本报告对澳华内镜(688212)的2023年业绩预告进行了点评。根据业绩预告,公司预计2023年实现收入6.6-7.0亿元,同比增长48.44-57.13%;归母净利润5176-6531万元,同比增长138-201%;剔除股权激励费用后,归母净利润8134-9489万元,同比增长119-155%。虽然招投标进度阶段性放缓,但公司仍取得快速增长,业绩符合预期。公司预计2023年净利率为8.6%,剔除股权激励费用后为13%,同比改善明显。公司AQ300正处于销售推广初期,研发投入、学术推广及品牌宣传投入必不可少。参考同行可比公司,预计随AQ300进入推广后期,费用率有望下降,利润将逐步释放。此外,公司AQ300的4K+光学放大功能可提供更清晰的视野,为国产独家,得到临床较好反馈,多种配套镜体已陆续上市,有望抓紧窗口期加速入院装机。然而,公司产品商业化及研发仍存在不确定性,需关注。