沃尔核材机构调研纪要

沃尔核材机构调研报告 调研日期:2024-05-07 深圳市沃尔核材股份有限公司是一家高新技术企业,成立于1998年,专业从事高分子辐射改性新材料研发、制造和销售。公司产品包括热缩套管、热缩母排、热缩电缆附件、冷缩电缆附件、电缆分支箱、环网柜、高低压开关柜、WQFB全绝缘封闭母线、环保高温硅胶电线、耐高温聚四氟乙烯套管、导体连接管、热缩复合双壁管、硅橡胶管、聚四氟乙烯套管、民用防滑花纹管、无卤环保PE交联电线等2500多种,广泛应用于电子、电力、冶金、石化、汽车、高铁、煤矿及航天航空等领域。公司拥有20多年的热缩材料研发和生产经验,销售分公司遍布全国40多个大中城市,产品远销欧美、东南亚等多个国家和地区。公司先后获得了多个荣誉称号,包括“中国驰名商标”、“国家企业技术中心”、“民用核安全设备设计许可证”、“中国自主创新能力行业十强”、“深圳市长质量奖提名奖”、“深圳市自主创新百强中小企业”、“最具影响力的深圳知名品牌”、“深圳市首届AAA进出口诚信企业” 、“科技创新大奖”、“深圳市企业新纪录”金奖等。公司的经营思想是“诚信·共赢”,公司致力于吸纳和培训优秀人才,倡导科技创新引领行业发展,诚信经营推动社会进步,勇于承担社会责任,奉献爱心。 2024-05-07 财务总监马葵,董事会秘书邱微,证券事务代表李文雅,乐庭智联董事长夏春亮,乐庭智联技术总监陈丹 2024-05-072024-05-07 惠州市惠城区水口街道青荔二路6号控股 特定对象调研 子公司乐庭智联会议室 招商证券 证券公司 赖如川 国泰基金 基金管理公司 曾彪,李林珈,陈臻迪 青骊资产 资产管理公司 金立伟 中银基金 基金管理公司 刘生 西部利得 其它 吴桐 广发基金 基金管理公司 徐明德,马军 天风电新 - 孙潇雅 信达澳亚基金 基金管理公司 刘小明 易方达基金 基金管理公司 朱苌扬,倪春尧 博道基金 基金管理公司 蔡成吉 财通资管 资产管理公司 虞圳劬 平安基金 基金管理公司 刘文平 上海慧琛私募 基金管理公司 王煜明 天风证券 证券公司 许俊峰,文灿曦,杨祺 南方基金 基金管理公司 竺绍迪 大成基金 基金管理公司 徐一清 淳厚基金 基金管理公司 钟臻 永赢基金 基金管理公司 王文龙 华西证券 证券公司 徐稚涵 西部证券 证券公司 侯立森 泰康资产 保险资产管理公司 段中喆 海南钰和 - 崔晨 银叶投资 投资公司 崔健,王嘉澍,姚海涛 前海互兴资产 其它 陈继宏 谢诺投资 投资公司 程浩然 德睿恒丰 资产管理公司 江昕 聚鸣投资 投资公司 胥本涛 方以投资 - 沈建锋 水璞基金 - 郁凯伦 兴业证券 证券公司 武圣豪 万和证券 证券公司 马聪 国盛证券 证券公司 蒋澍,杨义韬 郑天涛 - - 景顺长城基金 基金管理公司 曾英捷 万方资产 其它 王辉 亚鞅资产 - 张亮 中信证券 证券公司 柯迈 源乐晟 资产管理公司 张垚 博时基金 基金管理公司 肖达 一、公司业务和财务情况介绍。1、公司业务介绍 公司主营业务为高分子核辐射改性新材料及系列电子、电力、电线产品的研发、制造和销售,开发运营风力发电,布局新能源汽车、智能制造等相关产业,具体可分为电子、电力、电线及新能源四个业务板块,各业务板块细分产品具有广泛的下游市场应用领域。公司在中国华南 、华东、华中及环渤海地区设有生产基地,满足区域客户需求;营销网络遍及全国大中型城市,产品远销全球多个国家和地区,形成优质品牌效应。 2、公司财务情况介绍 2023年度,公司实现营业收入572,322.18万元,其中电子产品、电力产品、电线产品及新能源产品的营收占比分别为39.3 9%、22.32%、20.35%、15.04%;实现归属于上市公司股东的净利润70,048.31万元,产品综合毛利率为32.6 3%。 2024年一季度,公司营业收入为138,947.62万元(未经审计),较去年同期增长21.62%,净利润为18,429.72万元( 未经审计),较去年同期增长77.27%。2024年一季度公司各业务板块营业收入均较去年同期有所增长,同时,公司不断提升自动化水平、开展降本增效等系列经营措施,以及主要原材料采购成本下降等促使毛利率持续上升,综合因素致公司净利润的同比增长。 二、双方沟通交流。 1、请问2024年第一季度公司新能源充电枪业绩情况如何?是否有进行海外市场拓展? 答:公司子公司沃尔新能源生产的充电枪产品主要包括交流充电枪、直流充电枪以及大功率液冷充电枪等,目前直流充电枪产品在国内市场上认可度和占有率较高,大功率液冷充电枪也已形成批量销售。2024年一季度,沃尔新能源实现营业收入15,790.85万元(未 经审计),同比增长37.48%;其中,充电枪产品销售额占其整体营收过半。 沃尔新能源充电枪的海外销售主要是配套桩企客户整体出口,以及部分主机厂客户配套出口,以欧美标交流枪为主,以及少量欧标直流枪、国标直流枪。目前,沃尔新能源已经完成欧标直流、交流枪的TUV认证以及美标交流枪的UL认证工作。未来将进一步完善产品序列,积极拓展海外市场。 2、公司控股子公司乐庭智联的主要产品有哪些,应用于哪些领域?其2024年一季度的收入规模、利润水平如何? 答:乐庭智联的主要产品包括高速通信线、汽车线、工业线及消费电子线等类别产品。其中,高速通信线广泛应用于数据中心、服务器、交换机/工业路由器等数据信号传输领域,包括56G、112G、400G、800G等多种规格;汽车线广泛应用于传统汽车和新能源汽 车领域,包括汽车通信线、新能源汽车线和低压汽车花线等;工业线广泛应用于多关节机器人、协作机器人、直角坐标机器人等领域,包括机器人本体线、机器人地板线、机器人示教器线、拖链线等。 2024年一季度,乐庭智联实现营业收入33,964.67万元(未经审计),同比增长29.08%;实现净利润1,310.81万元(未经审计),同比增长126.48%。 3、乐庭智联与行业其他公司相比有什么竞争优势? 答:乐庭智联在电线行业深耕多年,拥有一支强大的研发技术团队,通过多年的技术积累,乐庭智联已掌握了各项重点产品的核心技术;其 检测实验室配置了各类齐全的先进检测设备,具备从原材料到成品的各项性能检测能力,实验室获得CNAS、TUV认证。此外,乐庭智联电线业务在品质稳定性、产品品类及规模化生产能力等方面具有较强竞争优势。 乐庭智联经过近几年对产品品类的战略调整,不断聚焦,重点产品所占比重和技术水平得到稳步提升,其中高速通信线部分产品达到国际先进水平。 未来乐庭智联将继续坚持“技术领先,品质领先”,根据市场发展趋势持续聚焦重点产品,不断提升自主研发能力,加大市场开拓力度,以进一步提升市场竞争力。 4、乐庭智联生产的高速通信线的主要有哪些产品规格?高速通信线的主要客户包括哪些? 答:乐庭智联的高速通信线主要应用于数据中心、服务器、交换机/工业路由器等的数据信号传输,产品类别主要包括SAS3.0/4.0/5.0、PCIe4.0/5.0、56G/112G背板线、10G/40GQSFP+、25G/100GQSFP28、400GQSFP56/QSFP-DD、8 00GQSFP112/QSFP-DD等。 目前,400G、800G高速通信线均已实现稳定量产。单通道224G的高速通信线尚处于配合安费诺等大客户打样阶段,并根据客户需 求采取不同的设计方案进行开发。 乐庭智联高速通信线的主要客户包括安费诺、豪利士、莫仕、泰科等。5、请问乐庭智联高速通信线的订单量如何?是否有扩产安排? 答:目前,乐庭智联高速通信线的订单量需求持续增长,公司已在布局高速通信线的产能安排,未来将根据市场需求合理匹配产能。6、乐庭智联高速通信线的主要原材料是哪些,以及其定价策略是什么? 答:乐庭智联高速通信线的主要原材料为铜、胶料等;乐庭智联有完善的定价机制,高速通信线的售价根据原材料采购价格、市场需求、公司经营策略等多方面的因素而制定。 7、公司海外出口业务情况如何,主要出口哪些产品? 答:2023年度,公司海外地区的营业收入为79,546.60万元,占总体营业收入的13.90%,同比增长11.46%,主要出口产品包括电线系列和电子系列产品。未来公司将进一步积极布局海外市场机会,不断扩大海外市场的销售份额。 8、公司产品的原材料库存情况如何? 答:公司采取“以销定产、适当库存”的生产模式,针对常规、标准产品,公司根据市场需求设定常规、标准产品的安全库存量,随时满足客户的需求;针对特殊结构及性能的产品,公司根据客户需求采取下单订制方式生产,按交期交货,及时满足客户的个性化需求。同时,公司密切关注原材料价格波动情况,并结合市场需求及时储备原材料,设置合理的安全库存以保障持续稳定的生产需求。