海外拓展卓有成效，3D产品逐步获认可

中望软件公司快报道

公司概况及业绩亮点：

• 海外拓展卓有成效：中望软件在海外市场布局取得显著成果，海外收入同比增长71.14%，显示出其全球业务的快速发展。
• 3D产品逐步获认可：公司3D CAD产品销售收入实现16.28%的增长，其中ZW3D企业版块产品增长达到28.35%，表明产品受到市场的积极反馈。

报告概要：

• 核心业务：中望软件聚焦CAx一体化核心技术的研发与融合，通过本地及云端产品优化，加强了在设计、仿真、制造/建造领域的有效落地。2023年，ZWCAD和ZW3D均发布了新版，产品品质提升显著。
• 产品推广：通过举办新品发布会，中望软件展示了其在结构、电磁以及流体仿真领域的专业能力，增强了其在市场上的认可度。
• 财务表现：2023年，营业收入同比增长37.71%，达到8.28亿元，归母净利润同比增长922.84%，达到6,140.64万元。2024年第一季度，虽然净利润大幅下滑，但海外市场的增长近50%，显示了海外业务的持续增长潜力。

投资建议：

• 投资评级：维持买入-A的投资评级，考虑到中望软件在国内研发设计类工业软件领域的龙头地位，以及其围绕All-in-One CAx战略的业务布局和市场拓展，尤其是强化CAE布局，认为其是研发设计工具软件国产化的核心标的。
• 估值：给予6个月目标价为103.03元，对应2024年的12倍PS，反映了对公司长期发展潜力的认可。

风险提示：

• 技术研发风险：核心技术研发可能未达到预期目标。
• 市场推广与生态建设风险：产品推广与产业生态建设可能未能达到预期效果。

财务预测与估值：

• 营收与利润预测：预计2024年至2026年营业收入分别增长至10.42亿、12.88亿和15.34亿元，归母净利润相应增长至1.01亿、1.09亿和1.18亿元。
• 估值方法：采用市销率（PS）进行估值，基于此，目标价设定为103.03元，对应2024年的12倍PS。

结论：

中望软件通过加强海外布局、产品创新和技术研发，展现出其在研发设计类工业软件领域的竞争优势。尽管面临一些潜在风险，但在核心业务和市场策略的驱动下，其未来发展值得期待。