金融期货日报

光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货金融期货日报（2024年05月09日） 一、研究观点 品种 点评 观点 股指 昨日，A股市场普遍回调，Wind全A下跌1.08%，成交额8700亿元。股指期货对应指数中，小盘指数跌幅更大，中证1000下跌1.58%，中证500下跌1.24%，沪深300下跌0.79%，上证50下跌0.55%。随着五一节前后指数的连续上涨，当前指数已来到3月反弹的震荡上沿，继续向上突破的过程中会遇到交易层面的抛售压力，结合今日明显缩量这一特点，我们认为今日的指数回调属于技术性调整，不改变中期继续上涨的逻辑。节前，政治局会议宣布二十届三中全会将在今年7月召开，市场此前对于三中全会期待较高，包括房地产和化债在内的诸多市场关注的话题的中长期处理方案预计将在会议当中讨论，这对于抬升A股市场中长期估值中枢较为重要。结合此前央行表示在二级市场购买国债是货币政策可选项之一，市场对中长期通胀的预期有所走高。政策加持下近期中国权益资产表现强势，我们认为这种乐观的情绪会继续传导。 震荡 国债 国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.15%，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约与昨日持平，2年期主力合约跌0.02%。公开市场方面，央行进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。因无逆回购到期，因此央行当日净投放20亿元。银存间质押式回购利率集体上涨。1天期品种报1.8389%，涨8.91个基点；7天期报1.8706%，涨2.48震荡 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 个基点。经过近期的快速回调，30年期国债收益率已经回到2.55%一线，但当前超长期特别国债暂未落地，供给压力尚未显现，一旦1万亿元的超长期特别国债二季度发行，30年期国债期货仍有继续下行空间。而在资金面预期平稳的前提下，短端的2年期国债期货继续调整压力有限。当前资金面平稳、经济弱修复、超长期特别国债落地预期较强的情况下，短期国债期货仍将是短端相对于长端偏强的态势。 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 2024-05-082024-05-07涨跌涨跌幅近一月走势IH2,488.62,504.4-15.8-0.63%IF3,628.63,658.0-29.4-0.80%IC5,450.65,522.0-71.4-1.29%IM5,461.25,557.2-96.0-1.73%上证502,486.02,499.8-13.8-0.55%沪深3003,630.23,659.0-28.8-0.79%中证5005,458.85,527.1-68.3-1.24%中证10005,536.75,625.3-88.7-1.58%TS101.65101.67-0.024-0.02%TF103.37103.40-0.03-0.03%T104.43104.380.050.05%TL106.39106.230.160.15%2年期国债1.87341.87170.175年期国债2.10222.09720.510年期国债2.29062.28890.1730年期国债2.54502.53501股指期货股票指数二、日度价格变动国债期货国债现券收益率 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 三、市场消息 1、美联储柯林斯表示，达到2%的通胀水平可能需要比预期更长的时间；政策具有适度限制性，对风险来说是恰当的；在信心增强之前应该维持利率不变；可能还没有看到限制性政策的全部影响；不确定性偏高，强化美联储保持耐心的必要性；有必要让美国经济增速放缓，从而让通胀处于朝着2%回落的路径之上；2024年以来，尚未看到通胀回落的现象。(财联社) 2、当地时间5月8日晚，国家主席习近平乘专机抵达布达佩斯，应匈牙利总统舒尤克和总理欧尔班邀请，对匈牙利进行国事访问。(央视新闻) 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 5 四、图表分析 4.1 股指期货 图1：IH、IF主力合约走势（点） 图2：IM、IC主力合约走势（点） 图3：IH当月基差走势（点） 图4：IF当月基差走势（点） 图5：IC当月基差走势（点） 图6：IM当月基差走势（点） 2000250030003500400045002023-012023-072024-01上证50股指期货当月收盘价沪深300股指期货当月收盘价（右）400050006000700080002023-012023-072024-01中证1000股指期货当月收盘价中证500股指期货当月收盘价（右）-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%2000220024002600280030002023-012023-072024-01基差(右）上证50-5.0%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%300032003400360038004000420044002023-012023-072024-01基差(右）沪深300-10.0%-8.0%-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%40004500500055006000650070002023-012023-072024-01基差(右）中证500-10.0%-8.0%-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%40004500500055006000650070002023-072024-01基差(右）中证1000 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 6 4.2 国债期货 图7：国债期货主力合约走势（元） 图8：国债现券收益率（%） 图9：2年期国债期货基差（元） 图10：5年期国债期货基差（元） 图11：10年期国债期货基差（元） 图12：30年期国债期货基差（元） 9597991011031052022-012022-072023-012023-072024-01TSTFTTL1.522.533.52022-012022-072023-012023-072024-012年5年10年30年-1.5-1-0.500.511.501月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月20232024-1.5-1-0.500.511.5201月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月202220232024-1-0.500.5101月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月202220232024-0.4-0.200.20.40.601月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月202220232024 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 7 图13：2年期国债期货跨期价差（元） 图14：5年期国债期货跨期价差（元） 图14：10年期国债期货跨期价差（元） 图16：30年期国债期货跨期价差（元） 图17：跨品种价差（元） 图18：资金利率（%） 数据来源：iFinD、光大期货研究所 数据来源：iFinD、光大期货研究所 300.0301.0302.0303.0304.0305.0306.099.0100.0101.0102.0103.0104.02022-012022-072023-012023-072024-012TF-T2TS-TF4TS-T（右）11.522.533.544.552022-012022-072023-012023-07DR007R007OMO：7天-0.4-0.200.20.40.601月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月202220232024-0.4-0.200.20.40.60.801月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月202220232024-0.500.511.501月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月202220232024-0.200.20.40.60.8101月03月05月07月09月11月20232024 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 8 4.3 汇率 图19：美元对人民币中间价 图20：欧元对人民币中间价