铁水增产震荡运行

铁水增产震荡运行 2024年5月13日 研究所白净F03097282，Z0018999010-82292661 铁水增产震荡运行 上周铁矿现货价格小幅回落，主流矿粉跌幅在0-14元不等。具体来看，卡粉（-2），PB粉（-4），BRBF（-4），金布巴（-3），超特粉（-9），mac（-12）。块矿方面，PB块（-5），纽曼块（+1），乌克兰/俄罗斯造球精粉（+4）。普氏62%指数方面，截止5月10日，普氏指数收于116.6美元，环比下降0.45美元，目前按汇率7.22折算人民币大致在976元左右。仓单方面，截止5月10日最优交割品为mac，目前最新报价在848元/吨左右，折算仓单（厂库）为904元/吨左右，09铁矿贴水现货，mac之外，次优交割品为ioc6。 库存方面：中国45港铁矿石库存结束前17期累库转为去库，绝对值仍处于近3年同期高位。截止5月10日，45港铁矿石库存总量14675.2万吨，环比去库83.9万吨，较年初累库2430.5万吨，比去年同期库存高1939万吨。本期港口库存表现为去库的主要原因为周期内疏港继续回升，港口出库量整体高于卸货入库量。下周从卸货端考虑，到港量预计有所下滑，卸货入库量减少；从需求端考虑，近期铁矿需求持续增加，港口疏港量预计维持上升趋势。综合预计，下期45港港口库存或延续去库趋势。 供应方面： 发运：本期全球铁矿石发运总量3002.9万吨，环比减少123.8吨。澳洲巴西铁矿发运总量2445.6万吨，环比减少241.6万吨。澳洲发运量1817.6万吨，环比降238.5万吨，其中澳洲发往中国的量1661.5万吨，环比降20.9吨。巴西发运量627.9万吨，环比减少3.2万吨。 到港：本期47港到港总量2468.1万吨，环比增415.9万吨；中国45港到港总量2146.4万吨，环比降235万吨；非主流矿到港环比下降140.8万吨至280.2万吨。 铁水增产震荡运行 需求端：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.5%，环比上周增加0.90个百分点，同比去年增加0.40个百分点；高炉炼铁产能利用率87.67%，环比增加1.43个百分点，同比减少1.36个百分点；钢厂盈利率51.95%，环比减少0.86个百分点，同比增加28.14个百分点；日均铁水产量234.5万吨，环比增加3.83万吨，同比减少4.75万吨。 截至5月9日，长流程现货端，华东螺纹长流程现金含税成本3584.5元，点对点利润45.42元左右，热卷长流程现金含税利润155元左右。电炉端，华东平电电炉成本在3737元左右，谷电成本在3564左右，华东螺纹平电利润-191元左右，谷电利润-24元。 结论：基本面来看，现货市场小幅调整，伴随需求端持续恢复，钢厂提货节奏相应提升，由于五一期间大多数钢厂以消耗库存为主，节后一周部分钢厂有少量补库，港口成交量小幅反弹。综合来看，当前黑色系成材端供需边际走弱，叠加现货生产利润逐步压缩，原料向上驱动不足，需求增加致库存开始出现去化，预计近期仍以降库为主，但幅度有限，预计主力合约价格整体延续现震荡走势，关注850-900波动区间。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 铁矿石跨期 溢价指数 品牌溢价（折扣）及库存 钢厂烧结粉矿库存 港口库存-分矿种 铁矿石进口数量 澳洲铁矿石发运量 铁矿石-到港量 海运费 国产矿产量（推算） 钢厂粉矿日耗&钢厂产能利用率 生铁产量 全球生铁产量 免责声明 •免责声明：宏源期货具有投资咨询业务资格，本服务产品分析及建议所依据的信息均来源于公开资料及调研数据。但宏源期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。投资者在委托宏源期货提供期货交易咨询服务时，应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳本公司提供的咨询建议，本公司不作获利或不受损失的保证，不以任何方式承担投资损失。本服务产品版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。投资有风险，入市需谨慎。•风险提示：期市有风险，投资需谨慎。