【纯碱】 作者:于鲁波 从业资格证号:F0263800 投资咨询资格证号:Z0002492创作日期:2024.05.14 标题: 纯碱多空博弈加剧期货减仓下跌 一、市场行情观点 1.操作建议 纯碱基本面:据隆众资讯,截止到2024年5月9日,本周纯碱产量72.02万吨(-1.99万吨),本周国内纯碱厂家总库存89.11万吨,环比5月6日减少 0.46万吨,跌幅0.51%。海关数据,3月国内纯碱进口21.55万吨,出口9.99万吨。1-3月累计进口53.48万吨,同比增加48.73万吨,增幅1026.84%。1- 3月累计出口21.79万吨,同比减少23.28万吨,降幅51.65%。净进口规模较2月有所减小。据国家统计局4月份公布,中国1-3月纯碱产量为940.3万吨,同比增长18.7%。因2024年开始纯碱开工率和产量持续恢复中,远兴3线100万吨天然碱项目春节期间已经达产,4线开始试车,青海昆仑、发投纯碱厂如期整改,3月18日开始提负荷,短期龙头和个别企业检修可能引发反弹,但纯碱供应远期将出现更加充足,加之2024年以来,纯碱进口量大幅增加,出口量大幅减少,未来供应过剩必然,短期装置扰动不会影响供应过剩的大格局。但是近期设备异常扰动,加之远兴能源6月份用水指标消息的炒作,纯碱连续大幅上涨。近期纯碱主力SA2409连续上涨突破1750-1950震荡区间后,继续增仓上行,突破合约高点2228,创合约年内新高2320。之后2150-2300高位震 荡,短线空单可1750以下部分低位止盈后,关注反弹高度,2300高位可轻仓试空,新高止损。大方向纯碱总体远月合约大涨基差收敛后逢高沽空策略不 变,高位企业套保空单可逢大涨分批介入。套利方面,可关注9-1正套持有。仍需特别关注远兴能源用水指标消息及青海昆仑、发投的复产情况和远兴能源等龙头纯碱厂的检修情况。 二、期货行情回顾 图1:纯碱SA409走势K线图 数据来源:文华财经,英大期货 纯碱今日主力合约SA2309减仓下行,跌破近期2150-2300高位区间。近期纯碱主力SA2409连续上涨至2320后回调,今日2200一线震荡运行后午后跳水,一举跌至2130一线,跌至20日均线附近。前期建议2300上方可轻仓试空,新高止损。建议纯碱厂借此次大涨,冲高减仓回落后,特别是2300以上区域,分批介入套保空单,锁定远期利润。密切关注青海整改复工及远兴能源检修和用水指标消息,生产企业可逢高介入远月套保单。套利方面,可9-1正套灵活滚动操作。截止收盘,纯碱主力合约SA409合约收报于2131元/吨,较昨日下跌85元/吨,跌幅3.84%。成交量增26.8万手至148.9万手,持仓量减2.2万手至74.6万手。 三、行业信息 1.现货情况:今日国内纯碱现货淡稳调整,市场成交气氛一般。碱厂装置运行相对稳定,个别减量装置推迟至月底,其他装置波动不大。下游需求表现平平,对原料采购情绪表现一般,多刚需补库。重碱送到价格:华北2250-2400,华东2200-2300,华中2150-2250,华南2300-2400,西南2200-2400,西北(出厂)1900-2000,现货价格基本稳定。 2.本周纯碱产量72.02万吨(-1.99万吨)。据隆众资讯,截止到2024年5月9日,本周纯碱产量72.02万吨,环比减少1.99万吨,跌幅2.69%。轻质碱产量31.10万吨,环比减少1.03万吨。重质碱产量40.92万吨,环比减少0.96万吨。个别企业开工不正常及检修,导致纯碱开工和产量下降。本周纯碱整体开工率86.40%,上周88.78%,环比减少2.39个百分点。 3.截止到2024年5月9日,国内纯碱厂家总库存89.11万吨,较周一减少0.46万吨,跌幅0.51%。其中,轻质库存34.60万吨,重质库存54.51万吨。 4进出口方面:海关数据,3月国内纯碱进口21.55万吨,出口9.99万吨。1-3月累计进口53.48万吨,同比增加48.73万吨,增幅1026.84%。1-3月累计出口21.79万吨,同比减少23.28万吨,降幅51.65%。 5.据国家统计局公布,中国1-3月纯碱产量为940.3万吨,同比增长18.7%。 【煤焦钢矿】作者:康天杰 从业资格证号:F03096601 投资咨询资格证号:Z0020247创作日期:2024.05.14 标题:山西释放煤炭产能,螺纹库存加速去化 摘要: 钢材总库存延续去化,螺纹去库加快。5月上旬21个城市5大品种钢材社会库存1155万吨,环比减少44万吨,下降3.7%;螺纹钢库存539万吨,环比减少33万吨,下降5.8%。今日市场消息称山西将有条件的逐步放开煤矿夜班生产,产量不超合规产能的110%。焦煤盘中大幅下跌,螺纹也受拖累走低。终端采购偏谨慎,多家钢厂下调建材出厂价,贸易商多选择降价出货。螺纹钢面临强预期、弱现实的局面,预计短期或震荡整理为主;房地产政策持续加码,当前的量变积累,会形成远期的质变,对远月价格形成支撑。 一、行情回顾 数据来源:Wind,英大期货 二、行业新闻 1、45港铁矿石库存总量14751.78万吨,环比增加111万吨。 据Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量15386.78万吨,环比上周一增加79万吨;45港库存总量14751.78万吨,环比增加111万吨。周期内铁矿石到港下滑,但随着压港逐步转化为港口库存,致使本周港口进口矿库存环比上升,而港口压港情况有所缓解。具体区域来看,本期库存增量主要集中在华东和华北两个区域,而其他三个区域港口库存环比均有小幅去库。 2、5月上旬21个城市5大品种钢材社会库存1155万吨,环比继续下降。 中国钢铁工业协会发布的数据显示,5月上旬,21个城市5大品种钢材社会库存1155万吨,环比减少44万吨,下降3.7%,库存继续下降;比年初增加426万吨,上升58.4%;比上年同期增加25万吨,上升2.2%。热轧板卷库存242万吨,环比增加6万吨,上升2.5%,库存由降转升;比上年同期增加33万吨,上升15.8%。冷轧板卷库存135万吨,环比减少2万吨,下降1.5%,库存连续小幅下降;比上年同期增加11万吨,上升8.9%。中厚板库存131万吨,环比减少4万吨,下降3.0%;比上年同期增加35万吨,上升36.5%。线材库存108万吨,环比减少11万吨,下降9.2%,库存降幅扩大;比上年同期减少43万吨,下降28.5%。螺纹钢库存539万吨,环比减少33万吨,下降5.8%,库存持续下降;比上年同期减少11万吨,下降2.0%。 3、吕梁部分煤矿已接到相关消息,将陆续恢复夜班生产。 市场消息称,山西将有条件的逐步放开煤矿夜班生产。据钢之家了解,吕梁部分煤矿已接到相关消息,后期将在保证安全生产的前提下,陆续恢复夜班生产(去年12月底吕梁煤矿陆续取消夜班),产量不超合规产能的110%,实际落实情况及产量变动有待跟踪;而吕梁部分煤矿因检修、换工作面等原因停产的煤矿仍按照原计划停复产。山西其他市煤矿因之前没有取消夜班生产,目前也基本是正常生产,也暂未接到相关消息。据前期《关于开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治的通知》显示,整治时间为文件印发之日至2024年5月31日,5月为收官月,前期受检查影响的煤矿产量将得到释放。 4、深圳分区优化限购政策满一周,单周过户量创近三年新高。 财联社5月14日电,自5月6日深圳出台分区优化住房限购政策、定向放松非核心区限购,至今已满一周。据深圳中原地产研究中心统计,上周 (5.6-5.12)深圳市新房住宅共成交450套,环比上涨40.6%;二手住宅共成交1165套,环比上涨231.9%,单周过户量创2021年5月以来近三年新高。 三、行情展望 螺纹钢2410收盘于3630元/吨,跌幅0.68%,持仓量1954528手,较昨日增加71516手;铁矿石2409收盘于865.5元/吨,跌幅0.75%,持仓量450886手,较昨日减少20004手。钢材总库存延续去化,螺纹去库加快。5月上旬21个城市5大品种钢材社会库存1155万吨,环比减少44万吨,下降3.7%;螺纹钢库存539万吨,环比减少33万吨,下降5.8%。今日市场消息称山西将有条件的逐步放开煤矿夜班生产,产量不超合规产能的110%。焦煤盘中大幅下跌,螺纹也受拖累走低。终端采购偏谨慎,多家钢厂下调建材出厂价,贸易商多选择降价出货。螺纹钢面临强预期、弱现实的局面,预计短期或震荡整理为主;房地产政策持续加码,当前的量变积累,会形成远期的质变,对远月价格形成支撑。 免责声明: 本报告中的信息均源于公开资料,仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠,但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下,本报告不构成个人投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要,不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可,不得转给其他人员,且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失,敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688