东亚和太平洋 - 宏观贫困展望发展中国家的国别分析和预测

授权公开披露 宏观贫困展望 东亚和太平洋 MO发展中国家的国别分析和预测 春季会议 授权公开披露 2024 ©2024国际复兴开发银行/世界银行1818HStreetNW，华盛顿特区20433 电话：202-473-1000 互联网：www.worldbank.org 这项工作是世界银行工作人员在外部贡献下的产物。这项工作中表达的调查结果、解释和结论不一定反映世界银行、其执行董事会或他们所代表的政府的观点。 世界银行不保证本作品中包含的数据的准确性。本作品中任何地图上显示的边界，颜色，面额和其他信息并不意味着世界银行对任何领土的法律地位或认可或接受此类边界的任何判断。 权限和权限 本作品中的材料受版权保护。由于世界银行鼓励传播其知识，因此只要给予该作品的全部归属，就可以出于非商业目的全部或部分复制该作品 。 所有关于权利和许可的查询，包括附属权利，都应提交给世界银行出版物， TheWorldBank,1818HStreetNW,Washington,DC,20433,USA;fax:202-522-2625;e-mail:pubrights@worldbank.org. 东亚 和太平洋 柬埔寨 马来西亚 所罗门群岛南太平洋群岛 中太平洋岛屿中国 蒙古缅甸 泰国 斐济 北太平洋岛屿巴布亚新 东帝汶 印度尼西亚 几内亚菲律宾 越南 老挝 关键条件和挑战 2023年估计实际增长率为5.4%。2023年，国际游 客人数迅速反弹，达到550万，占2019年水平的 82.5％。农业部门，特别是作物生产，继续保持弹 柬埔寨 性，到2023年增长到3680万吨，同比增长6%。 在工业部门中，由于全球需求放缓，服装，旅行用 表12023 人口，百万16.9 GDP，目前为318亿美元 人均国内生产总值，当前US$1876.0 学校入学率，小学（总百分比）a110.0 69.6 a 出生时的预期寿命，年数 温室气体排放总量（mtCO2e）77.1 资料来源：WDI，宏观贫困展望和官方数据。入学人数（2022 年）；预期寿命（2021年）。 尽管外部阻力持续，柬埔寨的经济复苏和减贫仍在继续。今年的经济增长预计将边际改善至5.8％，主要是由于服务和商品出口的复苏。预计这将从根本上扭转与大流行相关的贫困加剧。下行风险包括全球需求弱于预期 ，债务上升和借贷成本高企的全球金融压力 ，以及中国经济复苏慢于预期。令人难以置信的是，增长快于预期。 尽管有外部不利因素，但柬埔寨的经济复苏仍在继续，尽管增长速度仍低于COVID-19之前的时期 。服务和商品出口的复苏在很大程度上支撑了复苏 ，这有助于部分扭转与大流行有关的贫困增加。 2023年，服务出口有所改善，国际游客人数同比增 长140％，而商品出口也有所增长，同比增长5％ 。 然而，由于国内需求疲软和建筑业停滞，货物进口萎缩，2023年同比收缩18.5%。贸易赤字中的赤字，加上汇款和旅游收入的增加，有助于改善经常账户平衡 ，据估计，在2023年，经常账户平衡达到了GDP的 2.4％，这是前所未有的盈余。这有助于缓解汇率的压力，同时由于食品价格放缓，通货膨胀仍然受到影响 。 全球利率高企和信贷增长放缓继续影响着柬埔寨的金融部门，该部门正显示出去杠杆化的迹象。 最近的发展 品和鞋类（GTF）制造业的表现受到抑制。然而 ，包括车辆、电子和电气部件制造在内的非GTF行业不断扩张。与大流行前的水平相比，2023年，商品出口达到2019年水平的160%，即236亿美元，这得益于非GTF产品出口。商品进口也有所增长，但速度较慢，达到2019年水平的120%或244亿美元，主要是由于私人消费放缓和建筑活动停滞，耐用品和建筑材料的进口下降。这有助于改善贸易平衡。更好的外部部门表现帮助维持了汇率，该汇率徘徊在每股4,100瑞尔左右S.美元，同时推动国际 储备总额达到199亿美元-2023年同比增长11.7％ ，相当于约7个月的进口。经济复苏支持创造就业机会，而在2023年12月以2.7％的年/年抑制的通货膨胀保持了住房。 在不良贷款中可能影响 宏观金融稳定作为住房服务业的复苏和 持有购买力。 为了刺激经济增长，中央银行削减了外汇储备。 市场调整仍在继续。农业部门的韧性养老比率下降2%，是最大的 图1柬埔寨/实际GDP增长和对实际部门增长的贡献图2柬埔寨/商品出口、水平和增长率 百分比，百分比US$million百分比变化y/y 0 项目5.86.1 8 6.4 6 4 2 0 2 4 2011201320152017201920212023e2025p 1 - - 农业产业 服务生产实际增长的净税收 2,000 1,500 1,000 500 0 1月20日7月20日1月21日1月22日7月22日1月23日GTF非GTF总出口增长（rhs） 70 60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 资料来源：柬埔寨当局和世界银行工作人员预测。注：e=估计；p=预测 。 资料来源：柬埔寨当局。 注：GTF=服装、旅行用品和鞋类(和其他纺织品)；y/y=同比；rhs=右手刻度。 在大流行后期间削减 2023年12月7%。表明资本流入有所改善，广义货币再次扩张，增长在 商品和服务，特别是进口的增值税，消费税和关税随着进口的疲软而下降。相比之下，政府支出保持高位，在公务员工资上涨和与选举相关的支出的 Outlook 2023年为12.5％，高于2022年的8.2％，因为外 推动下，2023年上升至27.9％。结果，财政赤 币存款增长回升。与此同时，根据合格投资项目计划，批准的外国直接投资融资投资（经济特区以外 ）的价值在2023年以惊人的130.6%的速度增长。然而，停滞不前的建筑活动减少了对国内信贷的需求，在2023年放缓至4.1%的同比增长，为20年低 点，低于2022年的18.9%。全球高利率挤压了银行和小额信贷（MFI）部门的资产回报率，2023年分别降至3.8％和6.0％。 2022年分别为7.0%和17.6%。与此同时，不良贷款率上升至5.4%和 2023年，银行和小额信贷机构分别为6.7%，高于 2.2%和 2022年分别为2.6%。政府收入受到2022年短暂的后COVID消费支出热潮的提振，显着缓解，估计在2023年仅达到GDP的20.3%。税收 字（包括赠款）估计已扩大到 2023年GDP的6.4%。然而，政府存款（财政储备）在2023年保持在GDP的16.4%的健康水平 ，公共债务较低，占GDP的35%。 家庭收入和消费在2019/20年至2021年期间下降 ，人均收入下降（5%）超过人均消费下降（20%）。收入和消费之间的巨大差距可能反映了两个因素：大流行期间实行的旅行限制和封锁减少了家庭的消费机会，以及由于大流行而导致未来收入增长的不确定性导致储蓄增加。此外，由于非GTF制造业的就业增加，制造业的就业增加。正式制造业部门的工作从2022年的102万增加到2023年的104万。 今年的经济增长预计将略有改善至5.8％，主要是由于服务和商品出口的持续复苏。复苏加上持续的社会援助计划，应转化为贫困的下降，扭转2020年和2021年贫困可能增加的部分趋势。 实际增长率预计在2025年和2026年分别达到6.1% 和6.4%。旅游业和酒店业可能会进一步加速，预计国际游客人数会增加，在未来几年达到并超过大流行前的水平，而货物出口和外国直接投资流入预计将通过新批准的自由贸易协定和私人和公共投资在关键有形基础设施方面的实质性增加而得到进一步加强。 下行风险包括全球需求弱于预期，债务增加和借贷成本高企的全球金融压力，以及中国的再投资慢于预期。在国内，随着房地产市场的持续调整，不良贷款增长快于预期可能会影响宏观金融稳定。 表2柬埔寨/宏观贫困前景指标（除非另有说明，否则每年的百分比变化） 2021 2022 2023e 2024f 2025f 2026f 按不变价格计算的实际GDP增长 3.0 5.2 5.4 5.8 6.1 6.4 私人消费 -0.7 33.0 -16.1 2.2 7.3 7.3 政府消费 -28.3 23.3 10.5 10.7 0.7 1.1 固定资本投资总额 66.3 33.3 -24.8 -10.5 -20.9 -15.8 出口、货物和服务 13.5 20.7 6.9 10.3 14.3 16.9 进口、商品和服务 23.1 40.3 -12.4 3.8 7.6 12.7 按不变要素价格计算的实际GDP增长 2.9 5.1 5.4 5.9 6.1 6.4 Agriculture 1.2 0.7 1.4 1.4 1.4 1.5 Industry 9.4 8.3 4.8 7.4 7.7 8.1 服务 -2.7 3.5 8.0 6.1 6.3 6.4 通货膨胀(消费物价指数) 2.8 5.5 3.0 2.8 2.7 3.0 经常账户余额（占国内生产总值的百分比） -39.7 -25.5 2.4 3.4 3.4 3.6 外国直接投资净流入（占GDP的百分比） 12.6 11.7 11.4 10.4 10.2 9.4 财政平衡（占国内生产总值的百分比） -7.2 -4.5 -6.5 -5.9 -4.3 -3.8 收入（占GDP的百分比） 22.0 23.7 21.4 22.0 22.6 22.8 债务（占GDP的百分比） 36.3 37.0 34.8 35.8 35.3 35.1 基本余额（占国内生产总值的百分比） -6.5 -4.0 -5.9 -5.3 -3.8 -3.3 温室气体排放增长(mtCO2e) 0.6 1.1 1.2 1.3 1.3 1.3 与能源相关的温室气体排放量（占总量的百分比） 19.4 20.0 20.5 21.1 21.7 22.2 来源：世界银行，《贫困与公平与宏观经济学》，《贸易与投资全球实践》。排放数据来自CAIT和OECD。注：e=估计，f=预测。 关键条件和挑战 为寻求庇护者运营澳大利亚区域处理中心（RPC） 。然而，磷酸盐矿床严重枯竭，捕鱼收入不稳定。 RPC将在2023年进入待命状态，但由于最近寻求庇 中太平洋岛屿 护者的到来而保持活跃。在FY23，与RPC有关的 活动的收入占财政收入的64％和GDP的92％。 表1KIRNRUTUV 由于气候变化、小面积和偏远等外在因素，以及集中、依赖进口和动荡的经济体等内生力量，中太平 由于RPC收入不确定，瑙鲁必须找到其他增长来源 。IMF2023年9月的最新债务可持续性评估发现， 洋面临着重大的发展挑战。这三个国家都有信托基 占GDP20.2%的公共债务是可持续的。因此，瑙鲁 人口，百万0.130.010.01 GDP，当前十亿美元0.220.150.06 人均国内生产总值，当前170211914美元4908LMIC贫困率 ($3.65)19.5a20.9b19.6c基尼 索引27.8a32.4b39.1c 资料来源：WDI，世界银行和官方数据。注：表格数据的实际年份为2022年。缩写：LMIC=中低收入；KIR=基里巴斯；NRU=瑙鲁；TUV=图瓦卢。 a/最近值（2019年），2017年PPPs。b /最近值（2012年），2017年PPPs。c/ 最近值（2010年），2017年PPPs。 在基里巴斯，公共部门工资的大幅增长将支持增长，但加剧财政失衡。在图瓦卢，2024年《法利皮里联盟条约》现在允许图瓦卢人移民到澳大利亚，这将决定发展优先事项。瑙鲁面临着紧迫的金融风险，因为该国唯一一家银行计划在2024年退出。增长和减贫的主要挑战包括经济基础狭窄和对气候变化的脆弱性。 金，以稳定不稳定的收入和资助长期发展。然而，他们都必须使公共投资多样化，以减少波动性并为高经常性支出提供资金。 基里巴斯经济高度集中，2023年公共支出占GDP 的105%。经常性支出正在迅