现货探底进行时，关注余货波动

花生日报|2024-05-08 花生日报|2024-05-08 花生日报|2024-05-10 现货探底进行时关注余货波动 作者： 潘越凌 油脂油料研究员 联系方式： 18538702160 邮箱地址： panyl@hrrdqh.com 期货从业资格： F3084587 投资咨询资格： Z0016325 【市场动态】 国产市场：多数农户及商贩惜售心理仍存，整体上货量维持低位，对价格形成一定支撑，中间商心态不一，部分持货商低价不认卖，继续观望，部分持货商避险经营，择机出货，实际成交有一定议价空间。 进口市场：苏丹精米黄岛港主流报价9400-9450左右，以质论价，库存不多，交易不多，价格平稳。苏丹外盘远期报价1140-1150美金/吨，正常报关情况下折合人民币9203-9282元/吨左右，6-7月船期。 油厂动态：供货商送货意愿升温，部分油厂到货量有所增加，成交以质论价，部分油厂严控指标。中粮油厂大榨米收购价格下调50至8450；正阳鲁花合同价格降50至9050；开封益海价格下调50至8450；石家庄嘉里小线米价格下调50至8250；青岛益海嘉里明日起限量到货。（精英网资讯） 【主要逻辑】 1）新季空窗期较长，多空各有拉锯，余货估值VS新季预期； 2）进口订单总量减半，产业各环节库存偏空，余货收紧时间充裕； 3）油厂收购进入尾声，接连压价陆续停收，部分贸易商出货意愿松动，当季现货底牌即将揭晓,余量水平成定价核心；4）未来新季花生增种压力或将成高位利空，天气炒作尚有变数，持续关注。 【策略建议】 油厂收购进入尾声，现货探底进行时，短期保持观望。 一、行情概览 类别指标名称 2024-05-09 2024-05-08 涨跌 涨跌幅 类别 指标名称 2024-05-09 2024-05-08 涨跌 涨跌幅 PK指数 8995.114 9112.884 -117.77 -1.29% 山东 8600 8600 0 0% PK01M 期货 8928 8958 -30 -0.33% 油料米 河南 8600 8600 0 0% PK04M 8944 8964 -20 -0.22% 山东-408-53012223.02% PK10M 9008 9130 -122 油料米基 -1.34% 花生油 山东东部 (元吨) 152001520000% 差 河南-408-530122 山东-455.2-455.20 23.02% 0% 花生粕 山东东部(元吨) 3680 3680 0 0% 压榨利润 河南 -298.4 -298.4 0 0% 二、重点数据追踪 图1油料米分地区价格图2通货米分地区价格 山东东部(元吨)河北中部(元吨)河南中部(元吨)山东临沂(元吨)河北邯郸(元吨)河南南阳(元吨)辽宁锦州(元吨) 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 2018-01-022019-05-272020-10-162022-03-072023-07-25 数据来源：Wind华融融达 12,500 12,000 11,500 11,000 10,500 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 2018-01-022019-01-042019-11-072020-11-042021-11-09 数据来源：Wind华融融达 图3山东东部油料米、花生油价格图4河南中部油料米、花生油价格 油料米(元吨，左轴)花生油(元吨，右轴)花生油(元吨，右轴)油料米(元吨，左轴) 9,900 9,600 20,000 9,900 9,600 20,000 9,300 19,000 9,300 19,000 9,000 18,000 9,000 18,000 8,700 8,700 8,400 17,000 8,400 17,000 8,100 16,000 8,100 16,000 7,800 7,800 7,500 15,000 7,500 15,000 7,200 7,200 6,900 14,000 6,900 14,000 6,600 13,000 6,600 13,000 6,300 6,300 6,000 12,000 6,000 12,000 2018-01-02 2019-07-19 2021-02-02 2022-08-22 2024-03-12 2018-01-02 2019-07-19 2021-02-02 2022-08-22 2024-03-12 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图5统货及油料基差图6月间价差 PK主力收盘价山东地区统货米基差山东地区油料米基差 PK01-04PK04-10PK10-01 600 11,400 1,000 300 11,100 800 0 10,800 600 -300 10,500 400 -600 -900 -1,200 -1,500 -1,800 -2,100 -2,400 -2,700 2022-02-07 2022-08-24 2023-03-20 2023-10-12 10,200 9,900 9,600 9,300 9,000 8,700 8,400 8,100 7,800 2024-05-07 200 0 -200 -400 -600 -800 -1,000 -1,200 -1,400 2021-02-012021-10-222022-07-072023-03-222023-12-05 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图7油料米、通货米分地区报价图8油料米分地区压榨利润 4,000 3,500 河北(元吨)河南(元吨)山东(元吨) 2,100 1,800 1,500 1,200 山东压榨利润(元吨)河南压榨利润(元吨) 3,000 900 2,500 600 2,000 300 1,500 0-300 1,000 -600 500 -900-1,200 0 -500 2018-01-022019-01-212019-12-052020-12-232022-01-13 -1,500 -1,800 2018-01-022019-06-252020-12-112022-06-072023-11-22 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图9豆油、花生油价格及价差图10豆粕、花生花生粕价格及价差 山东花生油价格山东一级豆油价格山东花生油豆油差山东花生粕现货价(元吨)日照豆粕现货价(元吨)山东花生粕豆粕差(元吨) 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 6,000 5,700 5,400 5,100 4,800 4,500 4,200 3,900 3,600 3,300 3,000 2,700 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 2020-08-172021-06-112022-04-072023-02-012023-11-22 数据来源：Wind华融融达 2020-08-172021-07-052022-05-242023-04-062024-02-23 数据来源：Wind华融融达 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成