上海合晶机构调研纪要

上海合晶机构调研报告 调研日期:2024-08-30 上海合晶硅材料股份有限公司是一家专业从事半导体硅外延片研发、生产和销售的企业，为国内外客户提供高平整度、高均匀性、低缺陷度的高端半导体硅外延片。公司在上海、郑州、扬州设有四座生产基地，拥有完整的生产设施，具备8寸约当外延片年产能约240万片。公司掌握国际先进的外延片全流程生产技术，生产的外延片具有高平整度、高均匀性、低缺陷度等特点。公司产品受到世界知名半导体芯片制造厂商的广泛认可，为台积电、力积电、威世半导体、达尔、德州仪器、意法半导体、东芝、华虹宏力、华润微、士兰微等行业领先厂商稳定批量供货服务。 2024-09-02 总经理陈建纲,董事会秘书庄子祊,财务总监管继孟 2024-08-30 2024年半年度线上业绩交流会上海 和聚投资 基金管理公司 - 承珞资本 其它 - 粤信资产 - - 比亚迪财险 - - 正圆投资 投资公司 - 紫阁投资 投资公司 - 同巨投资 - - 贵源投资 投资公司 - 中信证劵 证券公司 - 一、董事会秘书介绍公司2024年半年度经营情况 公司2024上半年实现营业收入54,230.47万元,同比下降22.93%,但今年第二季度较第一季度环比增加17.73%;实现 归属于母公司所有者的净利润4,820.95万元。业绩波动原因:作为产业链上游环节,硅片市场的复苏滞后于终端市场与芯片制造等 产业链下游环节,公司短期内业绩出现波动,同时硅片产品价格在全球范围内仍存在较大压力。半导体周期性调整,2024年从第二季度开始逐季环比复苏。上海合晶2024年上半年营业收入与净利润在环比上均实现增长,并且呈现逐季向上趋势,公司经营稳健,持续盈利表现。 二、投资者互动问答Q1:公司对硅片价格趋势怎么判断? 总经理:受整体半导体行业影响,国际与国内市场价格竞争激烈,目前硅片价格已经处于谷底阶段。硅片价格主要看市场需求以及去库存情况,硅片材料等上游产业链会滞后于功率器件等终端产业链。公司采取的策略是以降本增效回馈客户,至于价格方面维稳为主,持续扩大市 场占有率。Q2:CIS进展如何? 总经理:CIS研发取得全面突破,目前公司产品经众多国内外一线半导体厂商认证中,一旦公司的产品被认证通过,公司将更容易与客户建立长期、稳固的合作关系。 Q3:各尺寸产品收入如何,产能利用率是多少? 总经理:8英寸收入占比约75%,12英寸收入占比不到15%,剩余为6英寸及以下的收入。8英寸产能利用率约为80%,12英寸 产能利用率约为60%,6英寸产能利用率约为50%。根据目前逐季对外销售回暖情况下,预计下半年度的产能利用率会有所提升。Q4:公司12英寸研发能力情况? 总经理:公司完全具备12英寸生产以及研发能力。子公司上海晶盟12英寸外延都在量产阶段,子公司郑州合晶目前已经具备12英寸 拉晶到切磨抛的高质量技术能力。此外,公司大尺寸硅片12英寸,部分产品同步在客户验证当中,因此希望郑州合晶建厂扩建项目加速进 行,建厂完成后,希望能够马上进入量产阶段,提升营业额与扩大市场份额。另外,公司研发项目都持续进行当中,“12英寸45-60nm级先进工艺BCD外延片研发”等研发项目已进入产品调试阶段。Q5:公司2024年二季度较一季度净利润增长超六成,与同行业相比公司有什么优势吗? 总经理:一方面公司有稳定的国际客户资源,客户遍布中国、北美、欧洲、亚洲其他国家或地区,拥有良好的市场知名度和影响力。公司已经为全球前十大晶圆代工厂中的7家公司、全球前十大功率器件IDM厂中的6家公司供货,主要客户包括华虹宏力、中芯集成、华润微、台积电、力积电、威世半导体、达尔、德州仪器、意法半导体、安森美等行业领先企业,并多次荣获华虹宏力、台积电、达尔等客户颁发的最佳或杰出供应商荣誉,是我国少数受到国际客户广泛认可的外延片制造商。 另一方面公司目标实现高端国产化替代,公司作为功率器件用12英寸产品领域领先者,未来对于12英寸产品需求还将处于持续增长趋势 ,相应将带动公司12英寸产品收入增长。 同时,前面刚提到,半导体硅行业情况对于下游终端市场与芯片制造,业绩波动相对会滞后一些,2024年第一季度是周期性低谷阶段,目 前已经逐步回暖,因此公司二季度的表现,无论是在营业收入以及净利润方面,优于一季度。Q6:募投项目的工厂建设进度、转固节奏? 总经理:(1)低阻单晶成长及优质外延研发项目 本项目总投资规模为77,500.00万元,实施主体为子公司郑州合晶。本项目建设内容主要包括厂房及厂务配套设施、购置12英寸 外延生长及晶体成长相关研发设备及检测设备等,目前已经开工建设,土建设计单位、机电设计单位、监理公司、土建施工单位均已完成选定工作,土建与机电的设计方案已完成,桩基施工已完成,2025年底预计完成厂房、机电部分,2026年实现批量生产,转固时间预计 到2026年的二季度到三季度之间。(2)优质外延片研发及产业化项目 本项目总投资规模为18,856.26万元,实施主体为子公司上海晶盟。本项目建设内容主要包括各尺寸外延片生产相关设备购置及安装等。本项目建成投产后,上海晶盟将新增12英寸外延片年产能约18万片,新增8英寸外延片年产能约6万片,新增6英寸外延片年产 能约24万片。2024上半年项目的相关设备的采买以及环安卫三同时处于建设进程中。