北方稀土上调挂牌价，行业信心增强
关键要点：
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北方稀土上调挂牌价：北方稀土作为轻稀土龙头，上调2024年5月挂牌价，氧化镨钕/氧化钕/金属镨钕/金属钕价格分别提升至39.32/40.15/48.8/49.8万元/吨，环比4月分别增加2.75/2.75/3.3/3.3万元/吨。
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行业信心增厚：这是自2023年11月以来的首次上调，对于行业信心的增强具有重要意义。
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现货价格回暖：截至5月6日，氧化镨钕现货价格为40.3万元/吨，较底部回升16%，但仍位于近5年来历史较低位置。
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进口趋势走弱：截至2024年3月，稀土矿累计进口量同比下降14%，其中美国矿和缅甸矿分别减少22%和16%，历史库存减少及低价压缩利润空间，预示进口矿将持续走弱。
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海外供给扰动：缅甸内比都无人机袭击和克钦邦局势动荡可能影响缅甸矿开采和发运，缅甸矿（全球供给占比近10%）开采面临挑战。
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配额增速放缓：2024年第一批配额同比增速仅为12.5%，显著低于前两年的20%和19%，全年配额增速预计也将放缓。
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需求前景乐观：“设备更新”和“以旧换新”措施持续落地，预计带来超预期需求增量。新能源+节能需求持续增长，智能制造升级加速，利好钕铁硼磁材需求。
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投资建议：看好稀土价格反转，资源端关注北方稀土、中国稀土、盛和资源等，磁材领域则推荐金力永磁、正海磁材等。
风险提示：
- 稀土供给超预期增加。
- 需求不及预期增长。
- 稀土价格波动超预期。
行业投资评级说明：
- 买入：预期未来3-6个月行业涨幅超过大盘15%以上。
- 增持：预期未来3-6个月行业涨幅超过大盘5%-15%。
- 中性：预期未来3-6个月行业变动幅度相对大盘-5%-5%。
- 减持：预期未来3-6个月行业跌幅超过大盘5%以上。
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