螺纹钢市场周报：炉料走高&库存下滑，螺纹钢期价震荡偏强

「2024.04.26」 螺纹钢市场周报 炉料走高&库存下滑，螺纹钢期价震荡偏强 瑞达期货研究院 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 关注我们获取更多资讯 业务咨询 添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 「周度要点小结」 本周螺纹钢期价震荡偏强。随着钢价反弹，钢厂利润回升，推高高炉开工率，增加炉料需求。焦炭库存连续下滑，同时第二轮提涨落地，部分地区焦企发起第三轮提涨，炉料价格坚挺支撑炼钢成本上行。建筑钢材终端需求尚可，库存量继续下滑，钢厂和贸易商挺价情绪较浓。 后市展望：供应端，本期螺纹钢周度产量继续提升，但产能利用率维持在50%下方，产量仍低于去年同期较多，只是随着价格持续反弹产量或将进一步提升。需求端，下游采购继续释放，厂内库存与社会库存延续下滑，表观需求由降转增。最后，节前下游或继续补库，关注节后水雨天气对终端需求的影响。 操作策略：RB2410合约维持震荡偏多交易，注意风险控制。 来源：瑞达期货研究院3 2024-02-01 2024-02-05 2024-02-07 2024-02-19 2024-02-21 2024-02-23 2024-02-27 2024-02-29 2024-03-04 2024-03-06 2024-03-08 2024-03-12 2024-03-14 2024-03-18 2024-03-20 2024-03-22 2024-03-26 2024-03-28 2024-04-01 2024-04-03 2024-04-09 2024-04-11 2024-04-15 2024-04-17 2024-04-19 2024-04-23 2024-04-25 2023-11-13 2023-11-17 2023-11-23 2023-11-29 2023-12-05 2023-12-11 2023-12-15 2023-12-21 2023-12-27 2024-01-03 2024-01-09 2024-01-15 2024-01-19 2024-01-25 2024-01-31 2024-02-06 2024-02-20 2024-02-26 2024-03-01 2024-03-07 2024-03-13 2024-03-19 2024-03-25 2024-03-29 2024-04-08 2024-04-12 2024-04-18 2024-04-24 「期现市场情况」 本周期货价格震荡偏强 图1、螺纹钢主力合约收盘及持仓量 图2、螺纹钢跨期套利 RB2410-RB2501合约价差 60 RB2410收盘价及持仓量 4100 2000000 持仓量oi 收盘价close 1800000 1600000 1400000 4000 50 40 3900 1200000 30 3800 1000000 20 3700 800000 10 600000 400000 3600 0 3500 200000 -10 3400 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，RB2410合约震荡偏强。 本周，RB2410合约走势弱于RB2501合约，26日价差为10元/吨，周环比-4元/吨。 4 2022-01-04 2022-02-01 2022-03-01 2022-03-29 2022-04-26 2022-05-24 2022-06-21 2022-07-19 2022-08-16 2022-09-13 2022-10-11 2022-11-08 2022-12-06 2023-01-03 2023-01-31 2023-02-28 2023-03-28 2023-04-25 2023-05-23 2023-06-20 2023-07-18 2023-08-15 2023-09-12 2023-10-10 2023-11-07 2023-12-05 2024-01-02 2024-01-30 2024-02-27 2024-03-26 2024-04-23 2020-01-02 2020-03-03 2020-04-24 2020-06-19 2020-08-13 2020-10-13 2020-12-03 2021-01-26 2021-03-25 2021-05-21 2021-07-14 2021-09-03 2021-11-04 2021-12-27 2022-02-24 2022-04-20 2022-06-16 2022-08-08 2022-09-29 2022-11-28 2023-01-19 2023-03-20 2023-05-16 2023-07-10 2023-08-30 2023-10-30 2023-12-20 2024-02-20 2024-04-15 「期现市场情况」 本周螺纹钢仓单增加，前20名持仓净空减少 图3、上期所螺纹钢仓单日报 图4、螺纹钢期货合约前二十名净持仓 螺纹钢期货合约前20名净持仓 3000000 螺纹钢仓单日报 200000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 100000 2500000 0 2000000 -100000 1500000 -200000 1000000 -300000 500000 -400000 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 4月26日，上海期货交易所螺纹钢仓单量为178961吨，周环比+12235吨。 4月26日，螺纹钢期货合约前二十名净持仓为净空60628张，较上一周-20652张。 5 2023-01-03 2023-01-16 2023-02-01 2023-02-14 2023-02-27 2023-03-10 2023-03-23 2023-04-06 2023-04-19 2023-05-04 2023-05-16 2023-05-29 2023-06-09 2023-06-25 2023-07-06 2023-07-19 2023-08-01 2023-08-14 2023-08-25 2023-09-07 2023-09-20 2023-10-09 2023-10-20 2023-11-02 2023-11-15 2023-11-28 2023-12-11 2023-12-22 2024-01-05 2024-01-18 2024-01-31 2024-02-18 2024-02-29 2024-03-13 2024-03-26 2024-04-09 2024-04-22 2021-11-01 2021-11-26 2021-12-23 2022-01-20 2022-02-23 2022-03-22 2022-04-20 2022-05-20 2022-06-17 2022-07-14 2022-08-10 2022-09-06 2022-10-11 2022-11-07 2022-12-02 2022-12-29 2023-02-02 2023-03-01 2023-03-28 2023-04-25 2023-05-25 2023-06-21 2023-07-20 2023-08-16 2023-09-12 2023-10-17 2023-11-13 2023-12-08 2024-01-05 2024-02-01 2024-03-07 2024-04-03 「期现市场情况」 本周现货价格下持平，基差走弱 图5、全国各地区螺纹钢现货价格 图6、螺纹钢主力合约期现基差 螺纹钢10月合约期现基差 5700 全国各地区螺纹钢现货报价 价格:螺纹钢:HRB40020mm:上海价格:螺纹钢:HRB40020mm:杭州 1400 4700 1200 价格:螺纹钢:HRB40020mm:天津 价格:螺纹钢:HRB40020mm:成都 价格:螺纹钢:HRB40020mm:广州 价格:螺纹钢:HRB40020mm:全国 10月基差 期货收盘价(10月交割连续):螺纹钢 现货 4500 5200 1000 4300 800 4700 600 400 200 4100 3900 4200 3700 0 3700 3500 -200 3300 3200 -400 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 4月26日，上海三级螺纹钢20mmHRB400（理计）现货报价为3640元/吨，周环比+0元/吨；全国均价为3814元/吨，周环比+2元/吨。 本周，螺纹钢现货价格弱于期货价格，26日期现基差为-45元/吨，周环比-20元/吨。 6 2021-01-05 2021-02-23 2021-04-07 2021-05-24 2021-07-06 2021-08-17 2021-09-30 2021-11-18 2021-12-30 2022-02-18 2022-04-01 2022-05-20 2022-07-04 2022-08-15 2022-09-27 2022-11-15 2022-12-27 2023-02-15 2023-03-29 2023-05-16 2023-06-29 2023-08-10 2023-09-21 2023-11-10 2023-12-22 2024-02-05 2024-03-26 2022-01-04 2022-02-07 2022-03-08 2022-04-08 2022-05-11 2022-06-10 2022-07-11 2022-08-09 2022-09-07 2022-10-14 2022-11-14 2022-12-13 2023-01-12 2023-02-15 2023-03-16 2023-04-17 2023-05-19 2023-06-19 2023-07-19 2023-08-17 2023-09-15 2023-10-23 2023-11-21 2023-12-20 2024-01-19 2024-02-23 2024-03-25 2024-04-25 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货下调，焦炭现货价格上调 图7、铁矿石现货价格 图8、焦炭现货价格 青岛港铁矿石现货价格 天津港一级冶金焦 元/干吨 2000 美元/吨 245 4700 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 225 1800 4200 205 1600 3700 185 1400 165 3200 1200 145 1000 2700 125 800 105 2200 600 85 1700 400 65 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 4月26日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报905元/干吨，周环比-7元/干吨。 4月26日，天津港一级冶金焦现货报价2040元/吨，周环比+100元/吨。 7 「上游市场情况」 本期中国47港到港总量减少，港口库存增加 3300 中国47港到港总量 45港到港量（万吨） 1500 增减 3100 1000 2900 2700 500 2500 0 2300 2100 -500 1900 -1000 1700 1500-1500 图9、澳巴铁矿石发运总量 2021/1/10 2021/2/21 2021/4/4 2021/5/16 2021/6/27 2021/8/15 2021/9/27 2021/11/8 2021/12/20 2022/1/31 2022/3/14 2022/4/24 2022/6/5 2022/7/17 2022/9/4 2022-10-16 2023-01-13