2024年一季报：营收增速稳健，揽储开门红驱动息差平稳

宁波银行2024年一季报分析概述

主要业绩亮点：

• 营收与净利润表现：宁波银行2024年第一季度营业收入同比增长5.8%，归母净利润同比增长6.3%，虽然增速相较于前几个季度有所放缓，但总体保持稳健。
• 利息净收入：利息净收入同比显著增长12.2%，主要得益于负债端的贡献，而非利息收入则有所下滑，显示出银行注重提高传统业务的表现。
• 净利息收入：单季年化净利息收入环比上升7.5%，净息差环比上行3bp至1.90%，表明银行通过优化负债结构实现了成本控制，对净利息收入的正面影响。

资产负债管理：

• 存贷款结构：存款占比总负债比重提升至70%，显示存款作为低成本资金来源的重要性。同时，零售贷款增长势头良好，对公贷款也保持增长，但增幅相对较小。
• 规模扩张：信贷规模尤其是对公贷款的快速扩张，表明银行在资产配置上的积极策略，同时也反映出市场需求的增长。

资产质量：

• 不良贷款：尽管不良率保持稳定，但单季年化不良净生成率有所上升，关注类贷款占比也略有提升，这提示银行资产质量存在潜在压力，需要关注不良贷款的管理和回收。
• 拨备覆盖：拨备覆盖率有所下降，但整体依然处于较高水平，显示出银行对潜在风险的充足准备。

投资建议：

• 维持“增持”评级，认为宁波银行具有稀缺性和成长性，其市场化机制是其持续高成长的关键因素。同时，资产质量优异并经受过周期考验，建议重点关注。

风险提示：

• 宏观经济下行压力可能影响银行的业绩表现和经营预期。

结论：

宁波银行在2024年第一季度展现了稳健的财务表现，通过优化资产负债结构、强化成本控制，实现了利息收入的稳健增长。尽管面临非利息收入的挑战，银行通过有效的资产配置策略，实现了规模的扩张和资产质量的相对稳定。建议投资者关注其资产质量变化和宏观经济环境对其业绩的影响，维持长期看好态度。