国防军工行业周报：国防军工行业报告美国军费约占全球的40%，2025财年国防预算增至近9000亿美元

美国2025财年国防预算概览

主要要点：

1. 预算规模：美国总统拜登向国会提交的2025财年联邦政府预算草案总额为7.3万亿美元，其中国防预算达到8952亿美元，创历史新高。
2. 国防支出增长：与2024财年相比，2025财年国防预算增加了约90亿美元，接近9000亿美元，占全球国防支出的40%。
3. 战略目标：美国旨在通过增加国防投入，提升与其他大国的竞争能力，追求“绝对安全”，同时特别关注新兴军事技术、核武库升级和“三位一体”核打击能力的强化。
4. 台湾议题：美国首次在预算案中单独列出台湾地区，计划为台湾提供5亿美元的武器库存补充资金，并额外投入1亿美元用于在台湾海峡加强威慑。
5. 投资建议：建议关注传统航空航天领域的持续增长和军工新趋势，如新兴技术、新产品和新市场的开发。
6. 市场表现：本周，军工板块表现一般，涨幅在申万一级行业中排名第18位，但估值水平较低，表明市场可能存在投资机会。

行业动态：

• 军贸市场：欧洲武器进口激增，美国军工企业受益。欧盟同意向乌克兰提供50亿欧元的军事援助，以支持其军事能力。
• 无人机市场：土耳其Akinci无人机成功试射CAKIR巡航导弹，展示了其在无人机技术上的进展。
• 材料市场：镍价和海绵钛价格近期有所上涨，钛合金材料成本中海绵钛和中间合金占据较大比重。

风险提示：

• 军工产业链某环节产能受限可能导致军品交付延迟。
• 装备批产过程中的质量问题可能影响交付进度。
• 军品批量生产后的价格降幅可能超过市场预期，影响采购方的预算安排。

结论

美国2025财年国防预算的大幅增加体现了其在国际战略竞争中的强烈意愿，尤其是针对新兴技术、核武库升级和特定地缘政治热点的关注。这一预算调整不仅反映了美国国防政策的重点转移，也预示着全球安全环境的变化。对于投资者而言，关注传统航空航天领域和新兴军事技术的公司，以及考虑市场低估值的机遇，是把握投资机会的关键。同时，需密切关注供应链稳定性和市场预期波动带来的潜在风险。