中国内地及香港IPO市场2024年第一季度回顾与前景展望报告

中国内地及香港IPO市场 2024年第一季度回顾与前景展望 资本市场服务部，2024年4月 2024年第一季度全球宏观经济与地缘政治概况 ©2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2 今年首季度，环球资本市场的走势仍未能够摆脱俄乌冲突、以哈战争、中东局势紧张、美联储减息时间延后等负面因素影响，但多国央行不再延续激进的加息策略，有助缓和市场的情绪 俄乌冲突踏入第三年，战况持续焦灼，而俄罗斯总统大选于3月进行，普京继续连任 以色列和哈马斯自去年10月爆发战争以来还未停火，中东局势亦较去年更紧张 俄罗斯炼油厂受袭、中东局势紧张 致使原油价格上涨 经济合作与发展组织(OECD)预计全球经济于2024年会放缓，并且成功软着陆，指全球通胀率下降速度较预期快 2024年以来，人民币对美元的汇率一直下调，但未跌至去年9、10月的最低点 据今年2月美国财政部的报告，中国去年末连续第二个月增持美国国债，为持有美国国债第二大的国家 4月，中美商贸工作组举行第一次副部长级会议，美国财长访华，寻求中美两国建立健康、互惠互利经济关系 有消息指美国或于未来数月公布受 限制中国芯片工厂名单 中国 3月两会发表《政府工作报告》，包括将今年GDP定于5%左右，与去年所定目标相同，并指会扩大对外开放 全球 中美 报告同时公布今年政府工作十大任务，并以房地产、地方债务、中小金融机构等为重点防风险领域 支持不同所有制房地产企业的融资需求，以促进房地产市场平稳健康发展 今年会开始发行1万亿元人民币超长期特别国债，为期连续数年，用于国家重大战略实施及重要领域安全能力建设，以解决包括强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题 另安排3.9万亿元人民币作为地方政府专项债券，较去年增加1,000亿元人民币 报告指出将进一步落实一揽子化解地方债方案，妥善化解存量债务风险、严防新增债务风险 2月5日，央行于今年内进行首次降准，下调0.5个百分点，释放长期资金约1万亿元人民 币，同时2月20日大幅调降5年期以上的贷款市场报价利率（LPR）达25个基点来提振需求，调降幅度为历史最大，这是自去年6月以来5年期LPR首次下降 3月，央行行长指出，内地未来仍有机会降准，以推动经济增长，令到社会综合融资成本 稳中有降 3月财新服务业采购经理指数（服务业PMI）上升为52.7(官方为52.4)，高于市场预期，连续15个月处于扩张区间；而财新中国制造业PMI上升至51.1(官方为50.8)，数字连续五个月处于扩张区间；另外财新中国综合PMI升至52.7，创下去年6月以来的高位:官方非制造业商务活动指数上升至53.0 今年首季度，环球资本市场的走势仍未能够摆脱俄乌冲突、以哈战争、中东局势紧张、美联储减息时间延后等负面因素影响，但多国央行不再延续激进的加息策略，有助缓和市场的情绪(续) 美国 联储局于3月举行议息会议后公布维持利率不变，为连续第5次召开议息会议后决定保持利率，同时将维持今年减息3次的预期，2025年也会减息3次 美国供应管理协会（ISM）3月制造业采购经理指数（PMI）为50.3，为2022年9月以来首次突破50，也高于市场预测 3月中，美国公布2月份通胀数据及非农就业数据均超于预期，令到交易员对联储局首次减息的预期时间推迟至9月，推高美国国债孳息率至接近2024年以来的最高水平 截至2月底，美国债务已逼近34.4万亿美元，参议院于3月初通过一项短期拨款法案，令到联邦政府暂时避过关门危机，但美国债务几乎每100天便增加约1万亿美元 11月将会举行总统大选 欧洲及欧元区 3月初，欧洲央行连续第四次决定维持三大利率不变，并表示接近首次减息的时间，目前大部分央行官员支持今年6月开始减息 欧盟执委会预计，今年欧元区GDP为0.8%，高于去年的数字， 预计2025年欧元区的GDP会更强劲 Kiel世界经济研究所预计，欧盟最大经济体德国的经济将会于今年首季度再次小幅萎缩，德国政府也将今年的GDP预期从之前的1.3%大幅下调至0.2% 3月底，英伦银行公布继续维持利率不变，但尚未到减息的时间，然而英国3月份的制造业及服务业PMI数据均处于扩张区间，恢复增长 英国或会于今年举行选举，最迟为2025年初 欧盟将于6月举行欧洲议会选举 其他 韩国将于4月10日进行国会选举 印度将于4月至6月中举行史上历时 最长的大选，包括总理大选 2024年第一季度新股市场回顾─ 全球 ©2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。5 纽交所和纳斯达克占据前二名，瑞士证券交易所以一只超大型新股位列第三，上交所和深交所新股发行速度放缓，排名分别下降至第五和第七，港交所排名第十 2024年第一季度全球IPO融资额前五大交易所 No.1 纽约证券交易所 12只新股 融资336亿港元 No.2 纳斯达克 25只新股 融资295亿港元 No.3 瑞士证券交易所 1只新股 融资199亿港元 No.4 印度国家证券交易所 60只新股 融资178亿港元 No.5 上海证券交易所 11只新股 融资162亿港元 资料来源：中国证券监督管理委员会（中国证监会）、上海证券交易所（上交所）、纳斯达克、香港交易所（港交所）、瑞士证券交易所、印度国家证券交易所、彭博、路孚特及德勤分析，截至2024年 3月31日。 包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和特殊目的收购企业（SPAC）所筹集的资金。 今年全球前十大新股集中于欧洲和美国市场，融资规模较去年增长37% 2024年第一季度2023年第一季度 排名 公司 证券交易所 融资额 (亿港元) 1 GaldermaGroupAG 瑞士证券交易所 199 2 亚玛芬 纽交所 107 3 Kaspi.kzJSC 纳斯达克 81 4 DouglasAG 法兰克福证券交易所 77 5 RedditInc 纽交所 67 6 AmericanHealthcareREITInc 纽交所 61 7 AthensInternationalAirportSA 雅典证券交易所 59 8 AsteraLabsInc 纳斯达克 56 9 BrightspringHealthServicesInc 纳斯达克 54 10 BBBFoodsInc 纽交所 46 合计 807 排名 公司 证券交易所 融资额 (亿港元) 1 AdnocGasPLC 阿布扎比证券交易所 194 2 NEXTracker 纳斯达克 58 3 湖南裕能 深交所（创业板） 52 4 苏能股份 上交所 49 5 PertaminaGeothermalEnergy 印度尼西亚证券交易所 47 6 格力博 深交所（创业板） 43 7 PresightAIHolding 阿布扎比证券交易所 39 8 IonosSE 法兰克福证券交易所 38 9 EurogroupLaminationsSpA 意大利证券交易所 35 10 日联科技 上交所（科创板） 34 合计 589 资料来源：中国证监会、上交所、纳斯达克、瑞士证券交易所、雅典证券交易所、阿布扎比证券交易所、法兰克福证券交易所、印度尼西亚证券交易所、意大利证券交易所、彭博、路孚特及德勤分 析，截至2024年3月31日。 包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和SPAC所筹集的资金。 2024年第一季度新股市场回顾─ 香港 ©2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。8 2024年首季，香港新股市场持续放缓，但于3月份开始回暖；预计随着美联储于年内稍后减息令到资本回流、港府为促进股票市场流动性而推出更多措施、内地持续推出的经济改善措施，最终逐渐令到香港新股市场进一步回暖 12只新股 融资47亿 港元 2024年首季 18只新股 融资67亿 港元 2023年首季 •季内只有小型新股上市 •2月并没有任何新股上市 •并没有任何中概股回港上市 •也没有新股于GEM上市 新股数量融资总额 33% 30% 2024年第一季度香港新股市场概览 今年首季新股融资总额为2009年同期以来的新低位，但新股数量仍胜于2009年同期 7 17 1 13 25 2 8 1 39 10 20 59 46 27 7 2 40 3 24 69 13 11 38 22 1830 20 19 2724 19 9 13 13 14 15 18 24 26 27 的最低位 70 多年同期新股数量高位多年同期新股融资总额高位多年同期新股融资总额及新股数量低位 12 （亿港元） 3,000 602,500 33 17 31 20 50 8 425 1 32 38 2,000 20 19 29 16 20 13 2 35 1 31 40 融资额 IPO数量 1,500 5 9 5 27 16 16 30 5 18 1,000 20 10500 14年第一季 14年第二季 14年第三季 14年第四季 15年第一季 15年第二季 15年第三季 15年第四季 16年第一季 16年第二季 16年第三季 16年第四季 17年第一季 17年第二季 17年第三季 17年第四季 18年第一季 18年第二季 18年第三季 18年第四季 19年第一季 19年第二季 19年第三季 19年第四季 20年第一季 20年第二季 20年第三季 20年第四季 21年第一季 21年第二季 21年第三季 21年第四季 22年第一季 22年第二季 22年第三季 22年第四季 23年第一季 23年第二季 23年第三季 23年第四季 24年第一季 00 主板新股GEM新股IPO融资额 2024年第一季度香港上市申请状况概览 联交所收到上市申请及处理中的申请上市个案数字均有双位数字的增加，申请期限已过、被拒、被发回及自行撤回申请的数字也有双位数字的跌幅 今年共计收到上市申请* 全年迄今收到和处理中的申请上市个案** 申请处理期限已过、被拒、申请被发回，或申请人自行撤回申请 24% 12% 14% 14 12 65 73 29 36 2024年首季2023年首季 资料来源：港交所、德勤分析，截至2024年3月28日。 *包括根据主板《上市规则》第二十章及第二十一章提出上市申请的投资工具、从GEM转到主板的申请个案、以及根据主板《上市规则》第8.21C条或第14.84条被视作新申请人的个案、及根据主板《上市 规则》第14.06(6)条/GEM《上市规则》第19.06(6)条被视作反收购行动的非常重大收购事项 **2024年数字包括自2024年1月1日至2024年3月28日接受之新上市申请、2023年数字包括自2023年1月1日至2023年3月31日接受之新上市申请。 2024年第一季度香港新股市场概览 今年首季前五大新股全数均为小型新股，由去年同期的41亿港元再削减10%至37亿港元 2024年首季2023年首季 1.速腾聚创 (11亿港元) 1.亿华通–H股 (11亿港元) 2.米高集团 (9亿港元)3.连连数字–H股 (7亿港元) 2.九方财富 (10亿港元) 3.美丽田园 (9亿港元) 4.美中嘉和–H股 (6亿港元) 5.百乐皇宫 (4亿港元) 4.达势股份 (6亿港元) 5.乐华娱乐 (5亿港元） 2024年首季新经济新股数量及融资金额进一步递增，然而由于完全没有录得任何超大型及大型新经济新股，融资额与过去同年同期比较仍属偏低 新股数量 25% 融资金额 86% 4只新股 融资14亿港元 2023年首季 5只新股 融资26亿港元 2024年首季 •TMT行业继续主导新经济新股的数量 及融资额 •只有1只未有盈利/收入的生物科技新股于今年首季上市，去年同期并没有任何相关新股上市 新经济新股行业分析（按数量计） 2024年首季2023年首季 新经济新股行业分析（按融资额计） 20