复旦微电机构调研纪要

复旦微电机构调研报告 调研日期:2024-05-09 上海复旦微电子集团是一家从事集成电路设计、开发、生产和测试的专业公司,成立于1998年。公司于2021年登陆上交所科创板,形成了“A+H”的资本格局。目前,公司已经建立了安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA芯片和集成电路测试服务等产品线,产品行销30多个国家和地区 ,广泛应用于金融、社保、汽车电子、城市公共交通、电子证照、移动支付、防伪溯源、智能手机、安防监控、工业控制、信号处理、智能计算等众多领域。公司的安全与识别产品系列齐全、技术积累深厚,性能可靠。智能IC卡、射频识别读写器RFID/Reader迄今累计出货量超100亿片。公司的智能电表与低功耗MCU产品主控MCU市场占有率超60%,自主研发的高可靠工业级主控MCU实现了核心元器件国产化,累计销售4亿颗。另外,公司的非挥发存储器产品涵盖电可擦除只读存储器(EEPROM)、闪存(NOR/NAND)FLASH非挥发存储器系列,高可靠特性FLASH存储器独具特色。 2024-05-10 证券事务代表郑克振,财务部经理金建卫 2024-05-092024-05-09 特定对象调研公司会议室 高澈投资投资公司- 1、公司MCU主要应用的下游市场? 答:公司的MCU主要是智能电表MCU芯片,同时公司也在拓展其他水汽热等公用事业市场、白电、车规产品等。2、公司非挥发存储器在消费市场的应用情况? 答:公司非挥发存储器产品包括EEPROM,NORFlash及SLCNANDFlash。公司非挥发存储器产品包括EEPROM,NORFlash及SLCNANDFlash: (1)公司EEPROM存储器主要由小容量EEPROM(1Kbit~16Kbit)、中容量EEPROM(32Kbit~128Kbit)和大容量EEPROM(256Kbit~1024Kbit)构成。小容量EEPROM的代表应用领域包括家电、电脑显示器、光端模块、汽车电子等;中容量EEPROM的代表应用领域包括 汽车电子、手机摄像头模组、机顶盒等;大容量EEPROM的代表应用领域包括仪表、高端电视机、新能源电池等。典型客户有韩国三星、富士康、江苏林洋、华南威胜、许继电器等。 (2)公司NORFlash存储器主要由小容量NORFlash(512Kbit~16Mbit)和中大容量NORFlash(32Mbit至256Mbit)构成,大容量512Mbit/1Gbit新产品预计2024年量产。小容量NORFlash主要应用领域包括电脑摄像头及电脑周边配件(如USB外接硬盘、Type-C 接口扩展器等)、显示面板模组、WiFi模块等领域,中大容量NORFlash主要应用领域包括电脑主板、安防监控、仪表、电子标签、可穿戴、汽车电子等。典型客户有广达电子、群光电子、华星光电、乐鑫、华米、杭州雄迈等。 (3)公司SLCNANDFlash存储器容量覆盖1Gbit~8Gbit,主要应用领域包括PON、WiFi6路由器、安防监控、4G模块及功能手机、可穿戴设备等,典型客户包括中兴通讯、TPlink、华米、HMD-NOKIA等。 3、2023年公司存货大幅增加的原因? 答:公司基于供应安全考虑,部分产品在2023年有较大的晶圆备货。备货于年内基本达到目标,该部分备货晶圆目前正常消化中。4、2023年公司归母净利润约为7.2亿元,但经营现金流净流出的原因? 答:为保障供应链安全,公司主动加大部分产品备货力度;加之高可靠业务收入规模及占比提升影响,高可靠业务利润率高于其他业务,但存货周转率和应收账款周转率明显低于其他产品,对运营资金占用较大。这是导致经营现金流净流出的主要原因。2023年第四季度,公司经营性现金流情况已有较好的改善。 更多近期调研情况及重复性问题,可查阅公司于上证E互动平台“上市公司发布”栏目刊载的各期《复旦微电投资者关系活动记录表》。