鸡蛋周报（20240506-20240510）：供应压力仍存，蛋价上涨空间不大

和合期货：鸡蛋周报（20240506-20240510） ——供应压力仍存，蛋价上涨空间不大 作者：李欣竹 期货从业资格证号：F03088594期货投询资格证号：Z0016689电话：0351-7342558 邮箱：lixinzhu@hhqh.com.cn 摘要： 供应方面，在产蛋鸡存栏量稳重有升，全国鸡蛋供应量维持稳定；需求方面，受到五一节日提振，节后贸易商依然积极补货，下游消费有所好转；但是由于本周补货量充足，下周销售多以去库存为主。淘汰鸡方面，淘鸡量持续增加，淘鸡价格暂时止跌回升。补栏方面，4月补栏量继续增加，但是蛋鸡苗的价格仍然偏弱，预计进入夏季养殖单位补栏积极性或有所减弱。综合来看，目前鸡蛋价格触及成本，有小幅反弹趋势，但是供应压力仍然存在，鸡蛋价格上涨空间不大，下周有小幅调整的可能。 目录 一、本月行情回顾.................................- 3 - 1.1期货行情..- 3 - 1.2现货行情..- 3 - 二、鸡蛋市场供应情况.............................- 4 - 2.1在产蛋鸡存栏量环比增长..- 4 - 2.2四月补栏量环比增加..- 4 - 2.3淘鸡价格暂时止跌..- 5 - 三、养殖成本和养殖利润...........................- 7 - 3.1养殖成本已触及底部..- 7 - 3.2养殖利润仍处亏损状态..- 8 - 四、市场消费需求情况.............................- 9 - 五、后市展望....................................- 11 - 风险揭示：..- 12 - 免责声明：..- 12 - 一、本月行情回顾 1.1期货行情 本周期货价格偏强震荡，近月合约更是出现涨停。本周鸡蛋主力合约jd2409开盘价3902元/500千克，最高价4145元/500千克，最低价3892元/500千克，收盘价4035元/500千克，周环比上涨146，涨幅3.75%。成交量为260.9万手，周环比增加190.3万手；持仓量为30.1万手环比上周减少2392手。 图1：鸡蛋2409合约K线图数据来源：文华财经和合期货 1.2现货行情 本周鸡蛋主产区均价3.42元/斤，环比上涨0.09元/斤，涨幅2.7%；同比下跌19.24%；主销区均价3.42元/斤，环比上涨0.10元/斤，涨幅3.01%，同比下跌21.62%。本周鸡蛋现货价格继续回升，五一假期结束后，各环节补货增加，市场交易有所好转，产区库存压力缓解，叠加期货面上涨，带动市场交易情绪，助推蛋价持续上行。 图2：鸡蛋主产区主销区价格 数据来源：我的农产品网和合期货 二、鸡蛋市场供应情况 2.1在产蛋鸡存栏量环比增长 根据卓创数据统计显示，4月在产蛋鸡存栏12.4亿羽，环比增长0.57%，同比增长4.55%，处于近五年同期次高水平，仅次于2020年。自2023年7月开始，在产蛋鸡存栏量呈持续增加趋势，2024年增幅较前期明显扩大。从去年四季度开始在产蛋鸡存栏量处在近三年同期高位，且随着新开产蛋鸡逐渐上高峰供应压力进一步增加，五一前局部地区淘汰鸡出栏量虽有所增加，但整体仍处在正常范围之内，预计在产蛋鸡存栏量二季度仍然保持高位。 图3：全国在产蛋鸡存栏量数据来源：卓创资讯和合期货 2.2四月补栏量环比增加 根据我的农产品网数据显示，截至5月5日，主产区蛋鸡苗平均价3.18元/ 只，周环比持平，同比下跌0.01元/只。根据卓创数据显示，4月份蛋鸡苗销售量为4582万羽，比3月增加78万只，增幅1.73%，同比减少2.66%。叠加2023 年9月至12月样本鸡苗销量持续增加的趋势分析，预计后备鸡占比增加的趋势将持续。 图4：主产区蛋鸡苗平均价 数据来源：我的农产品网和合期货 图5：鸡苗销售数量（万羽）数据来源：卓创资讯和合期货 2.3淘鸡价格暂时止跌 根据卓创数据，截至4月28日当周，淘汰鸡日龄平均501天，周环比减少 1天，同比减少23天。截止4月28日当周，代表企业淘汰鸡出栏量1850万只，周环比增加106万只，增幅6.08%，同比增加9.34%。根据我的农产品网数据显示，截至5月10日，淘汰鸡平均价9.42元/公斤，周环比上涨0.16元/公斤，涨幅1.73%。淘鸡日龄已经接近历史平均值，淘汰鸡出栏量近期持续增加，可供淘汰的大日龄蛋鸡数量偏低，淘汰量仍低于新开产蛋鸡量。 图6：淘汰鸡日龄（天） 数据来源：卓创资讯和合期货 图7：主产区淘汰鸡出栏量（万羽）数据来源：卓创资讯和合期货 图8：主产区淘汰鸡价格 数据来源：我的农产品网和合期货 三、养殖成本和养殖利润 3.1养殖成本已触及底部 根据农业农村部统计数据显示，5月第1周畜产品和饲料集贸市场价格情况，全国玉米平均价格2.54元/公斤，比前一周下跌0.4%，同比下跌13.6%。全国豆粕平均价格3.72元/公斤，比前一周下跌0.5%，同比下跌17.0%。蛋鸡配合饲料平均价格3.40元/公斤，与前一周持平，同比下跌6.8%。 图9：玉米现货价格 数据来源：农业农村部和合期货 图10：豆粕现货价格 数据来源：农业农村部和合期货 图11：蛋鸡配合料价格 数据来源：农业农村部和合期货 3.2养殖利润仍处亏损状态 根据卓创数据，截至4月28日，蛋鸡养殖利润为-0.03元/斤，周环比上涨 0.06元/斤，同比下跌0.83元/斤。据国家发展改革委价格监测中心，截至4月24日当周，本周全国蛋料比价为2.35，环比下降1.67%。按目前价格及成本推算，未来蛋鸡养殖每只亏损4.07元。 图12：蛋鸡养殖利润 数据来源：卓创资讯和合期货 图13：蛋料比价 数据来源：国家发改委价格监测中心和合期货 图14：蛋鸡养殖预期盈利 数据来源：国家发改委价格监测中心和合期货 四、市场消费需求情况 根据卓创数据，截至4月28日，全国鸡蛋生产环节库存1.16天，周环比下 降0.06天，同比下降0.19天；流通环节库存1.03天，月环比下降0.02天，同 比上升0.01天。上周代表销区销量7772吨，周环比减少28吨，同比增加0.96%。 5月前两周收到节日促销活动的增多，贸易商进货量有增加，五一旅游带动的户外餐饮消费增加，下游需求提升，一定程度上对冲了市场供应的压力，对蛋价上涨形成小幅支撑。 图15：鸡蛋周度销量 数据来源：卓创资讯和合期货 图16：生产库存天数 数据来源：卓创资讯和合期货 图17：流通库存天数 数据来源：卓创资讯和合期货 五、后市展望 供应方面，在产蛋鸡存栏量稳重有升，全国鸡蛋供应量维持稳定；需求方面，受到五一节日提振，节后贸易商依然积极补货，下游消费有所好转；但是由于本周补货量充足，下周销售多以去库存为主。淘汰鸡方面，淘鸡量持续增加，淘鸡价格暂时止跌回升。补栏方面，4月补栏量继续增加，但是蛋鸡苗的价格仍然偏弱，预计进入夏季养殖单位补栏积极性或有所减弱。综合来看，目前鸡蛋价格触及成本，有小幅反弹趋势，但是供应压力仍然存在，鸡蛋价格上涨空间不大，下周有小幅调整的可能。 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。