美国经济：就业延续温和放缓

总结如下：

美国4月份的新增非农就业人数为17.5万，低于预期的24万，显示出就业市场的温和放缓趋势。薪资同比增速降至2021年6月以来的新低，这有助于核心服务通胀的回落。失业率小幅上升，兼职工作占比有所下降。

超过一半的新增就业来自医疗服务业，但休闲酒店业和政府部门的新增就业出现了大幅下降。商品生产部门的新增就业从3月的4万人降至0.9万人，制造业则从2-3月的收缩1.3万人转至增加0.8万人。服务业中，零售、批发和仓储运输业保持强劲增长，信息业和专业服务业出现收缩。

非农私企薪资增速继续回落，从3月的0.35%降至4月的0.2%，同比增速也从3月的4.1%降至3.9%，这是自2021年6月以来的最低值。职位空缺数与失业人数比从2023年末的1.4降至3月的1.3，显示劳动力市场紧张程度在放松，薪资增速也进一步接近2%的通胀目标。

失业率从3月的3.83%小幅升至3.87%，劳动参与率保持稳定。4月最后一周初次申请失业金人数为20.8万人，过去四周移动平均值仍处于历史低位。持续领取失业金人数下降至177.4万人，过去四周移动平均值仍然在近两年的高位。美国企业的裁员水平仍处于历史低位，但招工节奏正在放缓。

就业市场整体呈现温和降温态势，预计美联储可能在9月和12月分别降息一次，全年合计降息50个基点。通胀可能在下半年回归温和放缓的趋势，主要受到大量新移民流入、科技进步提高劳动生产率以及供应链恢复等因素的影响。