大家好我们发布生猪动保两篇养殖链深度专题尝试阐释以下问题

1、#猪价上行带动、养殖产业链或迎来景气上行期。 我们从母猪、仔猪产能下降，和近期库存压力缓解出发，推断2Q24至年末猪价持续上行概率较大。2、#对于养猪企业：本轮选股的核心标准在于“资产负债表的修复”、低成本、高弹性优先受益。 18-23年，行业经历大额融资+大幅扩产，出现了23年大家好，我们发布「生猪、动保」两篇养殖链深度专题，尝试阐释以下问题： 1、#猪价上行带动、养殖产业链或迎来景气上行期。 我们从母猪、仔猪产能下降，和近期库存压力缓解出发，推断2Q24至年末猪价持续上行概率较大。2、#对于养猪企业：本轮选股的核心标准在于“资产负债表的修复”、低成本、高弹性优先受益。 18-23年，行业经历大额融资+大幅扩产，出现了23年“亏损幅度最大、去化幅度最慢”的错配现象，同时也使得资金压力达历史极值。24年猪价上行，是宝贵的资产负债表修复窗口，修复的核心基础在于“低成本、高弹性”。 3、#对于养猪板块：本轮行情并未左侧抢跑、猪价右侧拐点是催化。 由于23年的“深亏损、高负债、慢去化”，传统交易猪价下行抢跑反转预期策略失灵，市场等待右侧拐点，当下是窗口期。 板块目前头均市值2，326元/头，而历史头均市值中枢/低点5，567/1，943元/头，具较强安全垫和较大上行空间。 4、#对于动保板块：动保的业绩是养猪的后周期、但股价是同周期、且非强免苗&猪用化药业绩弹性较大。 业绩上，拐点较猪价滞后1~2个季度，且非强免苗、猪用化药业绩弹性较大。 股价上，猪价拐点确认带来第一段预期触发的投资机会、且胜率和弹性高于由业绩兑现带动的第二段。个股上，前端苗和非强免苗占比较高企业优先受益。