中粮资本机构调研纪要

中粮资本机构调研报告 调研日期:2024-04-30 中粮资本控股股份有限公司是中国粮集团旗下的专业化的金融业务运营管理和投资平台,旗下企业包括中英人寿、中粮信托、中粮期货、中怡保险经纪 、中粮产业基金、中粮资本(香港)、深圳明诚金融、中粮金科和龙江银行。该公司于2017年成为国家发改委第二批混改试点企业,并于2019年初成功上市。在“十四五”期间,中粮资本将以数字化为发展战略,拓展供应链金融、农业金融和康养金融三大创新业务,成为以服务民生为特色的综合金融平台。 2024-04-30 董事长、总经理孙彦敏,副总经理、财务负责人李德罡,副总经理、董事会秘书姜正华,独立董事钱卫 2024-04-302024-04-30 易董“价值在线”平台(http:// 业绩说明会 www.ir-online.cn/) 通过易董“价值在线”平台参与中粮资本2023年度业绩说明会的投-资者- 1 公司在寿险、期货和信托等不同业务板块的表现如何,哪个板块对利润贡献最大? 您好,感谢您的提问。2023年中粮资本主营业务稳中有增,努力抓住市场机遇,公司2023年度营业总收入达到222.82亿元,同比增加19.76%,归属于上市公司股东的净利润达到10.21亿元,同比增加70.95%。中英人寿新业务价值、首年年化保费收入创历史新高,经代渠道跻身一线梯队,银保渠道实现跨越式增长。2023年,中英人寿实现净利润5.25亿元,内含价值达170.03亿 元,长期稳健经营的基础得到进一步夯实。中粮期货经纪业务客户权益规模再创新高,风险管理业务创新驱动,产融结合优势显著,行业影响 力进一步提高。2023年,中粮期货实现净利润2.38亿元。中粮信托坚持标品转型,业务结构不断优化,全年营业收入、净利润实现稳步增长,行业排名快速提升。2023年,中粮信托业务规模保持良好增长态势并突破3,000亿元,实现信托收入 12.15亿元,同比增长8%;实现净利润6.06亿元,同比增长84%。 2 请问公司在财富管理和资产管理服务方面有哪些竞争优势? 您好,公司已构建起了以“寿险+期货+信托”为主力的金融业务牌照,以“产业基金+金融科技+境外业务”为有益补充的综合金融服务体系。(1)在财富管理方面,中英人寿发挥保险产品长期、稳定的特性与优势,根据客户需求提供保险保障特色的财富管理解决方案,守护 万千家庭的美好生活,保险产品包括人寿保险、年金保险、健康保险、意外伤害保险。中粮信托发挥信托制度优势,为客户提供现金管理类 、固收纯债类、“固收+”类、权益投资类、慈善信托、供应链金融类等形态多样、供给丰富的信托类投资产品。(2)在资产管理方面,中粮信托通过资产管理信托和资产服务信托两类业务,为客户提供优质的资产管理服务。中粮期货作为首批获准开展资产管理业务的期货公司,以投研结合支持业务发展为目标,以优质资产与金融衍生工具紧密结合,为高净值客户、多元化配置资产的专业投资机构等提供不同风险偏好的资产管理产品,感谢您的关注。 3 23年净利润同比增加70.95%,这一显著增长的原因是什么?是否可持续? 您好,报告期内,公司主营业务稳中有增,信托、保险、期货三大业务板块均实现同比增长,同时投资业务抵御了市场大幅波动,取得了较好收益,共同带动利润实现增长。未来公司一方面将深耕现有业务,实现现有业务转型升级、内涵发展,另一方面投资业务持续调整大类资产配置,降低市场剧烈波动对公司财务报表的冲击,增加投资业绩实现的确定性,推动公司业绩稳定增长,感谢您的关注。 4 中英人寿在2023年实现了哪些关键的业务里程碑,比如新业务价值和首年年化保费收入的增长? 您好,2023年,中英人寿围绕客户全生命周期构建立体化营销模式,打造各渠道差异化竞争优势,形成以个险、经代、银保三大渠道的立体化营销布局;中英人寿持续提升投研能力,不断优化资产期限结构,抓住市场高点,在合理区间配置长久期利率债,降低利率风险的同时形成重要收益贡献;优化高波权益组合,全年实现较高的投资收益,投资业绩位于行业前茅。2023年,中英人寿实现净利润5.25亿元, 新单年缴化保费收入60.06亿元,保持较好增速;内含价值达170.03亿元,长期稳健经营的基础得到进一步夯实。截至2023年四季度末,中英人寿综合偿付能力充足率达273.13%,核心偿付能力充足率达166.87%,持续维持在较高水平,偿付能力充足稳定 。截至2023年末,中英人寿风险综合评级(IRR)连续30个季度保持“A类”,其中在二期新规下取得六次AAA的佳绩(2023年4个季 度全部AAA);中英人寿适用的偿付能力风险管理能力评估(SARMRA)监管评分为83.08分,充分体现了中英人寿稳健的经营管理能力和良好的风险管理水平,感谢您的关注。 5 中粮期货经纪业务客户权益规模创新高,请问这一增长背后的主要驱动因素是什么? 您好,中粮期货坚持贯彻中央金融工作会议精神,始终以“金融服务实体经济”为发展主线,在复杂多变的外部环境和快速变革的行业态势之下,贯彻落实《期货和衍生品法》,以产业服务为中心,坚定以“国内领先的产业特色衍生品金融服务公司”为整体战略目标,紧密围绕“市场化、专业化、产品化”三大原则,不断锻造服务实体经济发展的业务底座,打造满足不同产业需求的多元化产品及服务体系。中粮期货连续第10年获得证监会AA分类评级;在2023年荣获《期货日报》和《证券时报》联合评选的“中国最佳期货公司”等奖项,还获得 了“中国期货公司金牌管理团队”“最佳风险管理子公司服务创新 奖”“最佳资产管理领航奖”“国际化进程新锐奖”等荣誉奖项,品牌辐射力持续增强,行业影响力进一步提升。中粮期货聚焦服务产业客户,打造综合金融服务体系:境内经纪业务方面,中粮期货以服务产业客户为主,金融、个金及多元化服务为辅,结合风险管理与资产管理业务,打造综合金融服务体系。通过专项品牌会议的宣传模式,提升对产业客户的服务能力与效率,报告期内累计开展市场营销活动、培训及调研等各类市场活动200余场,累计服务人数4万余人。国际业务方面,中粮期货年内获取香港证监会证券交易(1号)、证券咨询(4 号)牌照,同时进一步加快推进对外开放,积极拓展国际业务布局,加速形成内外联动模式,为客户“走出去”保驾护航,国际业务已步入自我造血的良性发展轨道,实现了从“走出去”到“站得稳”的新跨越,感谢您的关注。 6 中粮信托在业务结构优化方面采取了哪些措施,以实现营业收入和净利润的稳步增长? 您好,中粮信托立志于打造“良芯金融、健康财富”能力,坚守服务实体经济本位,加快转型步伐,优化资源配置,聚焦“3(固收业务、证券 服务类信托、普惠金融)+1(大财富)+3(不动产、权益资管、产业金融)”业务赛道架构,强化风险管控,确保主营业务健康稳健发展。中粮信托加速业务转型,提升主动管理能力,在固收业务方面,中粮信托业务模式加速迭代,资产规模稳步提升,交易模式小步快跑,截至2023年末已形成现金管理类、纯债类、增厚收益类等全品种、多资产、收益稳健的资管产品体系,标品债券规模达789亿元,同比增加约 87%。在权益业务方面,投研建设不断提升,形成股票、公募基金、私募基金、股权项目、创新产品五大投研品类,标品权益规模达25亿元。在资产证券化业务方面,中粮信托积极布局ABS、ABN等多个业务品种,2023年新发行规模位居行业前列,年末规模达到342亿元。中粮信托大力发展证券服务类信托业务,在扎实布局基础上,实现了快速起量,年末规模达到 1,197亿元。同时,中粮信托在家族、家庭信托领域发力,发布“厚德”家族信托品牌、方禾家庭服务信托品牌,为中国家庭财富管理综 合需求提供解决方案。此外,中粮信托不断探索“乡村振兴+慈善信托”的公益模式,助力推进乡村振兴,服务产业金融落地,感谢您的关注 。 7 公司2023年度的总资产增长了6.40%,这一增长主要来源于哪些资产类别? 您好,报告期内公司业务增长带动了投资资产规模增长,感谢您的关注。8 利润分配预案是基于怎样的考虑和公司未来的盈利预期? 您好,公司自2019年重组上市以来,已连续5年坚持实施现金分红,努力提高广大股东的获得感。公司本次以2023年12月31日的总股本 2,304,105,575股为基数向全体股东每10股派发现金1.33元(含税),合计派发现金红利人民币 306,446,041.48元。公司本次利润分配不送红股,不以资本公积转增股本,剩余未分配利润全部结转至2024年度,感谢您的关注。 9 公司在风险管理方面有哪些创新举措,特别是在金融风险防控方面? 您好,在董事会的领导下,中粮资本不断完善业务管控和风险防控体系,确保全面覆盖子公司的各细分业务领域。通过构建以“三道防线” 为核心的风险防控机制,中粮资本利用线上风控系统实现了对子公司关键风险指标的实时监控、深入分析和有效评估。公司结合自身业务的发展阶段和实际情况,建立起一套具符合自身需求的“CIS四支柱七要素全面风险管理体系”,构建起法律、合规、内控、风险管理协同运作机制,加强统筹协调,提高管理效能,以法律为基础、以内控为手段、以合规为原则、以风控为目的,四项职能综合发力、互为支撑,构建立体式的法律风控合规内控的大中台体系。2023年,公司运用风控信息化手段扩大管理范围,显著提高了管控效率,为实现经营稳健 性与成长性的平衡发展提供了有力支持,感谢您的关注。10 中粮资本在拓展国际市场和跨境业务方面有何计划和进展? 您好,中粮资本作为控股型公司,子公司所处行业众多,涉及寿险、期货、信托、银行等各细分领域,主要聚焦国内市场,为客户提供多元化 、专业化、定制化的金融解决方案。此外,中粮期货2023年推进一体化运营,协同“场内、场外、境内、境外”资源全力支持一线业务发展,深耕产业客户服务,经纪业务收入继续保持正增长,其中境外经纪业务收入同比增长超100%,中粮期货国际业务、风险管理业务等培育性业务已成为期货利润贡献的新支柱,感谢您的关注。 11 去年公司在环境和社会责任方面有哪些实践和计划? 您好,中粮资本自成立以来积极践行社会责任,努力回报社会,2023年开展的典型工作如:(1)中粮信托与中粮糖业合作成立“甜蜜 贷”,为甜菜农户提供种植资金支持,农户种植的甜菜直销中粮糖业,并以甜菜销售款偿还贷款资金;成立“中粮信托·2023丰济2号 乡村振兴慈善信托”,用于支持广西隆安县南圩镇杨湾中心幼儿园建设项目和隆安县乔建镇博浪村文体活动中心建设项目;成立“中粮信托·2023丰济6号阿坝帮扶慈善信托”和“中粮信托·2023丰济7号寿光助学慈善信托”,进一步提升当地教育基础设施水平,服 务教育强国战略;以绿色金融助力乡村振兴,成立“青贮贷”项目,为圣牧草业提供专项贷,圣牧草业供应青贮玉米的牧场将奶牛粪污制作成有机肥还田,持续将沙漠改造成青贮种植良田,实现绿色有机循环养殖。 (2)中粮期货不断创新“保险+期货+信贷+订单”服务农业链模式,着力拓展帮扶地区和帮扶渠道,积极发挥金融专业优势,推动农业产业化,促进乡村产业的发展,切实发挥金融资本助力乡村振兴的作用。2023年,中粮期货先后在江西(修水县、石城县)、广西隆安县、 河南桐柏县、安徽太湖县、安徽宿松县、黑龙江绥滨县、甘肃宁县、山西(隰县、繁峙县)等21个地区开展乡村振兴帮扶工作,举办金融类专业知识培,培训基层干部、技术人员。2023年开展“保险+期货”帮扶项目39个,承保规模11.68亿元,赔付金额2,255 .62万元。(3)中英人寿“星星点灯·关爱儿童公益计划”积极响应国家乡村振兴及健康中国战略,联合专业公益基金会,蒙牛学生奶、大悦城、福临 门等20多家中粮品牌,继续深化平台化、体系化建设,通过搭建爱心联盟平台,多维度帮扶困难儿童。项目从扶心、扶志、扶身三方面入手,先后开展公益配捐、公益市集、营养科普课、物资捐赠、大病救助等关爱活动,对外捐赠70万元,帮扶69名大病儿童,助力少年儿童健康成长,让点点星光,汇聚成爱的星河。 12 请问公司在合规管理和内部控制方面有哪些重要