碳酸锂产业链周度数据报告：多空双方重仓后市行情，碳酸锂需预期落地提供指引
多空双方重仓后市行情，碳酸锂需预期落地提供指引 -碳酸锂产业链周度数据报告 2024年03月06日 孙皓 从业编号：F03118712投资咨询：Z0019405sunhao@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 李英杰 从业编号：F3040852投资咨询：Z0010294手机：18516056442 liyingjie@thqh.com.cn 周报小结 基本面简述： 1、锂矿：春节后交投持续冷清，盐厂端观望心态持续。春节后碳酸锂冶炼厂开工率持续在低位徘徊， 近期碳酸锂期价回升虽带动矿端市场小幅回暖，但盐厂对后市仍持谨慎态度，整体成交分为依旧冷清。 2、锂盐：预期减弱，期市面临回调风险。中央督导组环保巡查江西导致供给缩紧的预期逐步衰退，当前靴子尚未落地，对12万上方的进攻失利使得市场中多头产生一定分歧，部分多头选择获利了结，期市短期面临回调风险。现货端散单有零星成交，整体交投氛围仍较冷清，下游正极材料厂同样在观望。 3、锂电池：电芯企业开工回升，终端竞争愈加激烈。春节后电芯企业的开工率回升，但是终端新能源汽车市场的竞争也是愈演愈烈，头部正极材料厂对订单的争夺加剧，头部以外多采用低价策略吸引订单，下游仍旧难以为碳酸锂需求贡献明显的边际增量。 市场总结： 碳酸锂现货市场在期货价格的引领下出现一定上涨，盐厂和贸易商捂货心态提升，同时下游原料备货量较低的正极厂也入市少量采购，碳酸锂现货成交价重心抬升，同时本周开幕的2024年两会也肯定了新能源在未来发展中的重要地位。但是春节后中央督导组巡查江西致使供给缩紧的预期持续时间已达两周，影响力减弱，上周五与本周一连续上攻12万元失利，多头部分离场，技术面上看，上周开始期货价格在11万元与12万元两个位置均形成密集成交区，当前市场价格大约在11.5万元水平，持仓维持22万手水平，预计短期内价格将在11-12万元内波动，多空双方均在布局靴子落地后的行情。 策略建议： 碳酸锂价格在当前位置缺少指引，预计维持在11.0-12.0万元范围内宽幅震荡，早期入场的浮盈多单可在下方10.8万元附近设置止损，本周一在12.0万元上方入场的空单可在12.1万元位置设置止损，未入场的中长线资金建议在预期落地，确定性提高后入场。 一、供需平衡表 碳酸锂库存变化与现货价格 500000 400000 300000 200000 100000 000 25000 20000 15000 10000 5000 0 -5000 -10000 -15000 23/0223/0423/0623/0823/1023/1224/02 库存变化 现货电碳 现货工碳 1.1碳酸锂供需平衡表 碳酸锂平衡表 供应 需求 进口量 出口量 库存变化 累计平衡 样本库存 样本变化 现货电碳 现货工碳 2024/2/29 32005 34278 9500 726 6501 91211 96800 90700 2024/1/31 41523 45235 11000 811 6477 84710 54484 2224 96800 89700 2023/12/31 43988 43290 20336 307 20727 78233 52260 4370 97000 90000 2023/11/30 43093 50585 17041 396 9153 57506 47890 -16859 120000 112000 2023/10/31 40426 55359 10762 318 -4490 48353 64749 -9057 166500 156500 2023/9/30 41724 56313 13656 574 -1507 52843 73806 -555 168500 156500 2023/8/31 45022 57635 10843 939 -2709 54349 74361 13179 208000 200500 2023/7/31 45314 60875 12930 708 -3339 57058 61182 20630 274500 263500 2023/6/30 41123 63576 12787 863 -10529 60397 40552 18606 305500 293500 2023/5/31 33382 53375 10109 1434 -11318 70926 21946 3648 297000 279000 2023/4/30 29349 39591 11313 1013 57 82244 18298 221 182500 167000 2023/3/31 29945 36131 17428 951 10291 82187 18077 -5873 265500 228000 2023/2/28 30803 36837 9462 1416 2012 71896 23950 -8299 402000 377000 数据来源：上海钢联、SMM、iFinD、通惠期货研发部 氢氧化锂库存变化与现货价 50 40 30 20 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 10 -8000 0-10000 23/0223/0423/0623/0823/1023/1224/02 库存变化 电碳现货 1.2氢氧化锂供需平衡表 氢氧化锂平衡表 供应 需求 进口量 出口量 库存变化 累计平衡 电碳现货 2024/2/29 18022 14583 160 7000 -3401 -31355 9.39 2024/1/31 22450 16298 180 14000 -7668 -27954 9.39 2023/12/31 20330 14336 839 12342 -5509 -20286 10 2023/11/30 20970 14964 674 15318 -8638 -14777 13.65 2023/10/31 21904 14881 264 10266 -2979 -6139 17.15 2023/9/30 23999 15058 4 11054 -2109 -3160 17.5 2023/8/31 25352 15464 318 11257 -1051 -1051 20 2023/7/31 26636 15618 432 8638 2812 0 27 2023/6/30 25867 14919 258 9816 1390 0 30.5 2023/5/31 25108 15142 126 10963 -871 0 30 2023/4/30 23385 13055 232 10093 469 2447 20.45 2023/3/31 23891 14648 338 10235 -654 2578 35.5 2023/2/28 24371 13894 200 10344 333 3831 42 数据来源：上海钢联、SMM、iFinD、通惠期货研发部 二、上游矿石供需与价格 锂精矿进口量（吨） 600000 500000 400000 300000 200000 100000 21/0621/0921/1222/0322/0622/0922/1223/0323/0623/0923/12 锂精矿月度进口量分国别：总计 锂精矿月度进口量分国别：澳大利亚 2.1锂辉石进口量 锂精矿进口均价（美元/吨） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 22/0622/0822/1022/1223/0223/0423/0623/0823/1023/12 总计 澳大利亚 巴西 进口量（吨） 进口均价（美元/吨） 总计 澳大利亚 巴西 总计 澳大利亚 巴西 2023/12/31 435668 287974 10871 1735 2113 1621 2023/11/30 378499 211095 36743 1873 2335 1812 2023/10/31 464077 345904 9383 2677 3058 2465 2023/9/30 499695 399118 32606 2968 3363 1714 2023/8/31 228322 173077 7569 2404 2684 2490 2023/7/31 371979 321676 15098 4083 4485 1774 2023/6/30 347268 306821 9063 4171 4470 2640 2023/5/31 213850 186043 6359 4660 5100 3676 2023/4/30 334597 290765 12922 4953 5298 4560 2023/3/31 346597 326355 5411 5198 5393 4757 2023/2/28 314576 265159 13745 4041 4432 4734 2023/1/31 363789 328486 9889 4255 4497 4594 2022/12/31 308834 277349 11396 3729 3893 4213 2022/11/30 315391 298523 3832 3882 4001 3919 2022/10/31 214581 195961 8304 3962 4155 3053 2022/9/30 244235 230756 5415 3107 3182 3162 2022/8/31 258419 232497 17941 3592 3686 3486 2022/7/31 293202 278769 6228 3192 3261 3441 2022/6/30 207519 187926 13138 2614 2641 3150 2022/5/31 224308 218104 3490 2344 2360 2248 2022/4/30 208369 203149 3162 2089 2103 1940 2022/3/31 161882 151121 10152 1874 1894 1650 2022/2/28 188539 181306 6710 1434 1435 1430 2022/1/31 180770 169919 9922 1110 1102 1305 2021/12/31 124124 115508 8475 1060 1057 1110 2021/11/30 147630 136873 10246 867 877 753 2021/10/31 277210 266248 10678 769 775 639 数据来源：上海钢联、SMM、iFinD、通惠期货研发部 国内锂矿石产量（吨） 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 23/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/0823/0923/1023/1123/1224/01 样本锂云母矿山总产量 中国样本辉石矿山产量 2.2中国锂矿产量与价格 锂精矿市场价（元/吨度） 5800 4800 3800 2800 1800 800 23/0923/1023/1023/1123/1123/1223/1224/0124/0124/0124/0224/02 锂辉石 低品位云母 高品位云母 样本矿山产量 锂云母 环比 锂辉石 环比 2024/1/31 7510 43.87% 1829 -11.08% 2023/12/31 5220 -18.46% 2057 -22.99% 2023/11/30 6402 3.66% 2671 -3.64% 2023/10/31 6176 5.93% 2772 -1.00% 2023/9/30 5830 4.56% 2800 -2.10% 2023/8/31 5576 -11.72% 2860 -9.49% 2023/7/31 6316 19.85% 3160
