龙源电力2023年年报点评显示,公司业绩低于预期,主要与年末计提大额资产减值有关。分季度看,4Q23营收95.4亿元,同比-1.1%;归母净利润1.4亿元,同比扭亏。公司分红比例提升,远期成长空间广阔。考虑到新能源电价下滑,下调2024~2025年 EPS至0.95/1.13元,给予2026年EPS 1.28元。基于可比公司PE估值情况,考虑到龙头溢价,给予公司2025年19x PE估值,下调目标价至21.5元,维持“增持”评级。