美联储议息会议偏鸽，权益资产上涨

2024年5月6日 大类资产运行周报（20240429-20240503） 美联储议息会议偏鸽权益资产上涨 全球大类资产表现情况：股债上涨商品明显回落4月29日—5月3日当周，美国4月新增非农就业人数大幅不及预期。美联储5月议息会议表现偏 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 鸽。美元降息预期有所抬升。美元指数周度回落，股债上涨，商品大幅回落。综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。 大类资产运行报告 国内大类资产表现情况：股市上涨债市偏弱运行商品回落4月29日—5月3日当周，4月中采制造业PMI50.4%,低于前值。4月中国非制造业商 务活动指数51.2%,较前一个月回落1.8个百分点。4月中国财新服务业PMI51.4%，走势与中采制造业PMI不一致。综合来看，股＞债＞商品。 全球主要资产表现 近一周变动 新兴市场股市指数 1.91% 发达市场股市指数 0.79% 全球债券指数 1.29% 全球国债指数 1.42% 全球信用债指数 1.23% 美元指数 -0.95% RJ/CRB商品价格指数 -3.48% 标普高盛商品全收益指数 -3.72% 丁沛舟 高级分析师 大类资产价格展望：关注美国通胀数据表现综合来看，美国通胀数据表现将成为美联储实施货币政策的重要线索。关注其后续运行情况。 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20240205-20240216)-美元降息预期再度降温风险资产上涨 大类资产运行周报（20240219-20240223)-经济预期向好，权益资产周度上涨 大类资产运行周报（20240226-20240301)-两会临近国内权益资产延续涨势 大类资产运行周报（20240304-20240308)-降息预期有所升温美元指数周度回落 大类资产运行周报（20240311-20240315)-美国通胀数据超预期大宗商品上涨 大类资产运行周报（20240318-20240322)-美联储议息会议偏鸽权益资产上涨 大类资产运行周报（20240325-20240329)-货币宽松预期影响国际金价再创新高 大类资产运行周报（20240401-20240405)-市场交易再通胀预期金价持续上涨 大类资产运行周报（20240408-20240412)-市场交易再通胀预期金价持续上涨 大类资产运行周报（20240415-20240419)-美元降息预期再延后权益资产回落 大类资产运行周报（20240422-20240426)-市场分歧加大贵金属价格高位回落 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债上涨商品明显回落3 １.１、全球股市概况：主要股票市场多数上涨3 １.２、全球债市概况：美联储议息会议表现偏鸽4 １.３、全球汇市概况：美元指数周度回落4 １.４、全球商品市场概况：国际油价大幅回落5 ２、国内大类资产表现情况：股市上涨债市偏弱运行商品回落6 ２.１、国内股市概况：A股宽基指数集体上涨6 ２.２、国内债市概况：债市偏弱运行6 ２.３、国内商品市场概况：商品市场回调6 ３、大类资产价格展望：关注美国通胀数据表现7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（4月29日—5月3日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（4月29日—5月3日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（4月29日—5月3日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（4月29日—5月3日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（4月29日—5月3日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）5 图11：国内股市涨跌情况（4月29日—5月3日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（4月29日—5月3日当周）6 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（4月29日—5月3日当周）7 1、全球大类资产整体表现情况：股债上涨商品明显回落 4月29日—5月3日当周，美国4月新增非农就业人数大幅不及预期。美联储5月议息会议表现偏鸽。美元降息预期有所抬升。美元指数周度回落，股债上涨，商品大幅回落。综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。 图1：全球主要资产变动情况（4月29日—5月3日当周） 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场多数上涨 4月29日—5月3日当周，美元降息预期回暖，投资者风险偏好改善。全球主要股票市场多数上涨。从地域来看，亚太地区涨幅居前。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度持续回落。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（4月29日—5月3日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 3.05% 0.52% 4.67% 1.04% 0.79% 0.76% 0.20% 0.39% 1.40% 0.73% 0.95% -0.20% 0.70% 1.13% 1.32% 1.16% 10.47% -0.04% -3.08% -1.12% 0.00% 2.18% -0.45% -0.42% -3.97% -3.62% -1.97% -0.85% 4.82% 4.37% 8.38% 13.38% 14.26% 0.80% 2.27% 1.63% -1.90% -3.24% 8.06% 2.57% 0.50% 1.42% MSCI欧洲 0.26%-1.33%2.88% 富时100 0.90%3.48%6.21% 德国DAX -0.88%-1.99%7.46% 法国CAC40 -1.62%-2.40%5.49% 意大利指数 -1.61%-2.33%10.33% 西班牙IBEX35 -2.69%-1.61%7.45% 葡萄牙PSI 1.07%7.25%-5.42% 希腊ASE综指 -0.19%4.95%12.30% 爱尔兰综指 1.15%0.19%15.09% 荷兰AEX 0.54%0.38%12.79% 比利时BFX 0.99%1.49%5.55% 瑞士SMI -0.63%-2.96%1.21% 卢森堡LUXX -2.24% -5.61% -8.97% 丹麦OMX20 -2.45%-2.96%13.04% 芬兰OMX全指 1.34%1.86%-1.45% 挪威OSEAX 0.20%1.38%4.94% 瑞典OMX全指 0.28%-0.56%5.72% 俄罗斯MOEX -0.23%1.36%11.06% 奥地利ATX 1.20%1.12%4.54% 华沙WIG -0.06%1.85%7.56% 布拉格综指 -1.50%-0.01%7.51% 布达佩斯股市指数 1.44%1.74%12.18% 乌克兰股票指数 -1.11%-5.02%-25.43% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区上证综指 恒生指数 台湾加权指数日经225 韩国综合指数 印度SENSEX30 富时新加坡STI雅加达综指 泰国综指胡志明指数马尼拉综指 澳洲标普200新西兰NZ50 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 MSCI美国标普500多伦多300 墨西哥MXX 圣保罗IBOVESPA指数阿根廷MERV 委内瑞拉IBCIPSA智利40 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 0.57% -1.60% 7.36% 0.55% -1.61% 7.50% -0.10% -0.75% 4.72% -1.21% -0.64% -0.44% 1.57% 0.93% -4.23% 13.49% 19.74% 56.18% 3.51% 12.21% 11.75% 2.58% -0.87% 5.83% 沙特全指以色列TA125 0.80% 0.71% -2.14% -2.26% 3.22%3.98%2.04% 阿联酋DFM综指-0.13%-2.30%伊斯坦堡ISE100 3.64%14.88%37.57% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：美联储议息会议表现偏鸽 4月29日—5月3日当周，美联储5月议息会议维持利率水平不变，宣布从6月开始放缓缩表进程。美联储主席鲍威尔新闻发布会表示降息将取决于数据，下一步行动不太可能加息。10年期美债收益率周度回落17bp至4.50%。全球债市周度反弹。全球范围内，国债＞信用债＞高收益债。 图7：重要债券指数涨跌情况（4月29日—5月3日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（4月29日—5月3日当周 全球债券指数 1.29% -0.50% -3.33% 全球国债指数 1.42% -0.69% -4.32% 全球信用债指数 1.23% -0.25% -1.94% 全球高收益债指数1.03% 0.54%2.15% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 （%）1年期2年期5年期10年期中国 -0.04 0.00 0.03 0.01 -0.09 -0.15 -0.20 -0.17 0.00 -0.01 -0.02 -0.03 0.02 0.02 0.01 0.00 -0.07 -0.12 -0.11 -0.07 -0.01 -0.03 -0.05 -0.07 0.00 -0.03 -0.04 -0.05 美国日本欧元区法国德国印度 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数周度回落 4月29日—5月3日当周，市场对美元加息的忧虑有所缓解，美元指数周度明显回调。主要非美货币兑美元集体上涨，人民币汇率反弹。美元指数周跌幅0.95%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（4月29日—5月3日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价大幅回落 美国原油库存压力仍存，国际油价周度大幅回落。贵金属及色金属普遍回调，农产品整体上涨。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅 近一月涨跌幅 年初至今涨跌幅 CRB现货指数：综合 -1.50% 0.26% 6.06% CRB现货指数：食品 -2.17% -0.41% 13.04% 现货价格指数 CRB现货指数：油脂 0.73%0.75% -1.96% -0.04% -7.27%9.48% CRB现货指数：家畜CRB现货指数：金属 -1.17% 6.13% 5.08% CRB现货指数：工业原料 -1.03% 0.73% 1.47% CRB现货指数：纺织品 -1.87% -4.52% -0.72% RJ/CRB商品价格指数 -3.48% -2.94% 8.60% 标普高盛商品全收益指数 -3.72% -3.21% 9.22% 标普高盛贵金属全收益指数 -1.67% -0.02% 11.26% 期货价格指数 标普高盛工业金属全收益指数 -0.45%-5.54% 6.90%-6.82% 11.52% 11.16% 标普高盛能源全收益指数标普高盛牲畜全收益指数 -1.90% -0.76% 8.79% 标普高盛农业全收益指数 -1.20% 0.98% 0.90% 标普高盛软商品全收益指数 -8.30% -9.25% 15.23% 布伦特原油 -6.00% -7.57% 7.3