漫步者AI耳机算法完成备案，奥马电器正式更名“TCL智家”

行业研 究家电 2024年05月13日 行业周报 看好/维持 家电 漫步者AI耳机算法完成备案，奥马电器正式更名“TCL智家” 走势比较 报告摘要 24/5/9 30% 18% 太 6% 23/5/15 23/7/26 平 (6%) 洋 (18%) 证 (30%) 券 股 份 23/10/6 23/12/17 24/2/27 家电沪深300 子行业评级 市场行情回顾：1）指数方面，本周家电板块小幅上涨3.04%，2024年初至今家电板块涨幅为23.27%，在申万一级行业中涨幅排名第一。2）个股方面，TCL电子、海信家电、四川九洲2024年初以来累计涨幅位居前三，其中TCL电子年涨幅为124.31%。3）资金方面，北向资金净流入48.42亿元，为流入，增加25.66亿元；南向资金净 流入103.14亿元，较上周流入增加48.65亿元。 楼市数据跟踪：2024年4月，国内30大中城市商品房成交面积 有白色家电Ⅱ无评级 限 黑色家电Ⅱ无评级 小家电Ⅱ无评级 公 和成交套数分别为829.83万平方米（-36.66%）和8.50万套（- 35.72%），同比有所回落；2024年初商品房成交面积和成交套数整体需求有待提振。我们认为，未来伴随消费信心的提振和前期调控方案 照明电工及 司其他 无评级 的落地，地产板块有望恢复增长，或将利好空调、冰箱、洗衣机、彩 证厨房电器Ⅱ无评级 券推荐公司及评级 研究 报相关研究报告 告<<格力电器：2024Q1盈利能力持续提升， 投资30亿元启动“以旧换新”活动>>-- 2024-05-05 <<本周铜价同比+15%，2024M5空冰洗排产同比增长15.2%>>--2024-04-30 <<奥马电器：2024Q1业绩快速增长，运营效率有所提升>>--2024-04-28 证券分析师：孟昕 E-MAIL：mengxin@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524020001 研究助理：赵梦菲 E-MAIL：zhaomf@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030006 研究助理：金桐羽 E-MAIL：jinty@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030010 电等大家电板块的发展。 原材料价格跟踪：塑料、LME铜、LME铝价格均同比上涨。本周钢铁/塑料/铜/铝价格分别同比-11.49/+6.68/+17.30/+7.69%，周度环比分别-0.05/+0.01/+2.11/-0.08%，2024年累计同比分别为-7.82/+7.11/+17.30/+7.69%。 热点新闻回顾：1）公司公告：奥马正式改名为“TCL智家”，倍益康拟对全资子公司增资。2）热点新闻：2024年4月11日，漫步者AI算法通过网信备案并挂网公示，AI耳机新品进程持续推进；5月7日石头科技发布两款洗烘新品H1Air和M1Pure；5月9日Vidda正式发布XUltra系列AIMiniLED电视和C2系列三色激光投影新品；2024Q1中国家用空调出口实现双位数增长。 风险提示：宏观经济增速放缓导致市场需求下降、海运运力紧张、汇率波动、研发成果不及预期等。 目录 一、市场行情回顾：TCL电子2024至今涨幅领跑家电板块，塑料/铜/铝价格小幅回升4 (一)板块数据跟踪4 (二)地产数据跟踪6 (三)原材料价格跟踪7 二、要闻回顾：奥马正式改名为“TCL智家”，漫步者AI算法完成备案11 (一)公司公告：奥马正式更名“TCL智家”，倍益康拟对全资子公司增资11 (二)热点新闻：漫步者AI耳机算法完成备案，Vidda、石头相继推新13 三、投资建议15 四、风险提示16 图表目录 图表1： 本周（2024年5月6日-2024年5月10日）家电板块小幅上涨3.04%................. 4 图表2： 2024年初至今家电板块在申万一级行业中涨幅排名第一............................. 5 图表3： 2024年初至今家电板块个股涨幅................................................. 5 图表4： 2024年初至今家电板块个股跌幅................................................. 5 图表5： 本周（2024/5/6-5/10）南北向资金均流入，其中北向资金流入大于南向资金流入...... 6 图表6： 2024M4国内30大中城市商品房成交面积829.83万平方米（-36.66%）................ 7 图表7： 2024M4国内30大中城市商品房成交套数8.50万套（-35.72%）...................... 7 图表8： 钢铁价格同比明显下降（同比-11.49%，周度环比-0.05%）.......................... 8 图表9： 塑料价格持续上行（同比+6.68%，周度环比-0.11%）............................... 9 图表10： 铜价持续走高（同比+17.39%，周度环比+2.11%）................................. 9 图表11：铝价同比上涨（+10.50%），环比回落（-0.08%）10 图表12：2024M432/43/50/55/65英寸液晶电视面板价格（美元/片）同比双位数上移10 图表13：石头发布H1Air分子筛洗烘一体机和M1Pure迷你洗烘一体机两款新品13 图表14：Vidda发布XUltra系列AIMiniLED电视和C2系列三色激光投影14 一、市场行情回顾：TCL电子2024至今涨幅领跑家电板块，塑料/铜/铝价格小幅回升 (一)板块数据跟踪 本周家电板块小幅上涨3.04%，TCL电子、海信家电、长虹美菱2024年累计涨幅居前。1）指数方面，本周（2024年5月6日-2024年5月10日）家电板块小幅上涨3.04%，表现高于深证成指（+1.50%），上证指数（+1.60%）、沪深300（+1.72%）；2024年初至今家电板块涨幅为23.27%，在申万一级行业中涨幅排名第一。2）个股方面，TCL电子、海信家电、长虹美菱2024年初以来累计涨幅位居前三，其中TCL电子年涨幅达124.31%；创维数字、高斯贝尔、星徽股份2024年初以来累计跌幅较大。 图表1：本周（2024年5月6日-2024年5月10日）家电板块小幅上涨3.04% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 上证指数深证成指沪深300家用电器 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院（数据截至2024年5月10日） 图表2：2024年初至今家电板块在申万一级行业中涨幅排名第一 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院（数据截至2024年5月10日） 图表3：2024年初至今家电板块个股涨幅图表4：2024年初至今家电板块个股跌幅 0% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% -40% 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院 南北向资金均流入，其中北向资金流入大于南向资金流入。本周（2024年5月6日-2024年 5月10日）北向资金净流入48.42亿元，净流入较上周增加25.66亿元；南向资金净流入103.14 亿元，较上周流入增加了48.65亿元。 图表5：本周（2024/5/6-5/10）南北向资金均流入，其中北向资金流入大于南向资金流入 450 350 250 150 50 -50 -150 -250 北向交易 南向交易 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院（数据截至2024年5月10日） (二)地产数据跟踪 2024年4月商品房成交面积和套数同比有所回落，整体楼市销售持续承压。2024年4月， 国内30大中城市商品房成交面积和成交套数分别为829.83万平方米（-36.66%）和8.50万套（-35.72%），同比有所回落；2024年初商品房成交面积和成交套数整体需求有待提振。我们认为，未来伴随消费信心的提振和前期调控方案的落地，地产板块有望恢复增长，或将利好空调、冰箱、洗衣机、彩电等大家电板块的发展。 图表6：2024M4国内30大中城市商品房成交面积829.83万平方米（-36.66%） 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 2016-04 2016-08 2016-12 2017-04 2017-08 2017-12 2018-04 2018-08 2018-12 2019-04 2019-08 2019-12 2020-04 2020-08 2020-12 2021-04 2021-08 2021-12 2022-04 2022-08 2022-12 2023-04 2023-08 2023-12 2024-04 -100 30大中城市:商品房成交面积:当月值30大中城市:商品房成交面积:当月同比 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院（数据截至2024年5月10日） 图表7：2024M4国内30大中城市商品房成交套数8.50万套（-35.72%） 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 2016-04 2016-08 2016-12 2017-04 2017-08 2017-12 2018-04 2018-08 2018-12 2019-04 2019-08 2019-12 2020-04 2020-08 2020-12 2021-04 2021-08 2021-12 2022-04 2022-08 2022-12 2023-04 2023-08 2023-12 2024-04 -100 30大中城市:商品房成交套数:当月值30大中城市:商品房成交套数:当月同比 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院（数据截至2024年5月10日） (三)原材料价格跟踪 本周（2024年5月6日-2024年5月10日）塑料、LME铜、LME铝、面板价格均实现同比上 涨，钢铁价格同比下降。截至2024年5月3日，国际钢铁价格指数为218.0，同比-11.49%，周 度环比-0.05%。截至2024年5月11日，中国塑料城价格指数为891.02，同比+6.86%，周度环比 -0.11%；截至2024年5月10日，LME铜/LME铝现货价分别为9942.00/2515.00美元/吨，同比分别+17.39/+10.50%，周度环比分别+2.11/-0.08%。塑料、LME铝、LME铜价格均同比上涨，钢铁价格有所下降。2024年至今，钢铁/塑料/铝/铜价格分别累计-7.82/+7.11/+17.3/+7.69%。2024年5月，32/43/50/55/65英寸液晶电视面板价格上涨，分别同比+11.11/+8.33/+14.58/+17.24/ 17.31%。 图表8：钢铁价格同比明显下降（同比-11.49%，周度环比-0.05%） 245 240 235 230 225 220 215 210 205 国际钢铁价格指数(CRU):全球 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院（数据截至2024年5月3日） 图表9：塑料价格持续上行（同比+6