晨光股份机构调研纪要

晨光股份机构调研报告 调研日期:2024-04-26 上海晨光文具股份有限公司是一家文具制造商,致力于提供整合创意价值与服务优势的综合文具解决方案。公司成立于2005年,股票代码为603899。晨光文具在全国拥有超过8万名零售终端,覆盖523家零售大店。公司在全国范围内开设了晨光生活馆和九木杂物社等品牌店。晨光文具基于市场需求每年推出上千款新品,产品远销50多个国家和地区。公司在过去十余年持续保持两位数的快速增长,2021年总营收176.07亿人民币,同比增长34%。晨光文具的总部位于中国上海,拥有总占地面积达550亩的工业园区——晨光文具工业园。公司在中国制笔工业基地、中国制笔中心、国家级工业设计中心以及中国轻工业制笔工程技术重点实验室落户。此外,晨光文具在技术研发和产品创新方面投入超过1亿元人民币,生产线上的新品只需7天就能呈现在全国的零售终端,目前已拥有专利841项。晨光文具的产品设计多次获得德国iF奖、红点奖、日本G-mark以及美国IDEA等国际设计奖项,也多次获得金点设计奖 、红星奖等重量级设计类奖项。作为深受中国消费者喜爱的民族品牌,晨光正在开创一条中国文具的创新之路,完成从中国制造向中国创造的华丽蜕变。 2024-04-29 董事会秘书白凯 2024-04-26 特定对象调研电话会议 申万宏源 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 中金公司 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 汇丰证券 投资公司 - 其他25家机构 - - 【公司介绍】 2024年一季度公司实现营业收入54.85亿,同比增长12.4%,实现净利润3.79亿元,同比增长13.9%,扣非后净利润3.2 7亿,同比增长11%。分业务看,合并抵消后,传统核心业务同比增长12%,新业务同比增长13%。分开来看,科力普实现营业收入2 9.4亿,同比增长11.6%。九木杂物社实现营业收入3.48亿,同比增长25%。晨光科技实现营业收入2.47亿,同比增长32% 。截止2024年3月底九木杂物社在全国拥有639家门店,较年初新增21家。 【问答环节】1、书写工具和学生文具的收入和毛利率在一季度都有提升,公司具体做了哪些业务动作 答:公司的战略是持续和稳定的。产品端,调结构、扩品类,产品开发减量提质,提高单款上柜率和销售贡献,聚焦经典畅销一盘货推广。渠道端,聚焦重点终端开展单店质量提升,实现渠道升级,加强重点品类推广,提升必备品和经典畅销品上柜率,扩大市场份额。 2、办公文具的增速相比书写工具和学生文具慢一些,后续有什么提升计划 答:公司办公产品起步较晚。早期办公产品是借助于原有的校边店渠道,但办公产品的主要销量还是来自于专业的办公渠道,所以公司会持续加强对专业渠道的开发。通过推进晨光办公店和办公完美门店开发,加快专业渠道转型,为满足专业渠道需求不断加强提升服务能力并开发更对有针对性的产品。 3、电商渠道一季度实现高于整体的增长,请教一下实现比较高增长的驱动因素,以及是否会推出更多的线上专供产品 答:公司积极推进线上提升战略,线上各主要平台均有布局,会根据各个平台的特点有针对性的制定策略。运用多店铺+旗舰店精细化运营 ,提高效率。运用线上作战地图,通过对线上品类的产品线布局及产品力挖掘,结合分销品类拓展和线上渠道的拓展,提升线上销售。也会与赛道共同构建线上产品开发的节奏、标准与流程,推出更多的线上专供产品。 4、科力普一季度增速有所放慢,如何展望全年的增长驱动 答:一方面科力普的业务板块,从办公一站式拓展到MRO工业品、员工福利和营销礼品,四大业务场景持续拓展;另一方面,科力普的客户也在增加,既包括原有客户的深挖和内占比提升,也包括新客户的增加,以及后平台竞争能力的持续提升。 5、九木杂物社全年开店计划以及如何实现盈利提升 答:九木杂物社今年继续保持100家以上的开店速度。今年会继续在产品组合、精细化运营以及消费者洞察及服务等方面提升,线上公域电商和私域社群运营持续提升,不断提升会员数量和复购率。 6、直供渠道的进展情况和趋势 答:直供是全渠道里面D2C的方式,现阶段直供的比例不高,在下一阶段是全渠道里比较重要的部分。全渠道既包括传统的校边终端,也包括新兴的精品渠道以及线上渠道。直供包括精品直供还有办公直供两部分。从趋势上来讲,在持续上升的过程中。 【会议总结】 感谢各位投资者的支持和关注。2024年一季度公司保持了稳定的增长。公司将继续努力,不断提升经营能力,努力实现年度目标。我们对晨光的中长期发展充满信心。