新兴技术研究 新兴技术指标 AI和ML的统治没有减弱的迹象,但Web3和DeFi可能会卷土重来 Q4 2023 机构研究小组 分析 AliJavaheri分析师,新兴技术ali.javaheri@pitchbook.compbinstitutionalresearch@pitchbook.com Data MatthewNacionales高级数据分析师 发布 由JuliaMidkiff和JennaO'Malley设计的报告发表于2024年3月13日 注:前几个季度的数据已从以前的ETI报告中修订 以反映最新的融资数据。 保密。不用于重新分配。PG2 Contents Q42023新兴技术指标 在所有获得ETI资金或天使、种子和早期VC资金的公司中,作为一部分退出的公司 40% 30% 20% 10% 0% 1.4% 1.4% 0.9% 0.4% 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023* 获得天使,种子和早期VC资金的公司继续退出 资料来源:PitchBook•地理:全球•*截至2023年12月31日 获得独角兽地位的公司占所有获得ETI资金或天使、种子和早期VC资金的公司的份额 15% 10% 5% 3.9% 1.4% 0.3% 0.4% 0% 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023* 获得天使、种子和早期风险投资的公司获得独角兽地位 获得获得独角兽地位的ETI资金的公司 资料来源:PitchBook•地理:全球•*截至2023年12月31日 Introduction 新兴技术指标(ETI)提供了对天使,种子和早期投资活动的季度审查,涉及世界上最成功的风险投资公司的有限子集,这些公司约占风险投资总额的10%。该分析为顶级投资者认为最有前途的技术类型提供了独特的视角,同时还跟踪了他们在资本配置决策方面的积极程度。 在2023年第四季度,我们跟踪了134笔种子和早期VC交易,涉及前15家VC公司(相对于5845笔种子和早期VC交易 )。这些公司每个季度都是根据其退出和估值方面的投资成功程度来确定的。1如右图所示,通过我们的前15名方法确定的ETI初创公司的表现明显优于更广泛的VC行业,表现出更高的退出率和更高的估值。本报告回顾了ETI初创公司正在开发的产品和技术。 免责声明:ETI报告中的数据代表某个时间点的风险活动快照。历史数据集将不断调整以包含新信息当我们收集它时,将当前的ETI数据集与以前发布的报告进行比较的工作变得复杂。 1:新兴技术指标排名方法可以在这里找到。 保密。不用于重新分配。PG3 Q42023新兴技术指标 关键要点 •交易活动继续下降:2023年第四季度,ETI交易活动在134笔交易中下降至31亿美元,低于上一季度147笔交易的33亿美元,自2022年初以来继续大幅下降。与2022年第一季度的峰值相比,交易数量下降了54.9%,交易价值下降了73.8%。ETI交易占本季度所有早期VC融资的9.9%,低于第三季度的份额和历史平均水平10.6%。 •AI&ML和生物技术仍然处于最前沿,加密可能正在复苏:AI&ML代表了最大的投资领域,在23笔交易中占 8.958亿美元。其次是生物技术,在八笔交易中获得5.345亿美元,Web3和DeFi 15笔交易的2.166亿美元,金融科技的13笔交易的2.122亿美元,供应链科技的5笔交易的1.521亿美元。Web3 虽然仍低于峰值,但在2023年的投资稳步增长。 •大型交易的数量有所下降:在第四季度,只有五笔ETI交易的价值超过1亿美元,这比2022年同一季度的10笔交易有所下降。这也低于历史平均水平6。这些顶级交易包括法国的生成AI平台MistralAI的A轮融资4.339亿美元,以及两轮生物技术B轮融资,一轮来自地震治疗,价值1.21亿美元,另一轮来自TomeBioscieces。 1.175亿美元。 •交易规模中位数不稳定:随着最近的市场调整,天使,种子和早期VC最近几个季度的ETI交易规模中位数一直在波动。2023年第四季度,天使和种子的交易规模中位数降至480万美元,而早期交易的交易规模中位数也降至约220万美元,尽管过去几年总体趋势保持增长。 Q42023新兴技术指标保密。不用于重新分配。PG4 按季度划分的ETI交易活动 $12 300 $10 250 $8 200 $6 150 $4 100 $2 50 $0 0 Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4 201820192020202120222023* 交易价值($B) 交易计数 资料来源:PitchBook•地理:全球•*截至2023年12月31日 Dealactivity 2023年第四季度ETI交易活动持续下降,在134笔交易中总计31亿美元,而上一季度的147笔交易为33亿美元。这与自 2022年第一季度达到峰值以来ETI活动的下降趋势一致,当时297笔交易投资了117亿美元。2在 事实上,2023年第四季度ETI活动与COVID-19之前的时代更为相似,因为2019年第四季度在131笔交易中投资了31亿美元。在第四季度,我们记录了5笔超过1亿美元的ETI交易,低于历史平均水平6笔。第四季度完成了17笔5000万美元或以上的交易,与2023年第三季度相同,但低于2022年第四季度,该季度交易规模达到了23笔。 包括用于AI平台MistralAI的4.339亿美元A系列和两项生物技术交易:用于地震治疗的1.21亿美元B系列和用于TomeBiosciences的117.5美元B系列。ETI交易活动占本季度天使,种子和早期VC资金总额的9.9%,低于第三季度的份额和历史平均水平10.6%。 在第四季度,我们记录了27个不同技术领域的134笔ETI交易。人工智能和机器学习(AI&ML)是最大的投资领域,占895.8美元 23笔交易中的百万。其次是生物技术,在8笔交易中获得5.345亿美元,Web3和去中心化金融(Web3和DeFi),在 15笔交易中获得2.166亿美元,金融科技与 在13笔交易中获得2.122亿美元,在6笔交易中获得1.521亿美元。 2:有关整个VC市场活动的概述,请参阅我们的2023年第四季度PitchBook-NVCAVentureMonitor。 机密。不用于重新分配。PG5 Q42023新兴技术指标 ONFDI ENTIAL .NO T FOR RED ISTRIBUT IO N . PG 6 投资领域 Q42023新兴技术指标 按部门划分的12个月(TTM)ETI交易价值(百万美元)* $3,000 $2,500 $2,000 $1,500 $1,000 $500 $0 AI&ML 生物技术FintechHealthtech与健康Web3和DeFi Infosec企业SaaSDevOps 数据技术移动技术气候技术游戏 ProptechFoodtech 电子商务供应链技术 表示我们的新兴技术研究团队目前涵盖的垂直行业 资料来源:PitchBook•地理:全球•*截至2023年12月31日 工业技术保险技术通 讯。和collab。Adtech &martech 联网EdtechMobileAR/VR 社会隐形消费者服务空间技术 Agtech 投资领域 在第四季度,ETI投资的主要类别是AI&ML,生物技术和Web3&DeFi。在累计四个季度的基础上,这些类别主导了ETI资本。 第四季度2023年ETI交易价值(百万美元)按部门划分* $900 $800 $700 表示我们的新兴技术研究团队目前涵盖的垂直行业 $600 $500 $400 $300 $200 $100 AI&ML 生物技术 Web3和DeFi Fintech 供应链技术 Infosec 气候技术 Healthtech&wellness 电子商务 移动技术 企业SaaS Legaltech Proptech $0 资料来源:PitchBook•地理:全球•*截至2023年12月31日 机密。不用于重新分配。PG7 Q42023新兴技术指标 投资领域 机密。不用于重新分配。PG8 Q42023新兴技术指标 第4季度2023年按部门划分的ETI交易计数* 25 20 15 10 5 0 AI&ML Web3和DeFi Fintech 企业SaaS Healthtech&wellness 生物技术 Infosec 供应链技术 Adtech&martech 移动技术 Social 公共。和协作。 电子商务 DevOps 气候技术 Proptech Edtech Foodtech 表示我们的新兴技术研究团队目前涵盖的垂直行业 数据技术 资料来源:PitchBook•地理:全球•*截至2023年12月31日 AR/VR Legaltech 媒体和事件 游戏 联网 消费者 Insurtech 工业技术 投资领域 保密。不用于重新分配。PG9 Q42023新兴技术指标 按部门划分的TTMETI交易计数* 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 AI&ML Web3和DeFi Fintech 企业SaaS Healthtech&wellness 生物技术 Infosec 供应链技术 Adtech&martech 移动技术 Social 公共。和协作。 电子商务 DevOps 气候技术 Proptech Edtech Foodtech 表示我们的新兴技术研究团队目前涵盖的垂直行业 数据技术 资料来源:PitchBook•地理:全球•*截至2023年12月31日 AR/VR Legaltech 媒体和事件 游戏 联网 消费者 Insurtech 工业技术 $1,288.1 $908.9 $2,233.6 $1,506.0 $4,064.3 $1,502.6 $895.2 $577.3 $747.6 $651.8 $690.3 $895.8 按交易价值划分的顶级ETI细分市场(百万美元) 生物技 Web3和 DeFi Web3和 DeFi Web3和 DeFi 生物技 生物技 生物技 AI&ML Web3和 DeFi AI&ML AI&ML AI&ML Q1 2021 Q2 Q3 Q4 Q1 2022 Q2 Q3 Q4 Q1 2023* Q2 Q3 Q4 投资领域 按交易计数排名最高的ETI细分市场 Healthtech&wellness Fintech Web3和 DeFi Fintech Fintech Web3和 DeFi AI&ML Fintech AI&MLAI&ML AI&ML Web3和 DeFi 30 45 40 25 32 30 31 16 19 31 23 23 Q1 2021 Q2 Q3 Q4 Q1 2022 Q2 Q3 Q4 Q1 2023* Q2 Q3 Q4 资料来源:PitchBook•地理:全球•*截至12月31日,2023资料来源:PitchBook•地理:全球•*截至2023年12月31日 Q42023新兴技术指标保密。不用于重新分配。PG10 投资领域 高价值交易在最近几个季度普遍波动,但在第三季度和第四季度之间保持相对稳定。五笔交易超过 第四季度记录了1亿美元,比上一季度的6笔减少,低于历史平均水平的6笔。同样,在第三季度和第四季度之间 ,超过50万美元的交易数量保持在17,高于历史平均水平16。 季度ETI交易计数超过5000万美元和1亿美元 60 50 40 30 20 10 0 Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4 20152016201720182019202020212022