阳光诺和2023年实现营业收入9.32亿元,同比增长37.76%;实现归母净利润1.85亿元,同比增长18.08%。1Q24实现营业收入2.52亿元,同比增长8.53%;实现归母净利润0.73亿元,同比增长51.77%。毛利率稳步提升,各业务板块快速发展。阳光诺和在手订单充裕,为公司后续发展提供强劲动力。公司于2023年和1Q24分别投入研发费用1.24亿元、0.35亿元,分别同比增长37.91%、80.85%。我们维持“买入”评级。