2024年第一季度中国内地及香港IPO市场回顾与前景展望
全球宏观经济与地缘政治概述：
2024年第一季度，全球经济仍受到俄乌冲突、中东局势紧张以及美联储减息时间延迟的影响。尽管如此，多国央行停止了激进加息策略，这有助于缓和市场情绪。
- 俄乌冲突：进入第三年，战事持续焦灼，俄罗斯总统普京在3月连任。
- 中东局势：以色列与哈马斯的冲突自去年10月至今未结束，中东地区紧张局势加剧。
- 能源市场：俄罗斯炼油厂受袭及中东紧张局势导致原油价格上涨。
- 全球经济展望：经济合作与发展组织预计全球经济将在2024年放缓并实现“软着陆”，通胀率下降速度快于预期。
政策动态与经济指标：
- 中国经济政策：政府工作报告中提出GDP增长目标为5%，强调房地产市场平稳健康发展，并计划发行1万亿元人民币超长期特别国债，用于国家重大战略实施和重要领域安全能力建设。此外，宣布增加地方政府专项债券额度至3.9万亿元人民币。
- 金融措施：2月央行首次降准，释放1万亿元人民币的长期资金，2月20日大幅调降5年期以上贷款市场报价利率（LPR），这是自去年6月以来的最大降幅。3月财新服务业采购经理指数（PMI）升至52.7，财新中国制造业PMI升至51.1，表明服务业和制造业活动继续扩张。
- 人民币汇率：一季度人民币对美元汇率略有下调，但未触及去年9、10月的最低点。
- 国际贸易：美国财政部报告指出，中国在2月连续第二个月增持美国国债，成为第二大持有者。
- 中美经贸关系：中美商贸工作组在4月举行副部长级会议，美国财长访华，寻求建立健康的、互惠互利的经济关系。
资本市场动态：
- 新股市场回顾：
- 全球市场：纽交所和纳斯达克分别占据前两位，瑞士证券交易所以一只超大型新股位列第三，上交所和深交所新股发行速度放缓，排名分别下降至第五和第七，港交所排名第十。
- 香港市场：一季度仅有小型新股上市，融资总额为2009年以来的新低，但新股数量仍高于历史最低位。主要受美联储年内稍后减息预期、港府促进股票市场流动性措施及内地经济改善措施的影响，预计香港新股市场将逐步回暖。
- 中国内地市场：新股发行数量及融资规模均有所下降，前五大新股融资总额较去年减少49%，北交所和创业板的IPO数量领先，上海主板的融资额领先。
前景展望：
- 全球经济放缓：经济合作与发展组织预测全球经济将面临放缓，但通过政策调整有望实现“软着陆”。
- 金融环境变化：预计美联储年内减息将吸引资本回流，香港和中国内地政府的经济刺激措施将进一步促进资本市场活动。
- 新股市场复苏：随着金融环境改善、政策支持以及市场情绪回暖，预计2024年香港和中国内地的新股市场将逐步复苏。
结论：
2024年第一季度，全球资本市场在多重挑战下展现出韧性，多国央行的调整政策为市场带来了积极信号。中国内地及香港市场在政策支持下展现出复苏迹象，尤其是在金融措施的推动下，预计未来市场活力将进一步提升。
