医药行业月报：重点板块23年年报回顾，建议近期关注合成生物学概念投资机会

分析师：李琳琳 登记编码：S0730511010010 lill@ccnew.com021-50586983 医药 重点板块23年年报回顾，建议近期关注合成生物学概念投资机会 ——医药行业月报 证券研究报告-行业月报强于大市(维持) 医药相对沪深300指数表现 医药沪深300 投资要点： 发布日期：2024年04月30日 1% -4% -8% -12% -17% -21% -25%2023.05 -30% 2023.09 2023.12 2024.04 资料来源：聚源，中原证券研究所 相关报告 《医药行业月报：关注年报和一季报超预期相关机会》2024-02-23 《医药行业月报：行业政策面未发生变化，建议关注防御属性较强的子板块》2024-01-16 《医药行业月报：新版医保目录调整落地，集采稳步推进》2023-12-17 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 市场行情回顾。2024年2月20日至4月29日，中信生物医药行业指数上涨5.84%（按照流通市值加权平均计算），同期沪深300上涨7.59%，（按照流通市值加权平均计算），跑输沪深300 1.75个百分点，行业整体表现在30个中信二级行业指数中排名倒数第10位。 从近十年来中信生物医药指数的PE走势看，截至2024年4月29 日，行业的动态PE为38.20倍，处于近10年来中位偏低水平。 跟踪的行业数据显示，维生素价格因为国内部分厂家检修有小幅回升态势，但涨势能否维持还需要进一步观察；中药材价格仍在高位震荡。中药材价格上涨背后既有供需层面的因素，也有资本的推波助澜，后续将持续观察中药材价格变化情况，受此影响中成药企业的成本仍在高位。 从截至2024年4月29日披露的2023年年报看，中信原料药62家上市公司中，56家企业公布了2023年年报。其中16家上市公司营业收入和归母净利润均同比正增长；中信中药78家上市公司中，67家企业公布了2023年年报，其中40家公司营业收入和归母净利润均同比正增长；血制品7家上市公司，全部公布了2023年年报，其中4家上市公司营业收入和归母净利润同比均正增长；中信器械111家上市公司全部公布了2023年年报，其中41家上市公司营业收入和归母净利润双双正增长；创新药指数成分股中，24家上市公司全部公布了2023年年报，仅有5家上市公司收入和归母净利润双双同比正增长。 投资建议：1）关注年报和一季报超预期个股；2）关注合成生物学相关公司的投资机会。 风险提示：政治风险，国家政策变化风险，行业政策变化风险，公司经营变化风险。 内容目录 1.投资建议：2024年5月月度核心观点5 2.2024年2月20日-4月29日市场回顾5 3.医药行业估值分析6 4.原料药板块跟踪分析7 4.1.原料药价格分析7 4.2.已公布年报的原料药业绩一览10 4.3.原料药相关新闻资讯11 5.中成药板块跟踪分析12 5.1.中药价格回顾12 5.2.中药获批临床及上市的新药情况一览18 5.3.已公布年报的中药业绩一览18 5.4.中药相关新闻资讯20 6.血制品板块跟踪分析22 6.1.主要血制品公司2024年1-4月主要血制品批签发情况概览22 6.2.已公布年报的血制品企业业绩一览22 6.3.血制品行业相关新闻资讯22 7.医疗器械板块跟踪分析24 7.1.2023年医疗器械投融资情况回顾24 7.2.已公布年报的医疗器械企业业绩一览26 7.3.医疗器械相关新闻资讯28 8.创新药板块跟踪分析29 8.1.2024年1-4月获批上市创新药一览29 8.2.已公布年报的创新药企业业绩一览30 8.3.创新药相关新闻资讯31 9.风险提示32 图表目录 图1：2024年至今（2月20日-4月11日）中信一级行业行情表现/%（按照流通市值加权平均计算）5 图2：2024年至今（2月20日-4月29日）中信医药三级行业指数涨跌幅对比图/%（按照流通市值加权平均计算）6 图3：中信医药生物指数PE-band7 图4：布伦特原油期货价格走势图8 图5：国内市场大豆和玉米价格走势图8 图6：VA价格走势图8 图7：VE价格走势图8 图8：VC价格走势图8 图9：VB系列产品价格走势图8 图10：烟酸（维生素B3）价格走势图9 图11：泛酸钙价格走势图9 图12：青霉素工业盐价格走势图9 图13：饲料产量累计同比增速单位%9 图14：VK3价格走势图9 图15：心血管类原料药价格走势图9 图16：高血压原料药普利类药物价格走势图9 图17：中国成都中药材价格指数12 图18：中国成都中药材价格环比指数12 图19：植物根茎类中药材周价格指数12 图20：植物根茎类中药材周环比价格指数12 图21：植物茎木类中药材周价格指数12 图22：植物茎木类中药材周环比价格指数12 图23：植物皮类中药材周价格指数13 图24：植物皮类中药材周环比价格指数13 图25：植物叶类中药材周价格指数13 图26：植物叶类中药材周环比价格指数13 图27：植物花类中药材周价格指数13 图28：植物花类中药材周环比价格指数13 图29：植物果类中药材周价格指数13 图30：植物果类中药材周环比价格指数13 图31：全草类中药材周价格指数14 图32：全草类中药材周环比价格指数14 图33：藻、菌、地衣类中药材周价格指数14 图34：藻、菌、地衣类中药材周环比价格指数14 图35：树脂类中药材周价格指数14 图36：树脂类中药材周环比价格指数14 图37：植物其他类中药材周价格指数14 图38：植物其他类中药材周环比价格指数14 图39：动物类中药材价格指数15 图40：动物类中药材周环比价格指数15 图41：矿物类中药材价格指数15 图42：矿物类中药材周环比价格指数15 图43：清热药物中药材价格指数15 图44：祛风湿中药材价格指数15 图45：利湿类中药材价格指数15 图46：解表药中药材价格指数15 图47：补虚药中药材价格指数16 图48：活血化瘀药中药材价格指数16 图49：止血药中药材价格指数16 图50：收涩药中药材价格指数16 图51：泻下药中药材价格指数16 图52：化湿药中药材价格指数16 图53：行气药中药材价格指数16 图54：消食药中药材价格指数16 图55：驱虫药中药材价格指数17 图56：化痰药中药材价格指数17 图57：止咳平喘药中药材价格指数17 图58：安神药中药材价格指数17 图59：平肝潜阳药中药材价格指数17 图60：息风止痉药中药材价格指数17 图61：开窍药中药材价格指数17 图62：2021-2023年医疗器械企业融资趋势情况25 表1：合成生物学相关上市公司梳理5 表2：2024年至今（2月20日-4月29日）中信医药板块个股领涨、领跌情况6 表3：中信原料药公布年报的56家上市公司营收，归母净利润及股息率一览10 表4：2024年获批临床的中药品种18 表5：2024年获批上市的中药新药18 表6：中信中药公布年报的67家上市公司营收，归母净利润及股息率一览19 表7：中信医药已公布年报的血制品上市公司营收，归母净利润及股息率一览22 表8：2023年医疗器械细分赛道企业融资轮次分布情况25 表9：2023年医疗器械标签领域企业融资轮次分布情况（融资次数）25 表10：中信医疗器械已公布年报的90家上市公司营收，归母净利润及股息率一览26 表11：2024年获批上市的创新药一览29 表12：创新药成分股已公布年报公司的营收，归母净利润及股息率一览31 1.投资建议：2024年5月月度核心观点 跟踪的行业数据显示，维生素价格因为国内部分厂家检修有小幅回升态势，但涨势能否维持还需要进一步观察；中药材价格仍在高位震荡。中药材价格上涨背后既有供需层面的因素，也有资本的推波助澜，后续将持续观察中药材价格变化情况，受此影响中成药企业的成本仍在高位。 从截至2024年4月29日披露的2023年年报看，中信原料药62家上市公司中， 56家企业公布了2023年年报。其中16家上市公司营业收入和归母净利润均同比正增 长；中信中药78家上市公司中，67家企业公布了2023年年报，其中40家公司营业 收入和归母净利润均同比正增长；血制品7家上市公司，全部公布了2023年年报，其 中4家上市公司营业收入和归母净利润同比均正增长；中信器械111家上市公司全部 公布了2023年年报，其中41家上市公司营业收入和归母净利润双双正增长；创新药 指数成分股中，24家上市公司全部公布了2023年年报，仅有5家上市公司收入和归母净利润双双同比正增长。 投资建议：1）关注年报和一季报超预期个股；2）关注合成生物学相关公司的投资机会。 表1：合成生物学相关上市公司梳理 688363 华熙生物 000790 华神科技 600873 梅花生物 688639 华恒生物 300233 金城医药 300401 花园生物 688065 凯赛生物 603739 蔚蓝生物 300596 利安隆 688089 嘉必优 301301 川宁生物 688166 博瑞医药 002166 莱茵生物 资料来源：Wind，中原证券研究所 2.2024年2月20日-4月29日市场回顾 2024年2月20日至4月29日，中信生物医药行业指数上涨5.84%（按照流通市值加权平均计算），同期沪深300上涨7.59%，（按照流通市值加权平均计算），跑输沪深3001.75个百分点，行业整体表现在30个中信二级行业指数中排名倒数第10位。 图1：2024年至今（2月20日-4月11日）中信一级行业行情表现/%（按照流通市值加权平均计算） 30.00 20.00 10.00 CS有色金属 CS汽车CS计算机CS机械 CS基础化工 CS家电CS电力设… CS国防军工CS石油石化 CS通信 CS轻工制造 CS电子CS传媒CS建筑 CS农林牧渔CS纺织服装 CS钢铁CS电力及… CS商贸零售 CS食品饮料 CS医药CS建材 CS交通运输CS综合金融 CS银行CS非银行…CS消费者…CS房地产 CS综合 CS煤炭 0.00 -10.00 资料来源：Wind，中原证券研究所 子板块看，2024年2月20日至4月29日，医药子板块涨跌不一。涨幅位居前三位的板块分别为化学原料药、化学制剂和中药饮片，分别上涨11.60%，10.13%和9.78%；唯一下跌的板块为医疗服务,跌幅为-1.70%。 从个股表现看，中信生物医药板块496个股中，354支股票上涨，141支个股下跌，涨幅位居前五位的上市公司分别为兴齐眼药，东亚药业，佐力药业，富祥药业，泰格医药；涨幅分别为63.40%，46.74%，43.99%，40.45%，40.27%；跌幅最大的上市公司分别为：ST太安，下跌73.16%；智飞生物，下跌33.63%；金域医学，下跌32.88%；ST吉药，下跌28.76%；百克生物，下跌24.59%。 图2：2024年至今（2月20日-4月29日）中信医药三级行业指数涨跌幅对比图/%（按照流通市值加权平均计算） 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 11.60 6.245.84 4.36 1.02 10.139.78 9.05 -1.70 资料来源：Wind，中原证券研究所 表2：2024年至今（2月20日-4月29日）中信医药板块个股领涨、领跌情况 涨幅前10 跌幅后10 证券代码 证券简称 跌幅（%） 证券代码 证券简称 涨跌幅（%） 300573.SZ 兴齐眼药 63.40 301246.SZ 宏源药业 -21.37 605177.SH 东亚药业 46.74 430300.BJ 辰光医疗 -21.41 300181.SZ 佐力药业 43.99 301239.SZ 普瑞眼科 -21.52 3004