股指期货日报：沪指放量突破3100点

期货研究报告|股指期货日报2024-04-30 沪指放量突破3100点 研究院FICC组 研究员 蔡劭立 0755-23887993 caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 高聪 021-60828524 gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 策略摘要 海外方面，特斯拉有望在华接入全自动驾驶，股价暴涨，美国三大股指小幅收涨。国内持续推动数字经济发展，布局相关基础设施，加快推动各领域数字化转型。当前市场基本面与投资者信心共振，推动盘面放量上涨，沪指强势突破年线，站上3100点，锁定股指长牛走势，建议逢低买入股指期货季度合约。 核心观点 ■市场分析 日元一度跌穿160关卡。宏观方面，国家数据局印发《数字经济2024年工作要点》，要求适度超前布局数字基础设施，深入推进信息通信网络建设，加快建设全国一体化算力网，全面发展数据基础设施；大力推进重点领域数字化转型，营造数字化转型生态。 海外方面，日元兑美元跌破160大关，创1990年以来最低，随后迅速反弹，日本央行或进行干预，日本财务省预计将于周二公布相关统计数据。 沪指突破3100点。现货市场，A股三大指数震荡攀升，沪指放量突破3100点。行业方面，板块指数涨多跌少，万科涨停带动地产板块大幅反弹，房地产、电力设备、建筑装饰、传媒行业领跌，仅石油石化、交运、有色金属、煤炭行业收跌。市场量能放大， 沪深两市成交额1.21万亿元，当日北向资金净流入109亿元。美股方面，特斯拉有望在华接入全自动驾驶，股价暴涨，美国三大股指小幅收涨。 股指期货增仓上涨。期货市场，股指期货基差均有所回升，四大期指均升水。成交持仓方面，股指期货成交量、持仓量均增加。 ■策略 单边：IH2406买入套保 ■风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 策略摘要1 核心观点1 要闻3 宏观经济图表4 现货市场跟踪图表5 股指期货跟踪图表6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点4 图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点4 图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点4 图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无4 图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%6 图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元6 图7:两融余额丨单位：亿元6 图6:IF基差（期货-现货）丨单位：点7 图7:IH基差（期货-现货）丨单位：点7 图6:IC基差（期货-现货）丨单位：点8 图7:IM基差（期货-现货）丨单位：点8 表1：国内主要股票指数日度表现5 表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）5 表3：主要股票指数情绪指标5 表4：股指期货日度表现6 表5：股指期货持仓量和成交量7 表6：股指期货基差（期货-现货）7 表7：股指期货跨期价差8 要闻 1.国务院关税税则委员会公布对美加征关税商品第十四次排除延期清单，对《国务院关税税则委员会关于对美加征关税商品第十二次排除延期清单的公告》中的相关商品，延长排除期限，自5月1日至11月30日，继续不加征我为反制美301措施所加征的关税。 2.央行周一开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，当日有20亿元逆回购到期，因此完全对冲到期量。 3.国家金融监管总局发布《关于促进企业集团财务公司规范健康发展提升监管质效的指导意见》，要求企业集团财务公司强化公司治理，强化信用风险、流动性风险、集团外业务风险、信息科技风险管理四大重点领域风险防控。财务公司不应成为企业集团营利中心，严禁在同业市场上过度融资，防止异化为企业集团对外融资通道和工具。 4.国家统计局发布数据显示，一季度全国文化企业实现营业收入31057亿元，同比增长8.5%；实现利润总额2116亿元，增长5.8%；营业收入利润率为6.81%，下降 0.17个百分点。 5.中国-厄瓜多尔自由贸易协定将于5月1日正式生效。中厄自贸协定生效后，中厄双方将分别对约90%的税目逐步相互取消关税，其中，约60%的税目在协定生效当天立即取消关税。 6.中国与格鲁吉亚互免签证协定将于5月28日生效，单次停留不超过30日，每180 日累计停留不超过90日，免办签证。 7.欧元区4月消费者信心指数终值-14.7，与预期及初值一致，3月终值-14.9。 8.德国4月CPI环比初值上升0.5%，预期升0.6%，3月终值升0.4%。 9.韩国一季度接待外国游客340.3万人次，为2019年同期的88.6%，创疫情以来单季最高纪录。 宏观经济图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点 美元指数 沪深300指数逆序（右） 120 115 110 105 100 95 90 2022/042022/102023/042023/102024/04 数据来源：iFind华泰期货研究院 3000 3500 4000 4500 5000 5.0 美债10年收益率 沪深300指数逆序（右） 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 2022/042022/102023/042023/102024/04 数据来源：iFind华泰期货研究院 3000 3500 4000 4500 5000 图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无 离岸人民币 沪深300指数逆序（右） 7.6 7.4 7.2 7.0 6.8 6.6 6.4 6.2 6.0 2022/042022/102023/042023/102024/04 3000 3500 4000 4500 5000 5.5 美债10年收益率 上证50/中证1000（右） 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 2022/042022/102023/042023/102024/04 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 数据来源：iFind华泰期货研究院数据来源：iFind华泰期货研究院 现货市场跟踪图表 表1：国内主要股票指数日度表现 2024-04-29 2024-04-26 日度涨跌幅 上证综指 3,113.04 3,088.64 0.79% 深证成指 9,673.76 9,463.91 2.22% 创业板指 1,887.57 1,823.74 3.50% 中小综指 10,091.38 9,855.98 2.39% 沪深300指数 3,623.91 3,584.27 1.11% 上证50指数 2,474.34 2,461.86 0.51% 中证500指数 5,478.49 5,372.12 1.98% 中证1000指数 5,545.23 5,415.94 2.39% 科创50指数 776.15 752.25 3.18% 资料来源：iFind华泰期货研究所 表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年） PE PB 当日值（倍） 分位数 当日值（倍） 分位数 沪深300指数 11.96 0.41 1.19 0.07 上证50指数 10.36 0.66 1.06 0.09 中证500指数 23.11 0.4 1.63 0.07 中证1000指数 35.1 0.31 1.88 0.02 资料来源：iFind华泰期货研究所 表3：主要股票指数情绪指标 成交量 换手率 当日值（亿股） 分位数 当日值（%） 分位数 沪深300指数 222.72 0.95 0.64 0.83 上证50指数 53.4 0.94 0.32 0.84 中证500指数 190.94 0.91 1.53 0.72 中证1000指数 241.44 0.96 2.18 0.71 资料来源：iFind华泰期货研究所 日度涨跌幅 图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% 房电建传电地力筑媒子产设材 备料 计基商轻环算础贸工保机化零制 工售造 社综美会合容服护 务理 医通机非纺药信械银织生设金服 物备融饰 家国汽用防车电军 器工 钢银农铁行林 牧渔 建食公煤有交石筑品用炭色通油装饮事金运石 饰料业属输化 数据来源：iFind华泰期货研究院 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元图7:两融余额丨单位：亿元 19000 2019 2022 2020 2023 2021 2024 融资融券业务:融资融券余额:合计 沪深300指数（右） 18000 17000 16000 15000 14000 13000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 1月2日3月8日5月13日7月18日9月21日12月2日 2022/012022/072023/012023/072024/01 数据来源：iFind华泰期货研究院数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货跟踪图表 表4：股指期货日度表现 2024-04-29收盘价 2024-04-26结算价 日度涨跌幅 IF 3631.60 3589.00 1.19% IH 2484.20 2470.00 0.57% IC 5484.80 5372.60 2.09% IM 5557.00 5399.80 2.91% 资料来源：iFind华泰期货研究所 表5：股指期货持仓量和成交量 成交量 成交量分位数 成交量变动 持仓量 持仓量分位数 持仓量变动 IF 118059 63% 6374 251816 89% 9656 IH 64107 72% 1260 125799 77% 5573 IC 110215 69% 4415 267373 51% 3213 IM 171528 91% 3143 272058 89% 211 资料来源：iFind华泰期货研究所 表6：股指期货基差（期货-现货） 当月合约基差次月合约基差当季合约基差下季合约基差 当日值 分位数 当日值 分位数 当日值 分位数 当日值 分位数 IF 7.69 88% 0.29 69% -30.11 47% -22.31 72% IH 9.86 96% 1.26 62% -30.14 32% -21.14 52% IC 6.31 88% -11.49 82% -56.49 79% -98.49 86% IM 11.77 92% -35.03 51% -118.43 33% -205.23 41% 资料来源：iFind华泰期货研究所 图8:IF基差（期货-现货）丨单位：点图9:IH基差（期货-现货）丨单位：点 100 IF00.CFEIF01.CFE 100 IH00.CFEIH01.CFE IF02.CFE IF03.CFE IH02.CFE IH03.CFE 50 0 0 -100-50 -200 -100 -150 -300 2021/012022/012023/012024/01 -200 2021/012022/012023/012024/01 数据来源：iFind华泰期货研究院数据来源：iFind华泰期货研究院 图10:IC基差（期货-现货）丨单位：点图11:IM基差（期货-现货）丨单位：点 200 0 -200 -400 -600 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 IM02.CFE IM03.CFE IM00.CFEIM01.CFE IC00.CFE IC02.CFE IC01.CFE IC03.CFE 2021/012022/012023/012024/012022/072023/012023/072024/01 数据来源：iFind华泰期货研究院数据来源：iFind华泰期货研