85 91 97 103 109 115 121 127 133 139 145 151 157 期货库存 5-14 5-13 增减 不锈钢仓单 172578 173616 -1038 数据来源：Mysteel、SHFE、大越期货研发中心 镍矿、镍铁价格 镍矿 品味 5-14 5-13 涨跌 单位 红土镍矿CIF Ni1.5% 45.5 45.5 0 美元/湿吨 红土镍矿CIF Ni0.9% 32.5 32.5 0 美元/湿吨 海运费菲律宾 -连云港 12.75 12.75 0 美元/吨 海运费菲律宾 -天津港 13.5 13.5 0 美元/吨 品种 品味 5-14 5-13 涨跌 单位 高镍 8-12 968.5 967.5 1 元/镍点 低镍 2以下 4110 4110 0 元/吨 数据来源：Mysteel、SMM、大越期货研发中心 不锈钢生产成本 传统成本 废钢生产成本 低镍+纯镍成本 13832 14415 18857 冷轧不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：废不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：低镍铁+纯镍生产工艺：304系：生产成本：中国（日） 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 2021/1/4 2021/3/4 2021/5/4 2021/7/4 2021/9/4 2021/11/4 2022/1/4 2022/3/4 2022/5/4 2022/7/4 2022/9/4 2022/11/4 2023/1/4 2023/3/4 2023/5/4 2023/7/4 2023/9/4 2023/11/4 2024/1/4 2024/3/4 2024/5/4 数据来源：Mysteel、大越期货研发中心 镍进口成本测算 进口价折算：154063元/吨 进口价 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 1100199298397496595694793892991109011891288138714861585 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info