【生猪日报】大体重猪源基本面略有松动 屠企压价增多

农产品事业部 农产品研发报告 生猪日报 2024年3月20日 公众号二维码 银河农产品及衍生品 负责人：蒋洪艳 021-65789251 联络对接：贾瑞林 021-65789256 粕猪研究：陈界正油脂研究：陈界正棉禽研究：刘倩楠白糖油运：黄莹玉米鸡肉：刘大勇 本报告主笔：陈界正 期货从业证号： F3045719 投资者咨询从业证号： Z0015458 :021-60329673 chenjiezheng_qh@chinastock.com.cn 【生猪日报】大体重猪源基本面略有松动屠企压价增多 生猪价格日报2024/3/20 现货价格 今日昨日 变化 今日 昨日 变化 河南（0） 15.0014.85 0.15 山西 14.95 14.65 0.3 湖北（0） 15.0514.85 0.20 辽宁 14.50 14.30 0.2 安徽（300） 15.2515.03 0.22 吉林 14.33 14.13 0.2 湖南（100） 15.1314.93 0.20 黑龙江 14.10 14.00 0.1 四川（-200） 15.2315.03 0.20 福建 15.60 15.50 0.1 江西（100） 15.2315 0.23 广东 16.50 16.38 0.12 山东（0） 15.415.15 0.25 广西(-200) 15.58 15.45 0.13 江苏（500） 15.6515.35 0.30 云南 14.60 14.30 0.3 河北（-100） 14.9814.8 0.18 贵州 14.90 14.80 0.1 内蒙（-800） 14.414.23 0.17 陕西(-300) 14.75 14.58 0.17 浙江（1100） 15.815.65 0.15 均价 15.09 14.90 0.19 期货价格 合约 今日昨日 变化 合约 今日 昨日 变化 LH01 1760017535 65 LH07 16900 16915 -15 LH03 1466014650 10 LH09 17740 17710 30 LH05 1561015550 60 LH11 17845 17770 75 母猪/仔猪价格 合约价差 仔猪价格母猪价格 现货养殖利润（自繁自养）现货养殖利润（外购仔猪） 本周上周 560529 15451543 -148.73-183.93 58.9436.21 变化31 2 35.2022.73 今日 昨日 变化 LH5-9 -2130 -2160 30 LH5-7 -1290 -1365 75 LH7-9 -840 -795 -45 LH9-11 140 175 -35 屠宰端 屠宰量（头） 昨日今日 125643125731 变化88 现货信息：今日全国各地猪价整体呈现上涨态势，其中东北地区14-14.3元/公斤， 上涨0.02-0.05元/公斤；华北14.65-15.15元/公斤，上涨0.12-0.22元/公斤；华东 15.03-15.65元/公斤，上涨0.18-0.3元/公斤；西南14.3-15.03元/公斤，上涨0.2-0.3元 /公斤；华南地区15.45-16.38元/公斤，上涨0.4-0.43元/公斤。虽然今日现货价格延续上涨态势，但整体供应不足得以好转的情况在逐步强化，今日仍然是南方地区涨幅较大，由于前期出栏完成进度较快，屠宰企业采购顺畅，因此近期养殖企业仍有比较高 的出栏积极性；北方地区集团场整体略有放量，但是散户整体出栏积极性不算太高，因此近期北方市场仍然相对偏紧。过去两天二育积极性有所增加，今日整体节奏有所放缓，不过由于今年空栏数量较高，因此，我们预计二育在价格回落后仍有一定入场情绪。短期情绪对价格支撑仍然比较明显。近期压力最大的仍然是屠宰企业，由于屠宰企业近期亏损严重，因此短期仍有一定的压价情绪，并且随着气温回暖以后，大猪供应压力可能会有所放大，近期肥标价差回落较快。 期货盘面继续维持高位震荡，市场博弈情绪仍然比较激烈，一方面，大猪数量较少仍然限制了市场出栏积极性，另一方面，消费确实出现了比较明显的负反馈作用，因此预计后续盘面对此可能会有所消化。但是整体来看，本轮回调空间可能会比较有限，整体还是高位震荡为主。 交易策略： 单边：短期观望为主套利：LH59反套 期权：卖LH2405-C-16000持有（以上观点仅供参考，不作为入市依据) 40,000.0000 35,000.0000 30,000.0000 25,000.0000 20,000.0000 15,000.0000 10,000.0000 期现货价格走势 现货-主力生猪主连现货价 相关图表 15000 10000 5000 元/吨 0 -5000 -10000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 -8000 现货-05 2021 2022 2023 2024 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 01/02 02/04 03/09 04/12 05/18 06/20 07/23 08/25 09/27 11/06 12/09 LH59价差 2205-2209 2305-2309 2405-2409 19,000.0000 18,000.0000 17,000.0000 16,000.0000 15,000.0000 14,000.0000 13,000.0000 12,000.0000 生猪盘面结构 2024-03-20 2024-02-21 2024-01-12 2023-12-12 10/08 10/26 11/12 11/30 12/17 01/05 01/20 02/06 02/22 03/11 03/31 04/25 2023-11-20 3500 3000 2500 元/头 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 自繁自养利润 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 3000 2000 元/头 1000 0 -1000 -2000 外购仔猪利润2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 1591317212529333741454953 2024 16111621263136414651 2024 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 邮箱：yhqhgtsyb@chinastock.com.cn电话：400-886-7799