天图投资2023年度报告

年报 2023 深圳市天图投资管理股份有限公司 TIANTUCAPITALCO.,LTD. （于中华人民共和国注册成立的股份有限公司）股份代号:1973 公司简介 深圳市天图投资管理股份有限公司（联交所股份代号：01973）是一家致力于推动中国消费品牌和公司发展的领先私募股权投资者及基金管理人。我们为机构投资者及高净值人士管理资本，并通过我们的在管基金及直接使用我们的自有资金进行投资。 截至2023年12月31日，我们总资产管理规模（“资产管理规模”）为人民币244亿元，其中基金贡献了约人民币192亿元，直接投资贡献了约人民币52亿元。截至2023年12月31日，我们管理13只人民币基金及三只美元基金。 目录 02 公司资料 65 独立核数师报告 04 2023年摘要 71 综合损益及其他全面收益表 06 董事长献言 73 综合财务状况表 08 管理层讨论及分析 75 综合权益变动表 22 董事、监事及高级管理层 77 综合现金流量表 29 企业管治报告 80 综合财务报表附注 47 董事报告 183 财务概要 63 监事报告 184 释义 公司资料 董事会 执行董事 王永华先生（董事长） 冯卫东先生邹云丽女士李小毅先生 非执行董事 黎澜先生 代永波先生 独立非执行董事 刘平春先生 刁扬先生蔡洌先生 审计委员会 蔡洌先生（主席）代永波先生 刁扬先生 薪酬委员会 刘平春先生（主席）王永华先生 刁扬先生 提名委员会 王永华先生（主席）刘平春先生 蔡洌先生 联席公司秘书 王凤翔女士 关秀妍女士(ACG,HKACG) 授权代表 王永华先生 关秀妍女士(ACG,HKACG) 注册办事处 中国 深圳市福田区 沙头街道天安社区深南大道 深铁置业大厦四十三层05单元 总部及中国主要营业地点 中国 深圳市南山区侨香路4068号 智慧广场B栋1座23/F–2/3 香港主要营业地点 香港九龙 观塘道348号宏利广场5层 H股过户登记处 卓佳证券登记有限公司 香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 香港法律顾问 美迈斯律师事务所 香港 中环干诺道中1号友邦金融中心31楼 02 2023年度报告深圳市天图投资管理股份有限公司 公司资料 股份代号 1973 公司网址 www.tiantucapital.com 上市日期 2023年10月6日 核数师 德勤•关黄陈方会计师行 执业会计师 注册公众利益实体核数师 香港 金钟道88号 太古广场一期35楼 合规顾问 创富融资有限公司 香港 中环 干诺道中19–20号冯氏大厦18楼 主要往来银行 中信银行股份有限公司深圳后海支行 中国 深圳市南山区 后海中心路3333号 中铁南方总部大楼裙楼 兴业银行股份有限公司宝安支行 中国 深圳市宝安区裕安一路 尚都花园北区 03深圳市天图投资管理股份有限公司2023年度报告 04 2023年摘要 坚持专业化投资路线，为投资者创造优秀回报 总资产管理规模 人民币244亿元总资产管理规模 16.5% 2015–2023年年复合增长率 投资组合 189家 现有在管投资组合公司 65家 已完全退出或部分退出 在管基金 13支 人民币基金 3支 美元基金 11.3% 平均内部收益率 基金募资 人民币11.6亿元2023年新募集资本 人民币119亿元在管基金外部募集资本 114名 基金外部投资人 投资及退出 人民币4.644亿元2023年投资资本 人民币4.326亿元 2023年退出金额及股息回报 2023年度报告深圳市天图投资管理股份有限公司 2023年摘要 投资组合公司深圳百果园实业（集团）股份有限公司在港交所主板挂牌上市，股票代码2411.HK 1月 4月 6月莆田天兔基金成立天图兴周基金募集完成，天图兴周基金的承诺资本总额达人民币15亿元 长沙稳健基金成立 7月南充临江基金成立 举办第12期“磨刀会”，50多家大消费品 8月牌的百余位创始人齐聚青岛，共论品牌 的重塑与成长之道 9月天图雅亿基金成立 10月 天图投资成功登陆港交所， 股票代码1973.HK 11月 投资组合公司锅圈食品（上海）股份有限公司于港交所挂牌上市，股票代码2517.HK 12月 天图兴琴基金成立 05深圳市天图投资管理股份有限公司2023年度报告 06 王永华先生 董事长 董事长献言 在天图投资20多年的发展历程中，2023年无疑是极具意义的一年。突破重重难关，我们成功完成公司的首次境外公开发行上市，于2023年10月6日顺利登陆香港交易所，成为首家在境外上市的中国私募股权投资机构，并成功募集约11.26亿港币。在此过程中，我们收获了许多专业投资人的认可和支持，公司治理能力、品牌影响力得到进一步的提升。这是我们未来发展的信心和底气。 2023年业绩回顾 2023年我们面临了来自宏观环境的前所未有的巨大挑战。地缘政治、国际主要国家货币政策调整、中国经济增长预期调整等因素迭加所引发的一系列黑天鹅和灰犀牛事件，给国内和国际资本市场带来了巨大冲击，造成了投融资环境的剧烈动荡。各类资产的价格也在此等因素的影响下于年内发生大幅波动。A股及港股二级市场的持续低迷也对中国私募股权投资行业带来巨大挑战，表现在中国私募市场的投融资规模出现持续且大幅的缩减。身处市场最前线的我们，感受尤甚。我们的投资组合公司的估值因参考可比上市公司的股价，于当期的公允价值较上期出现较大回调，进而产生未变现投资亏损，导致我们于2023年录得约人民币8.7亿净账面亏损。 然而，我们并未退却，而是始终坚定的与我们的投资人和企业家伙伴站在一起，一同面对挑战。 2023年度报告深圳市天图投资管理股份有限公司 董事长献言 2023年我们新推出了五支人民币基金，除一支聚焦生物医药领域外，其余四支均专注于消费领域。同时，我们通过在管基金募得新资金约人民币11.6亿元。投资方面，我们增强了生物医药和科技属性项目的投资，更加关注企业自身持续的造血能力，2023年全年通过在管基金及直接投资方式投资了九家被投企业，并实现了约人民币4亿元的投资退出，稳中求进。 未来展望 2023年我们经受住了来自市场的前所未有的考验。在此过程中，我们实现了公司的里程碑式发展。动荡的市场环境亦为我们的发展策略和公司治理敲响警钟，令我们意识到体系化的机制建设、创新的投资产品和行之有效的风险管理制度对于公司长远发展的重要意义。这是企业成长历程中宝贵的经验。 我们深知在品牌和概念兴起的每次浪潮中，资本一直是推动增长的重要催化剂。因此，尽管2024年国内外宏观经济环境依旧面临众多不确定因素，我们仍坚定地持续探索并寻求投资具时代精神的企业及企业家。结合天图的品牌优势、上市地位、充裕的资本金和一流的人才队伍，我们将于募、投、管、退全面发力，并积极研发更多的投资主题，为投资人创造回报。中国市场参与者和消费者的信心重建将是市场回暖的关键要素；对此，我们始终保持着审慎乐观的态度，在顺应时代变革的同时，亦不会停下发展前进的脚步。 致谢 成功登陆香港资本市场既是里程碑，亦是我们踏上新征程的起点。在此我衷心感谢一直以来给予我们支持，陪伴我们共同成长的投资人、股东、被投企业和各界合作伙伴。本人亦要特别感谢公司的所有员工，你们的才干、文化和敬业精神是公司长远发展的根本驱动力。 谨启 董事长 王永华先生 07深圳市天图投资管理股份有限公司2023年度报告 08 管理层讨论与分析 业务回顾 本公司是一家致力于推动中国消费品牌和公司发展的领先私募股权投资者及基金管理人。我们为机构投资者及高净值人士管理资本，并通过我们的在管基金及直接使用我们的自有资金进行投资。 根据适用的会计准则，我们上市投资组合公司的股份以市价计价的估值紧跟各报告期资产负债表日期的股票价值，且非上市投资组合公司的估值通常参考可比上市公司的股价。因此，我们的私募股权投资在特定时期内的财务表现受到市场情绪疲软和股市强劲逆风的的重大影响，无论我们的投资组合公司的基本面是否有重大变动。 2023年我们的财务表现产生波动，主要是由于资本市场持续低迷，导致投资组合公允价值下降，进而使我们产生了帐面亏损。2023年二级市场有较大波动，恒生指数跌幅近14%，万得消费产业大类指数跌幅超过12%。2023年A股及港股二级市场持续表现不佳也对私募市场造成不利影响，2023年中国境内私募市场的投资及融资规模也持续急剧下降，也使得我们一些被投企业不得不放慢了发展的脚步。市场波动是由多种内外部因素造成的，如地缘政治紧张、人口变化、货币政策、经济成长放缓等，我们预期市场波动都是周期性的，不会永久持续。近期的一些事件也印证了我们的想法，市场也有望迎来转机。2024年政府工作报告中确定了2024年经济成长预期目标为5%左右，并提出一系列提振经济和市场的目标和举措，包括增强资本市场内在稳定性、促进消费稳定成长、培育壮大新型消费等。我们也观察到，尽管宏观环境充满挑战，但我们许多被投企业成长强韧，约30%的被投企业的2023年首三季度收入实现了同比增长30%以上。因此我们对被投企业长远的估值成长保持乐观态度。 尽管本年度出现亏损，主要由于我们的投资组合公允价值下降（这又是由于按市值计价的估值技术所致），但我们的基金管理和直接投资业务持续稳步增长。 于2023年12月31日，我们总资产管理规模为人民币244亿元，其中基金贡献了约人民币192亿元，直接投资贡献了约人民币52亿元。截至2023年12月31日，我们管理13只人民币基金及三只美元基金。2023年我们推出了五只新人民币基金，其中包括天图雅亿基金，一只专注于生物医药领域的基金，以及另外四只专注于消费领域的基金。我们管理的基金由向外部投资者筹集的资金及我们的自有资金共同提供资金，外部投资者主要由知名跨国企业及金融机构、政府引导基金等机构投资者及高净值人士组成。截至2023年12月31日，外部资金占我们管理的基金承诺资本总额的81.3%，而我们以普通合伙人或有限合伙人的身份以自有资金贡献了18.7%。2023年 2023年度报告深圳市天图投资管理股份有限公司 我们筹集新资本约人民币11.6亿元并收到新缴足资本约人民币5.2亿元，新增16名外部基金投资者。这其中包括了2023年6月我们成功取得天图兴周基金的新增出资人民币3.6亿元，使得天图兴周基金的承诺资本总额达人民币15亿元。截至2023年12月31日，我们基金的平均内部收益率为11.3%。 下表载列截至2023年12月31日我们基金的主要营运数据： 基金数目 资产管理规模(1) 承诺资本(2) 自有资金对承诺资本总额的 贡献(3) 实缴资本 自有资金对实缴资本总额的 贡献 初始投资年份 人民币十亿元 人民币十亿元 人民币十亿元 人民币十亿元 人民币十亿元 并表基金 8 10.6 10.4 2.1 9.0 1.7 — —人民币基金 6 7.7 8.0 1.3 6.8 1.0 2015年至2021年 —美元基金 2 2.9 2.4 0.8 2.2 0.8 2018年至2020年 未并表基金 8 8.6 4.3 0.7 4.2 0.7 — —人民币基金 7 6.6 3.5 0.6 3.4 0.6 2017年至2023年 —美元基金 1 2.0 0.8 0.1 0.8 0.1 2014年 合计 16 19.2 14.7 2.8 13.2 2.4 — 附注： (1)指我们基金的在管资产，包括基金管理人或普通合伙人管理的资产以公允价值计量的资产净值，以及基金有限合伙人承诺及基金管理人或普通合伙人有权要求缴付的资本。 (2)指我们基金按成本计的在管承诺资本总额。 (3)指我们自有资金对我们管理的基金的承诺资本总额按成本计的贡献。 09深圳市天图投资管理股份有限公司2023年度报告 10 下表载列截至2023年12月31日按自我们投资以来的公允价值变动分类的我们的基金（包括并表及未并表基金，但不包括投资不满一年的基金）所管理的投资组合公司