北京大学国民经济研究中心：经济或继续小幅上涨报告摘要
关键要点：
- 稳增长政策持续：工业经济稳步增长，得益于政策的持续加力。
- 基数效应影响：社零增速阶段性下降，受到高基数效应的影响。
- 投资增长：政策效应释放，投资增速或继续上涨。
- 出口展望：高基数效应消失，出口降幅或有收窄。
- 进口趋势：经济复苏信号释放叠加低基数效应，进口额增速或小幅上涨。
- 价格动态：CPI增速或小幅上涨，PPI价格继续底部徘徊。
- 信贷规模：稳增长政策叠加基数下降，M2同比增速上行。
- 人民币汇率：全球风险增加，人民币或继续维持稳定。
内容概览：
工业经济：
- 预计2024年4月工业增加值同比增长4.6%，较上期加快0.1个百分点，主要得益于稳增长、扩内需、促改革政策的持续加力，以及工业企业利润的转正。
消费市场：
- 社会消费品零售总额预计同比增长0.1%，较3月份下降3.0个百分点，主要受到高基数效应的影响，同时经济下行压力依然存在。
投资活动：
- 固定资产投资预计同比增长4.9%，较1-3月份上涨0.4个百分点，受益于政策效应的释放，特别是大规模设备更新和消费品以旧换新的行动方案。
出口与进口：
- 出口金额预计同比增长-5.7%，降幅较3月收窄1.8个百分点，主要因为高基数效应消失，海外需求未企稳；进口金额预计同比增长1.3%，较3月份上涨3.2个百分点，得益于国内经济释放复苏信号和低基数效应。
物价指标：
- CPI预计同比增长0.3%，较上期上涨0.2个百分点，主要受到春节错位影响的结束和猪肉价格止跌反弹的影响。
- PPI预计同比下降2.1%，较前月收窄0.7个百分点，反映了需求端的变化和工业价格的底部徘徊。
货币信贷：
- 预计2024年3月新增人民币贷款为6800亿元，同比少增388亿元，主要原因是楼市回暖动力有待观察和市场预期不稳定。
- M2同比增速预计为8.4%，较上期上升0.1个百分点，反映出稳增长政策叠加基数效应的共同作用。
人民币汇率：
- 预计2024年4月人民币汇率保持震荡，区间为7.28～7.09，主要受到中国国内经济企稳信号的支持，但全球风险增加和美元指数高位震荡的影响。
通过这份报告的概述，我们可以看出中国经济在面对内外部挑战的同时，展现出逐步恢复和增长的态势，特别是在稳增长政策的推动下，多个领域显示出积极的发展势头。
