东微半导机构调研纪要

东微半导机构调研报告 调研日期:2024-04-30 苏州东微半导体股份有限公司成立于2008年,是一家技术驱动型的半导体技术公司,在作为半导体核心技术的器件领域有深厚的技术积累,专注半导体器件技术创新,拥有多项半导体器件核心专利。2013年下半年,东微半导体原创的半浮栅器件的技术论文在美国《科学》期刊上发表,标志着国内科学家在半导体核心技术方向获得重大突破。2016年,东微半导体自主研发的新能源汽车直流大功率充电桩用核心芯片成功量产,打破国外厂商垄断。目前,东微半导体已成为国内高性能功率半导体领域的佼佼者,在新能源领域替代进口半导体产品迈出了坚实一步,产品进入多个国际一线客户,并受到了客户的一致好评。2022年2月10日,东微半导体登陆上海证券交易所科创版上市,证券代码:688261。 2024-05-08 董事长、总经理龚轶,董事、首席技术官王鹏飞,董事、董事会秘书李麟, 财务负责人谢长勇 2024-04-302024-04-30 特定对象调研,电话会议线上会议 BrillianceCapitalManagementLtd才华资本资产管理公司唐毅 川江投资有限公司 投资公司 唐诗晴 大和证券 投资公司 倪滨拓,赵博萱 大家资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 徐博 德华创业投资有限公司 创业投资公司 杜波 第一创业证券股份有限公司 证券公司 郭强 东北证券 证券公司 孟爽 东兴基金管理有限公司 基金管理公司 张胡学 敦和资产管理有限公司 资产管理公司 李乾 发展研究中心 其它 杨琳琳,赵靓 方正证券HelVedCapitalManagementLimited 证券公司其它 申浩然 DanielGuo 广发证券 证券公司 张大伟 国海证券 证券公司 高力洋 国联证券 证券公司 王晔 国信证券 证券公司 叶子 国元证券股份有限公司 证券公司 张晋 海南君阳私募基金管理有限公司 基金管理公司 张春龙 杭银理财有限责任公司 其它金融公司 曹祥 湖南源乘私募基金管理有限公司 基金管理公司 胡亚男,李婷婷 华安财保资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 李亚鑫 华福证券 证券公司 徐巡 JP摩根 外资银行 黄资闵 华泰证券 证券公司 陈旭东,郭春杏,张宇 华西证券股份有限公司 证券公司 李傲远 景顺长城基金管理有限公司 基金管理公司 李南西 摩根士丹利基金管理(中国)有限公司基金管理公司李子扬 浦银安盛基金管理有限公司 基金管理公司 高翔 浦银国际 其它 黄佳琦,沈岱 仁桥(北京)资产管理有限公司 资产管理公司 张鸿运 上海百济投资管理有限公司 投资公司 张菁 上海留仁资产管理有限公司 资产管理公司 刘军港 上海盘京投资管理中心(有限合伙)投资公司王莉 LMRPartnersLimited其它FrancisYing 上海磐耀资产管理有限公司 资产管理公司 葛立法 上海原点资产管理有限公司 资产管理公司 李武跃 上海正心谷投资管理有限公司 投资公司 李明 申万宏源 证券公司 杨紫璇 深圳前海华杉投资管理有限公司 投资公司 汪琪 深圳市和沣资产管理有限公司 资产管理公司 肖光 苏州元禾控股股份有限公司 金融控股集团 张海洋 万和证券股份有限公司 证券公司 宾昭明 西南证券 证券公司 王谋,张大为 湘财证券 证券公司 王文瑞 PINPOINTASSETMANAGEMENTLIMITED资产管理公司DavidNi 信达证券 证券公司 王义夫 兴业基金管理有限公司 基金管理公司 廖欢欢 易方达基金管理有限公司 基金管理公司 姚苏芮 长城证券 证券公司 邹兰兰 招商基金管理有限公司 基金管理公司 叶幸明 招商证券 证券公司 谌薇 浙商证券 证券公司 梁艺,沈钱 中金公司 证券公司 成乔升 中泰证券 证券公司 游凡 中信建投证券 证券公司 范彬泰,林赫涵 Schroders 其它 JackLee 中信证券 证券公司 夏胤磊,叶达 中银证券珠海立本私募基金管理合伙企业(有限合伙) 证券公司基金管理公司 茅迦恺,苏凌瑶孙昊 UBS 外资银行 JimmyYu,罗卿 碧云资本管理有限公司 资产管理公司 陈喆,高新宇 博裕资本 投资公司 余高 问题一:请简要介绍下公司2023年度暨2024年一季度的整体业绩情况。 答:2023年度受全球经济增速下行以及竞争格局加剧等多重因素的影响,公司产品销售价格和毛利率有所下降。同时,公司积极优化产品组合策略,进行工艺平台迭代升级,继续保持主要产品高压超级结MOSFET销量的上升,但由于产品销售价格的下降,致使公司2023年营业收入较2022年同期出现下滑。此外,公司进一步加大前瞻性研发投入力度,相应的材料、职工薪酬、研发设备及平台开发等研发投入均持续增长,亦对公司2023年经营业绩产生影响。2023年度,公司实现营业收入97,285.03万元,较上年同期减少12.86 %;实现归属于上市公司股东的净利润14,002.50万元,较上年同期减少50.76%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11,941.51万元,较上年同期减少55.41%。 2024年一季度,公司实现营业收入17,310.85万元,较上年同期减少42.71%,实现归属于上市公司股东的净利润429.4 1万元,较上年同期减少93.96%,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润30.91万元,较上年同期减少99.54% ,主要产品高压超级结MOSFET销量较上年同期增长15%,同样由于产品销售价格的下降,致使营业收入较上年同期出现下滑。问题二:公司在2023年年报上有一定篇幅介绍了SiC产品,东微作为技术研发型公司,请介绍下在SiC方面的规划。 答:SiC产品一直是公司重点布局的领域,2023年公司与国内多家一线SiC晶圆代工厂进行战略合作,在SiC二极管、SiCMOSFET及Si2CMOSFET器件上取得了较大的研发进展。其中,Si2CMOSFET持续出货,进入批量交付阶段。原创器件结构的基于18V~20V驱动平台的1200VSiCMOSFET完成设计流片、可靠性评估工作,基于15V驱动平台的SiCMOSFET器件产品已经进入内部验证阶段,目标是全系列产品追平海外巨头厂商产品性能,同时利用产业基金平台实现SiC衬底、外延、模块封装等全产业链条协同,进一步实现国产化替代,培育国内SiCMOSFET产品国际先进的核心竞争力,为公司主营产品销售增长提供持续推动力。 问题三:关于公司IGBT业务,单管产品价格会面对一定的挑战,从模块角度来讲,目前可能光伏应用的方案会比较多,同时需要配合下游客户方案的迭代,请问公司在IGBT产品方面的规划? 答:2023年,IGBT业务方面主要是转换了IGBT产品竞争策略,也就是我们自主知识产权的TGBT产品,加大TGBT大功率单管产品研发投入 力度,拓展除微型逆变器及储能之外的其他光储、电站应用场景,并配合终端IGBT模块厂商进行电站、新能源汽车主驱的客户导入、产品验证工作,获得客户的好评。并通过产业基金投资包括IGBT模块、车规级高可靠性集成方案以及光伏逆变器企业等在内的项目,中长期有利于提升与公司的产业链协同效应,实现协同发展。 问题四:近两年面对海外企业的竞争,公司的应对策略是怎么样的? 答:作为一家技术驱动型的功率半导体设计公司,我们坚持长期的策略,专注于主营产品的技术迭代和技术创新,包括配合终端客户需求,与上游代工厂共同探索新的工艺,优化产品性能,支撑我们未来持续的成本优化和新产品系列的推出。 另外从供应链安全角度,国产替代的行业大趋势下终端客户也在坚定的导入国产产品,我们看好未来国产芯片的市场空间。 问题五:从功率公司一季报来看,有些公司出现了业绩的拐点,有些可能还是处于比较偏有压力的位置,和前两年产能紧张的情况相比,公司认为整个功率行业竞争格局会出现什么样的变化? 答:我们认为目前对于国内的功率半导体设计公司来讲是比较有挑战的,从投入角度、客户认可角度来看,研发投入和人员投入都需要资金 的支持。对于客户来说,选择供应商时更多考虑的是能够与其长期合作的可能性,包括持续供应能力,甚至持续的生存能力等,所以我们认为未来会是机遇和挑战并存的阶段,公司会持续加大各方面的投入,提升公司的综合竞争力。 注:本次活动不涉及应当披露重大信息的特别说明,其他相关介绍、交流情况可参阅近期《投资者关系活动记录表》之内容和已对外披露正式公告。