航空产业观察及2023年年报综述：供需新平衡，寻求新增量

① ② 1 ③ ① Wind ② ① ② Wind Wind 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2021年2022年2023年2024Q1 0.3 14.83% 19.16% 9.58% -2.38% 0.2 0.2 0.1 0.1 0.0 -0.1 300 250 200 150 100 50 0 2021年2022年2023年2024Q1 0.4 35.46% 14.21% 6.22% -7.76% 0.3 0.2 0.1 0.0 -0.1 2000 1500 1000 500 0 0 13.79% 9.97% 10.15% 4.61% 0 0 0 0 0 0 0 0 2021年2022年2023年2024Q1 70 60 50 40 30 20 10 0 24.67% 7.15% 0.50% 30.28%0 0 0 0 0 0 0 0 2021年2022年2023年2024Q1 8026.04%22.82% 70 60 50 40 30 20 10 0 -16.16% 0.38 0.2 0.16 0.0 -0.14 -0.2 -0.32 0 -45.84%-0.4 -0.5 28.83% 0.5 .0 .5 .0 .5 2021年2022年2023年2024Q1-2.0 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 18.16%11.99%7.69% -5.83% 2021年2022年2023年2024Q1 0.2 0.2 0.1 0.1 0.0 -0.1 -0.1 35 18.21% -17.59% 27.95% 24.32% 30 25 20 15 10 5 0 2021年2022年2023年2024Q1 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 -0.1 -0.2 7.37% 0 -43.54% -0 2021年 2022年 -1 -151.09% -1 2023年2024Q1 -2 40 35 30 25 20 15 10 5 0 33.45% 10.71% -3.49% -14.99% 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 -0.1 -0.2 1220.15%-6.23% 10 8 6 4 2 0 -58.55% 0.3 0.2 0.1 0.0 -0.1 -0.2 -48.44%-0.3 -0.4 -0.5 -0.6 -0.7 2021年2022年2023年2024Q1 2021年2022年2023年2024Q1 250 200 150 100 50 0 2021年2022年2023年2024Q1 0.5 39.25% 31.44% 13.45% 3.56% 0.4 0.4 0.3 0.3 0.2 0.2 0.1 0.1 0.0 35 108.91% 42.10% 15.72% -0.63% 30 25 20 15 10 5 0 2021年2022年2023年2024Q1 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 -0.2 120 100 80 60 40 20 0 2021年2022年2023年2024Q1 0.4 34.48% 21.86% 3.75% -6.18% 0.4 0.3 0.3 0.2 0.2 0.1 0.1 0.0 -0.1 -0.1 3558.50% 30 25 20 15 10 5 0 31.62% -13.39% 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 -22.41%0.0 -0. -0. -0. 2021年2022年2023年2024Q1 0.7 1 2 3 23.01% 17.41% 15.75% 11.35% 200 150 100 50 0 0.3 0.2 0.2 0.1 0.1 0.0 2045.05% 15 10 5 0 -22.75% 24.06%35.75%0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 -0.1 -0.2 -0.3 2021年2022年2023年2024Q1 2021年2022年2023年2024Q1 160 140 120 100 80 60 40 20 0 30.61% 24.62% 3.69% -5.46% 2021年2022年2023年2024Q1 0.4 0.3 0.3 0.2 0.2 0.1 0.1 0.0 -0.1 -0.1 2 0 76.52% 26.99% 5 0 5 -18.07% 0 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 -19.42%0.0 -0. -0. 1 1 2 4 2021年2022年2023年2024Q1 30.54% 31.07% 14.12% 3034.19% 25 20 15 10 5 0 2021年2022年2023年2024Q1 0.4 0.4 0.3 0.3 0.2 0.2 0.1 0.1 0.0 1 0 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 58.64% 40.76% 0.7 0.6 0.5 29.33%32.32% 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 2021年2022年2023年2024Q1 20222041