上海合晶机构调研纪要

上海合晶机构调研报告 调研日期:2024-04-26 上海合晶硅材料股份有限公司是一家专业从事半导体硅外延片研发、生产和销售的企业，为国内外客户提供高平整度、高均匀性、低缺陷度的高端半导体硅外延片。公司在上海、郑州、扬州设有四座生产基地，拥有完整的生产设施，具备8寸约当外延片年产能约240万片。公司掌握国际先进的外延片全流程生产技术，生产的外延片具有高平整度、高均匀性、低缺陷度等特点。公司产品受到世界知名半导体芯片制造厂商的广泛认可，为台积电、力积电、威世半导体、达尔、德州仪器、意法半导体、东芝、华虹宏力、华润微、士兰微等行业领先厂商稳定批量供货服务。 2024-04-29 总经理陈建纲,董事会秘书庄子祊,财务总监管继孟 2024-04-26 电话会议上海 中信证券股份有限公司 证券公司 - 南方基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 兴证全球基金管理有限公司 基金管理公司 - 中国人寿资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 君龙人寿保险有限公司深圳新同方私募证券基金管理有限公司 寿险公司基金管理公司 -- 上海彤源投资发展有限公司 投资公司 - 深圳市尚诚资产管理有限责任公司 资产管理公司 - 大家资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 中加基金管理有限公司 基金管理公司 - 北京泓澄投资管理有限公司 投资公司 - 泰信基金管理有限公司 基金管理公司 - 北京衍航投资管理有限公司 投资公司 - 泓德基金管理有限公司承珞(上海)投资管理中心(有限合伙) 基金管理公司投资公司 -- 上海兆天投资管理有限公司 投资公司 - 中信证券股份有限公司权益投资部 证券公司 - 禾永投资管理(北京)有限公司 投资公司 - 华夏财富创新投资管理有限公司投资公司- 长城财富保险资产管理股份有限公司保险资产管理公司- 中新融创资本管理有限公司 其它 - 信达资本管理有限公司 其它 - 国彤创丰私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 海南进化论私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 仁桥(北京)资产管理有限公司 资产管理公司 - 上汽颀臻(上海)资产管理有限公司资产管理公司- 深圳市君茂投资有限公司投资公司- 明世伙伴私募基金管理(珠海)有限公司基金管理公司- 路博迈投资管理(上海)有限公司 投资公司 - 磊亚投资顾问有限公司 其它 - 建信理财有限责任公司 其它金融公司 - 交银理财有限责任公司 其它金融公司 - 上海泾溪投资管理合伙企业(有限合伙)投资公司- 广发基金管理有限公司基金管理公司- 广东谢诺辰阳私募证券投资管理有限公司投资公司- 广发证券股份有限公司证券公司- 上海国有资产经营有限公司 资产管理公司 - 汇丰晋信基金管理有限公司 基金管理公司 - 中欧基金管理有限公司 基金管理公司 - 博时基金管理有限公司 基金管理公司 - 一、董事会秘书庄子祊先生介绍公司2023年度、2024年第一季度经营情况(一)2023年度经营情况 2023年度,公司实现营业收入13.48亿元,较上年同期减少13.38%;实现归属于母公司所有者的净利润约2.47亿元,较上年 同期减少32.35%;实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润2.13亿元,较上年同期减少40.23%。主营业务收入占比99.93%,其中硅外延片占比98.11%,毛利率37.95%,同比减少5.56个百分点。 (二)2024年第一季度经营情况:2024年第一季度,公司营业收入2.49亿元,同比减少28.00%;归属于上市公司股东的净利润0.18亿元,同比下降69.22 %;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.15亿元,同比下降72.16%。二、投资者互动问答 Q1:公司2023年营收同比减少主要原因? 2023年全球贸易萎缩1万亿美元,比2022年下滑了3%,降至31万亿美元。世界半导体贸易统计组织(WSTS)统计调查结果,20 23年全球半导体产业销售额为5,201亿美元,同比下降9.4%。SEMI报告,2023年全球硅晶圆出货下降14.3%,营收较同期下 降10.9%,至123亿美元。受全球经济环境低迷、半导体产业周期性下行、公司订单减少、产能利用率下降导致成本上升以及产品毛利率走低的影响。 Q2:公司一季度归母净利润、扣非后归母净利润同比下降的原因?2024年第一季度公司营收及获利仍受半导体行业景气下行的持续影响,销售数量及单价降低,以及产能利用率不佳,造成单位成本上升 ,影响获利。Q3:23年整体下降,与同行业相比公司有什么优势吗? 一方面公司有稳定的客户资源,客户遍布中国、北美、欧洲、亚洲其他国家或地区,拥有良好的市场知名度和影响力。公司已经为全球前十大晶圆代工厂中的7家公司、全球前十大功率器件IDM厂中的6家公司供货,主要客户包括华虹宏力、中芯集成、华润微、台积电、力积电 、威世半导体、达尔、德州仪器、意法半导体、安森美等行业领先企业,并多次荣获华虹宏力、台积电、达尔等客户颁发的最佳或杰出供应商荣誉,是我国少数受到国际客户广泛认可的外延片制造商。 另一方面公司历史悠久,稳扎稳打,是中国少数具备从晶体成长、衬底成型到外延生长全流程生产能力的半导体硅外延片一体化制造商,公司作为功率器件用12英寸产品领域领先者,未来对于12英寸产品需求还将处于持续增长趋势,相应将带动公司12英寸产品收入增长。 Q4:公司产品趋势? 公司除现有模拟器件、功率半导体、传感器等硅外延产品外,还聚焦以下重点产品的挖掘和研发:(1)CIS(CMOS图像传感器)用外延产品方向。公司针对目标客户的高性能产品进行技术研发,开发具有高信噪比、高感亮度、高速全局快门捕捉、超宽动态范围、超高近红外感度、低功耗等特点的图像传感,将应用于特定领域及新兴需求。(2)车规级SJ(超级结结构)、IGBT(绝缘栅双极型晶体管)用外延片产品方向。随着新能源车企趋向于大量采用国产芯片,减少对进口芯片 的依赖,将进一步推动中国国内半导体产业的发展与进步,尤其是长续航能力电池组件及快充充电桩模块外延产品将迎来新一轮的爆发。(3)AI赋能？产业焕新方向。目前国家大力推动算力基础设施高质量发展,而推动算力需要极大的储能及电力系统支持,这些方面皆需要外延片在逻辑产品、功率器件及影像辨识上持续发展,对公司而言,是挑战也是机遇。