新乳业机构调研纪要

新乳业机构调研报告 调研日期:2024-05-06 新希望乳业是中国最具有活力和创新性的企业之一。在短短十几年间,该公司立足西南地区,并逐步在全国范围内深化布局,构建了以“鲜战略”为核心价值的城市型乳企联合舰队。2019年1月25日,新希望乳业在深交所正式挂牌上市,成为业内的一大亮点。作为一家乳制品企业,新希望乳业以“鲜”为 核心,致力于提供高品质、高安全性的乳制品。公司在全国范围内拥有多个生产基地,采用高品质的原料和先进的生产技术,确保产品的品质和口感。此外 ,新希望乳业还注重可持续发展,努力保护环境,减少对社会的负面影响。新希望乳业的成功上市,不仅是对公司过去多年努力的肯定,也是对行业发展的认可。随着公司在全国范围内布局的逐步深化,未来新希望乳业将继续致力于为客户提供高品质、高安全性的乳制品,推动行业的可持续发展。 2024-05-06 董事长席刚,董事、总裁朱川,独立 董事杨志清,董事会秘书、总裁助理、党委书记郑世锋,财务总监褚雅楠 2024-05-062024-05-06 新希望乳业股份有限公司会议室,线上交 业绩说明会流 -- 通过“全景路演”(http://rs.p5w.net)参加公司2023年度网上业绩说明会 交流环节:Q:您好,请问税收优惠政策变化会对贵公司未来发展以及相关战略产生怎样的影响? A;您好!国家税务总局陆续发布各项税收优惠政策情形下,新乳业在 现有的税收优惠政策中享受到高新技术企业、西部大开发、小微企业、小规模纳税人等税收优惠。通过国家税收优惠政策,可以减轻企业税 收负担,降低公司的经营成本,提高公司的盈利水平,增强公司的市场竞争力。感谢您的关注! Q:您好!贵公司年报亮点中提到五年“鲜立方战略”,能否详细解释一下核心理念? A:您好,在“鲜立方战略”的核心理念指引下,公司将持续聚焦主业,从多个维度推动立体化发展。坚持品类立体化,实现低温、常温等多赛道协同发展;坚持渠道立体化,推动线上、线下有机融合,公域、 私域全域发展;坚持品牌立体化,强化主品牌,锐化产品品牌,建设技术品牌和渠道品牌,打造矩阵式品牌架构;坚持用户立体化,以用 户为导向,满足全龄消费者的多层级、多场景、多元化新鲜营养需求。感谢您的关注。Q:贵司税收优惠政策变化是否系公司自身资质认证调整原因? A:您好!目前我公司享受的税收优惠政策是按照国家税务总局的规定执行,税收政策的变化是因国家税务总局出台最新税收政策的原因。 感谢您的关注!Q:您好,请问公司预计从哪些方面着手来强化核心业务?A:您好!公司强化核心业务主要为两个抓手:第一,做大做强核心品类,继续以低温鲜奶和特色酸奶作为核心重点品类,通过战略倾斜、资源投入、新品开发等措施不断推动核心品类的占比;第二,做好核心渠道,继续发力DTC渠道(直达消费者的渠道),提升用户体验,增强业务发展动力,推动业绩实现高质量增长。感谢您的关注! Q:公司利润增长的主要原因是什么? A:您好!总体上看,公司利润增长主要来源于营收规模增长、产品结 构优化、销售渠道优化、管理效率提升以及原材料价格的下降。感谢 您的关注!Q:请问未来几年如何实现营业收入的提高,如何有效提高净利率,未来几年是否有一个相对清晰的分红计划呢? A:您好!公司目前的收入规模,在乳制品市场的占比还相对较低,公 司通过以“鲜”为特色的市场定位、差异化的竞争策略,未来具有较大的发展空间。如何更好地服务消费者、为消费者提供有价值的产品,是公司能否实现营业收入增长的底层逻辑。公司将通过持续对新技术、研发的投入,通过持续的产品、营销创新,通过管理效率的提升, 持续获得消费者的认可并实现有质量的规模增长。净利率的提高,将通过产品结构的持续优化调整,管理能力提升带来的成本节约和效率 提升,以及不断提升牧业养殖水平、增加牧业利润,不断优化各项可控费用等途径实现。对于未来几年的分红计划,公司将按照法律法 规、相关指引、《公司章程》《未来三年(2022年-2024年)股东回报规划》的相关要求,在满足公司经营发展的前提下,努力提高现金分 红的比例(须经股东大会审批)。公司2023年度分红预案中,分红金额达到该年度归母净利润的30.14%。感谢您的关注! Q:请问公司的净利润今年增长接近20%,是哪些业务的强劲表现让公司利润增长较多呢? A:您好,2023年公司在新的五年规划指引下,坚持做大做强核心业务,将低温鲜奶和低温特色酸奶作为核心重点品类,通过产品创新,不断 优化产品结构,驱动整体盈利能力提升;同时在渠道端,公司将DTC 业务作为渠道增长的第一引擎,重点抓DTC渠道增长和直营渠道管理水平,实现了DTC业务收入超过15%的增长。在以上核心业务的驱动下,加上管理提效、成本优化等措施,公司的净利润得到了显著增长。感谢您的关注。 Q:公司为什么进行会计政策变更?A:您好!公司会计政策变更是依据《企业会计准则解释第16号》(财会[2022]31号)中“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理规定”的规定。根据该规定,公司对于不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税 所得额(或可抵扣亏损)、且初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易,不适用《企业会计准则第18号——所得税》中关于豁免初始确认递延所得税负债和递 延所得税资产的规定,需对于2022年1月1日至首次执行日之间发生的适用该规定的单项交易按照该规定进行追溯调整。感谢您的关注! Q:净利润增长速度高于营业收入增长,背后的主要驱动因素是什么?是否可持续? A:您好,公司2023年精进发展战略,提出不断提升企业发展质量及 企业价值。公司净利润快速增长的驱动因素主要来源于公司坚持“鲜 立方战略”,持续做大做强核心业务,品类方面持续聚焦核心重点品类,通过产品创新不断优化产品结构,提升产品盈利能力;在渠道端重点发展DTC渠道,不断增强渠道管理水平;同时在成本端,公司通 过专业能力提升、组织协同加强、数字化技术进步推动供应链降本增效。未来公司将在战略规划的指引下,持续提高盈利水平,提升企业 价值。感谢您的关注!Q:公司决定实施现金分红的决策过程是怎样的?如何平衡公司未来发展的资金需求与当前股东回报之间的关系? A:您好!公司利润分配按照《公司法》《证券法》《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》和《公司章程》《未来三年(2022年 -2024年)股东回报规划》对于利润分配的相关规定,由董事会进行酝酿后,董事长提出董事会议案,经董事会审议通过后,提交股东大 会审议。公司根据未来三到五年内是否有大的资金需求、以及公司自身经营发展所产生的现金流,在保证公司稳健发展的同时,最大限度 的为股东提供回报。感谢您的关注!Q:在产品质量控制方面,公司是否有升级或加强的措施来应对潜在风险,确保产品安全与品质?对于不可抗力风险,比如疫情和自然灾害,公司是否有应急管理和风险分散机制? A:您好!在质量控制方面,公司有成熟的质量控制体系和标准,并不断优化和完善,确保产品品质安全可控。近年来,公司搭建了“鲜活 源”全链路数字化食品安全精准管控体系,从供方管理、原辅材料质量把关、生产过程管控到产品放行、物流终端监控实施全链条、全过程把关,确保产品质量与安全。对于不可抗力风险,公司业务布局在 地域上广泛分布的特点保证了特定区域发生自然灾害时,不会对公司整体业务产生重大影响。公司能够利用规模及本地化供应链优势,在必要时能及时有效地调配资源尽快恢复生产,减少自然灾害所造成的影响。感谢您的关注。Q:此次变更是否会影响公司的财务透明度或投资者的信心?公司如何向投资者清晰传达这些变化的意义? A:您好!公司会计政策变更是严格按照国家会计准则的规定执行,该 变更对财务报表各项目的影响金额已详细列示在2023年年报第十节之“五、重要会计政策及会计估计”之“34、重要会计政策和会计估计变更”中,且通过年审会计师事务所的审核,此次会计准则变更对 公司报表影响金额较小,公司的财务数据符合国家各项法律法规,始终保持透明完整。感谢您的关注! Q:在新五年战略规划中,公司如何量化“超过行业大盘的增长”这一目标?有哪些具体的里程碑或KPI来衡量战略执行的成效? A:您好!在公司2023年5月发布的《2023-2027年战略规划》中,将“做大做强核心业务,提升企业价值,五年实现净利率倍增”确定为 战略目标,并制定了“以‘鲜立方战略’为核心方向,并审时度势对 战略目标进行优化精进,通过做大做强核心业务,努力推动规模复合年均双位数增长,净利率实现翻一番,全面提升企业价值”的战略方 向。公司会重点聚焦低温鲜奶、特色酸奶、DTC渠道、数字化用户等关键KPI,引领企业高质量增长。感谢您的关注! Q:“鲜立方战略”的核心内容是什么?公司将如何通过这一战略实现“鲜活,让生活更美好”的企业使命? A:您好,“鲜立方战略”的核心内容是指公司将持续聚焦主业,从多个维度推动立体化发展,包括坚持品类立体化、渠道立体化、品牌立体化,以及用户立体化。公司将以新鲜价值为核心,以用户需求为靶向,通过聚焦核心业务,持续产品创新,满足全龄消费者的多层级、多场 景、多元化新鲜营养需求,努力让消费者的生活更加美好,感谢您的关注。 Q:DTC业务的具体场景有哪些,为何重点发力在这块,是否具备核心竞争力? A:您好!公司DTC业务目前覆盖了四大场景,包含到家场景(订奶入户、本地生活外卖)、社区场景(形象店、自取柜、社区团购)、学校 /特渠场景(自主征订)、全国网络场景(远场电商)。DTC业务作为公司渠道增长第一引擎,公司围绕直接服务用户的渠道/场景持续建设和提升用户运营和价值转化的能力,为客户提供更直接的服务,更便捷的交付场景,并持续增强公司的核心竞争力。感谢您的关注。 Q:接下来对鲜奶、低温奶这些产品矩阵方向营收结构的目标是怎样的? A:您好!公司将坚持以“鲜”为核心主题,将低温鲜奶和低温特色酸 奶作为核心重点品类。一方面推动以“24小时”系列产品为代表的高品质鲜奶产品未来五年复合年均增长率高于大盘增长率,坚定不移地 推动鲜奶品类的高速成长和份额提升,引领企业增长;另一方面,看 好低温特色酸奶的发展前景,并将通过产品创新和重点产品推广的方式加速低温特色酸奶品类的增长。通过鲜战略的推动和落地,优化产品结构,为用户带来更好的产品体验,为股东带来更好的投资回报, 为社会带来更多的责任价值。感谢您的关注! Q:远场电商、自主征订表现不错,接下来对渠道端投入的规划是怎样的? A:您好!公司在“鲜立方战略”中提出“渠道立体化”,线上、线下有机融合,公域、私域全域发展。围绕核心DTC业务,公司通过鲜活GO平台实现到店、到家、到柜、到团的场景覆盖,持续进行资源投入, 打造私域流量平台;围绕基地市场,公司发挥本地化优势持续深耕; 围绕“城市集群”,公司将有针对性地进行区域外拓,提高“城市群”业务占比。感谢您的关注! Q:类似小酥肉这种小食品品类是否还能出爆款,未来是否有资源支持? A:您好!新乳业主要从事乳制品经营,目前没有小酥肉类的产品,建议您移步新希望六和(000876)进行咨询!感谢您的关注! Q:重大资本支出方向会是哪个方向?A:您好!根据公司战略规划和发展需要,公司希望产能规模保持一定增长。公司目前的产能为154.85万吨,仍有一定空间可以满足增长的需要,当前只需在局部市场布建新厂房或产线,满足结构化增长的需求。在新战略的指引下,预计公司未来的资本支出相对稳定。感谢您的关注。Q:看到年报里西南、华东、华中地区的经销商有增有减,减少的数量占到期初总数的四分之一到三分之一左右。这个变动幅度正常吗?为 什么有如此比例的换血量?谢谢。A:您好!公司近年来对经销商结构进行逐步优化,主动对部分区域的长尾经销商进行了调整。感谢您的关注。Q:看到七鲜超市里的七鲜低温鲜奶和七鲜风味发酵乳都是河北新希望天香代工生产的,售价比其他品牌的低温鲜奶、酸奶便宜一些。想问下新希望接这个定制产品业务是考虑什么原因?是奶源过剩消化不掉