研报总结:五一假期旅游行业高景气,出入境旅游行业表现亮眼。其中,交通运输情况、重点景区情况、出入境旅游情况以及海南免税数据情况均有不同程度的上涨。推荐经营表现超预期的景区标的宋城演艺,推荐基本面扎实的景区标的九华旅游、长白山、天目湖,建议关注丽江股份、峨眉山、众信旅游、中青旅。同时,建议关注扎根下沉市场客群、旅游业务发展迅速的OTA龙头同程旅行。另外,海南离岛免税客流超预期,重点推荐中国中免、王府井,建议关注海南机场、海汽集团、海南发展等。