复旦微电机构调研纪要

复旦微电机构调研报告 调研日期:2024-06-26 上海复旦微电子集团是一家从事集成电路设计、开发、生产和测试的专业公司,成立于1998年。公司于2021年登陆上交所科创板,形成了“A+H”的资本格局。目前,公司已经建立了安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA芯片和集成电路测试服务等产品线,产品行销30多个国家和地区 ,广泛应用于金融、社保、汽车电子、城市公共交通、电子证照、移动支付、防伪溯源、智能手机、安防监控、工业控制、信号处理、智能计算等众多领域。公司的安全与识别产品系列齐全、技术积累深厚,性能可靠。智能IC卡、射频识别读写器RFID/Reader迄今累计出货量超100亿片。公司的智能电表与低功耗MCU产品主控MCU市场占有率超60%,自主研发的高可靠工业级主控MCU实现了核心元器件国产化,累计销售4亿颗。另外,公司的非挥发存储器产品涵盖电可擦除只读存储器(EEPROM)、闪存(NOR/NAND)FLASH非挥发存储器系列,高可靠特性FLASH存储器独具特色。 2024-06-28 财务总监、董事会秘书方静,证券事务代表郑克振,财务部经理金建卫 2024-06-262024-06-27 特定对象调研公司会议室 银华基金 基金管理公司 - 中泰证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 中国船舶投资 - - 中信建投 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 君和资本 其它 - 1、2023Q4及2024Q1综合毛利率下降的原因? 答:公司综合毛利率的变动除受价格变动影响外,更多的是销售产品的结构影响。以受投资者关注较大的FPGA产品线为例,公司拥有千万门 级FPGA芯片、亿门级FPGA芯片、十亿门级FPGA以及嵌入式可编程器件芯片(PSoC)共四个系列的产品,其中主力28nm制程的FPGA产品中也有不同等级的货架产品,毛利率也不同,一些成熟产品价格会随着市场变动。去年四季度高毛利产品出货较少,且受市场竞争影响,如MCU、 安全与识别等消费类、工控类产品的毛利率有调整,因此对综合毛利率有一定的影响。2、新一代FPGA产品技术规格领先,公司主要应用于哪些领域?销售策略是怎么安排? 答:新一代FPGA平台开发及产业化项目在启动之初,一方面立足于前期的28nmFPGA产品已经拓展的市场与客户,进行了广泛接触和调研以 了解客户需求;另一方面,调研了更多新的应用市场,充分考虑重点行业和客户的需求,通过改进产品功能和性能,能更好满足现有客户升级迭代的需求。例如医学成像、机器视觉、专业监视器、车用毫米波/激光雷达、工业物联网、数据中心网络和存储加速、通讯互联网、人工智能、高性能计算等应用领域,公司也将不断推出适用的产品。 3、高可靠市场的订单情况?目前出货情况是否有大的变化? 答:公司订单情况总体比较稳定。近两年来,公司的高可靠产品业务量增加较快。目前,公司一方面要巩固现有市场,提升对现有客户的服务水平,增强黏性;另一方面希望通过拓展新业务、新市场以推动该业务在2024年稳中求进。 4、电表MCU在海外市场表现如何?业绩增量来源是什么? 答:公司电表MCU有一些海外出货,但总量占比很小,该事业部的电表应用主要还是国内客户。从去年四季度至今,电表招标量有比较好的恢复,推动了该事业部的业绩增长。该事业部还在积极推进白电、工控、车规MCU等市场。 5、PSoC产品的拓展情况? 答:PSoC产品融合了FPGA、DSP、GPU、ASIC等功能,向高性能异构化硬件和统一开放化软件的方向发展,能深度支持复杂逻辑、运动控制、图像处理、人工智能等融合应用。目前销售情况良好。对一些新客户,我们会加大推广力度,培养使用习惯。 更多近期调研情况及重复性问题,也可查阅公司于上证E互动平台“上市公司发布”栏目刊载的各期《复旦微电投资者关系活动记录表》。