太阳纸业2024年一季度营收同比增长3.87%,归母净利润同比增长69.04%。公司2024年一季度毛利率和净利率分别为44.48%和36.1%,主要因成本大幅下降。预计公司2024-2026年归母净利润为35/39/42亿元,对应PE估值为12X/11X/10X,维持“推荐”评级。