加密基金季度报告

2023年第4季度 加密基金季度报告 目录 Introduction3 Chapter1:4 加密基金行业概述 Chapter2:12 加密基金业绩数据和指标 Chapter3:18 加密基金调查结果 关于报告27 2 IntroductionPurpose CryptoFdResearch的季度加密基金报告提供了该行业在季度末的快照，以及对行业趋势的详细了解。我们希望这些报告提供的量化数据和相关见解在继续提高加密基金行业的透明 加密基金季度报告 2023年第四季度 市场概况 度方面发挥积极作用，并为加密基金和其他参与者提供有用的指标，以衡量其增长，运营和最佳实践。 为了提供尽可能广泛的覆盖范围，该报告涵盖了加密对冲基金，风险基金，混合基金，私募股权基金，基金基金和被动基金。如果没有特别说明，术语“加密基金”的使用方式包括各种基金类型。 截至第四季度末，2023全球有超过868个加密基金，主要分布在85多个国家。虽然新基金在第四季度继续推出，但这在很大程度上是由几个基金关闭造成的。 在第二季度和第三季度的负回报之后，加密基金在第四季度产生了令人印象深刻的44.4％的平均回报。 在新闻中 坏 泰坦全球资本管理公司同意100万美元用于误导基金索赔 三箭资本的联合创始人苏珠在新加坡被捕，并因拒绝与当局合作而被判处四个月徒刑 TheGood 推出了几只加密风险投资基金，其中包括LitespeedFaction和NymTechnologies的八次融资 SEC批准比特币现货ETF的希望继续增长 从本报告中提取供媒体使用的图表，图表和其他图表必须附有识别加密基金的声明 作为出版商进行研究，并链接到此报告。3 加密基金行业概述 第四季度新基金发行的速度仍然疲软，关闭超过了新基金的发行 . 从本报告中提取供媒体使用的图表，图表和其他图表必须附有识别加密基金的声明 作为出版商进行研究，并链接到此报告。 4 加密基金行业概述 超过一半的加密基金位于北美-大多数在美国。欧洲和亚洲分别拥有约20％的资金。 然而，值得注意的是，加密基金往往比传统基金更有可能拥有“分布式”劳动力 。 CryptoFundResearch的2022年加密基金调查发现 ，与其保持一个或多个物理 oces，34%的基金这样做不依赖物理 而是让员工在家或世界各地的其他地方工作。 虽然一小部分加密基金在美国有一个主要的办公地点，但不到20%是 技术上居住在那里(例如，作为特拉华州的一家公司)。对于各种税收、法律、 和监管原因，开曼群岛和英属维尔京群岛是加密基金的主要岸上合法住所。这些岸上地区加在一起是47％加密基金的住所。这与传统对冲基金的研究相对一致，传统对冲基金发现约三分之一在岸上定居，只有20％在美国定居。 从本报告中提取供媒体使用的图表，图表和其他图表必须附有识别加密基金的声明 作为出版商进行研究，并链接到此报告。 5 加密基金行业概述 多个加密基金可以大致归类为风险基金，其次是加密对冲基金。 加密基金管理资产（AUM）在第四季度增长了近25％，达到创纪录的701.1亿美元。之前的记录为697亿美元，是在2021第四季度创下的。 从本报告中提取供媒体使用的图表，图表和其他图表必须附有识别加密基金的声明 作为出版商进行研究，并链接到此报告。6 加密基金行业概述 加密基金ows是投资者情绪的重要指标。它们是新投资者认购和赎回的净额，并且独立于基金基础资产的表现变化而计算。 加密基金净流量 加密对冲基金的每月绝对净进/出OWS（百万美元） 0 -335 426 115 218 919637 -3-182 232 -84 Crypto基金在第四季度总体上看到了近2亿美元的净OWS。这些OWS的净投资者在本季度基金的积极表现中。 加密基金净流量百分比 每月加密对冲基金净进/出ows占上期报告资产的百分比 10 8.0% 5 00.0%0.3% 1.5% 4.2% 1.7% 0.6% 3.6% -5-4.6% Jan2月 '2323 日 Mar'23 Apr'23 -0.5% May'23 Jun'23 Jul'23 -3.4% 8月 23 日 Sep'23 Oct11 '23月 23 日 -1.3% Dec'23 从本报告中提取供媒体使用的图表，图表和其他图表必须附有识别加密基金的声明 作为出版商进行研究，并链接到此报告。 7 加密基金行业概述 尽管加密基金的资产管理规模持续增长，但资产仍然高度集中在几十只基金手中。然而，最近的趋势是加密基金规模不断扩大。这主要是由于一些小型基金的强劲表现以及流失。此外，已经推出了几只新基金，承诺资本超过 1亿美元。 加密基金资产规模 按基金AUM第四季度2023 39% 32% 21% 9% 50 40 30 20 10 1000万美元或以下$10-5000万美元$50-1亿美元超过1亿美元 701亿美元32.1% 加密基金研究估计，截至2023年第四季度末，加密基金共同管理约 $701十亿的资产。这包括加密对冲基金 ，风险基金和指数基金，从第三季度开始增加约137亿美元。 尽管大多数加密基金仍然相对较小，但随着基金继续吸引新基金并通过积极的基金业绩增长其AUM，管理1000万美元或更少的资金的比例继续萎缩。32%的加密基金管理1000万美元或更少的资金比例 1亿美元继续增长。 从本报告中提取供媒体使用的图表，图表和其他图表必须附有识别加密基金的声明 作为出版商进行研究，并链接到此报告。8 加密基金行业概述 由于加密基金之间的规模和年份变化，查看一些关键运营指标的中位数可能很有用，如下所示： 45 8 基金资产管理规模中位数 32％的加密基金管理着1000万美元或更少的加密资产。 员工人数中位数 尽管一些加密基金拥有十几名或更多的员工，但大多数基金相对较小。非顾问职位的全职员工人数中位数为8人。 38 投资中位数 在仅加密/区块链的风险基金中，自成立以来进行的投资中位数为38。这些投资中的大多数是早期投资，而较旧的老式基金往往占总投资的更多。 从本报告中提取供媒体使用的图表，图表和其他图表必须附有识别加密基金的声明 作为出版商进行研究，并链接到此报告。9 加密基金行业概述 300,000 加密基金最低投资 所有基金类型($USD)18% 250,000 200,000 150,000 252,600 18％的加密对冲基金的 最低投资为50万美元或以上 100,000100,000 最低投资中位数平均最低投资 加密基金的最低投资因基金类型而异。加密对冲基金和基金基金通常具有最高的最低投资，而代币化基金具有较低或不存在的最低投资。一些加密指数基金也具有较高的最低投资。 类型 最小投资中位数 平均最小投资 基金的基金 $100,000 $184,200 对冲基金 $100,000 $249,410 指数基金 $50,000 $218,750 投资信托 $37,500$6,250$1,000$0$100,000 $37,500 托管账户平台 $6,250 共同基金信托 $1,000 代币化基金 $5,000 TOTAL $253,600 从本报告中提取供媒体使用的图表，图表和其他图表必须附有识别加密基金的声明 作为出版商进行研究，并链接到此报告。10 加密基金行业概述 加密基金平均费用 按基金类别划分Q4'23 22.2% 22.9% 18.5% 18.0% 15.9% 15.7% 6.7% 1.4% 1.4% 2.1% 1.4% 1.5% 1.4% 1.5% 30 20 10 0 平均管理Fee平均绩效费 2％的管理费和20％的激励/绩效费（2/20）是加密基金中最常见的费用结构。然而，所有基金的平均费用往往较低，不同基金类型之间略有不同。指数和其他被动策略通常不收取绩效费 ，而具有更积极投资策略的基金往往具有更高的绩效费（有时管理费更低）。 基金类型 平均性能费用 平均管理费 基金的基金 15.93% 1.39% 指数基金/Tracker 6.67%15.68%19.03%21.88%22.86% 1.41% 仅限Long-Only 2.01% 多策略/其他 1.69% 定量/算法 1.50% 风险风格/ICO 1.43% TOTAL 18.21% 1.64% 从本报告中提取供媒体使用的图表，图表和其他图表必须附有识别加密基金的声明 作为出版商进行研究，并链接到此报告。 11 加密基金业绩数据和指标 CFR加密基金指数，衡量扣除费用后的平均收益约为290 积极管理的加密基金，在2023年Q5的回报率为44.4％。同时，比特币本季度上涨了 56.7％。 CFR加密基金指数与比特币 44.4% 28.6% 14.7% 12.1% 12.3% 12.1% 8.8% Q42023 40 20 0 Oct'23 11月23 日 Dec'23 Q4'23总计 CFR加密基金索引比特币 44.4% CFR加密基金指数在2023年第四季度上涨了 44.4%，表现不佳的比特币上涨了56.7% 39% 39%的加密基金在第四季度的表现优于比特币 有关CFR加密基金指数的最新结果，请访问：https://cryptofundresearch.com/cfr-crypto-fund-index/ 从本报告中提取供媒体使用的图表，图表和其他图表必须附有识别加密基金的声明 作为出版商进行研究，并链接到此报告。 12 加密基金业绩数据和指标 从2017年1月开始到2023年第四季度结束，CFR加密基金指数已返回7716％。同期比特币上涨了4255％。该指数的大部分历史表现都发生在看跌或动荡的市场条件下。 CFR加密基金指数与比特币 2016年12月31日-2023年12月31日 CFR加密基金指数比特币 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 有关CFR加密基金指数的更多信息，包括方法，每月收益和其他绩效指标，请访问https:/ /cryptofundresearch.com/cfr-crypto-fund-index/ 从本报告中提取供媒体使用的图表，图表和其他图表必须附有识别加密基金的声明 作为出版商进行研究，并链接到此报告。13 加密基金业绩数据和指标 加密基金在2023年第四季度上涨了44.4%。所有类别的基金在本季度都是积极的。只做多的基金是表现最好的基金，也是唯一跑赢比特币的基金类别。 Q42023加密基金业绩 66.9% 56.7% 31.9% 21.5% 按基金战略 60 40 20 比特币基金Algo/QuantLong-Only多策略 Beta在传统的Nance中用于衡量基于市场的风险，并且通过使用比特币作为市场回报的代理，使我们能够确定仅由于对比特币的市场敞口而导致的给定基金策略的回报有多少。基金的基金往往具有最高的贝塔系数，而定量和多策略基金往往具有最低的贝塔系数。 Beta/与比特币的关系 按基金策略划分的17年第一季度-24年第 四季度 1.08 0.91 0.88 0.68 0.61 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 基金的基金 Algo/Quant Long-OnlyFunds 多战略 指数基金 从本报告中提取供媒体使用的图表，图表和其他图表必须附有识别加密基金的声明 作为出版商进行研究，并链接到此报告。 14 加密基金业绩数据和指标 “偏斜”捕捉的是收益率分布的形状，可以定义为收益率与正态分布的差异程度。大多数加密基金策略都显示出正偏斜，或者右边更长的尾部。重要的是要记住，偏斜计算的准确性取决于大量的回报数据，而大多数加密基金不一定都能获得回报。 基金风格中值偏差 按基金策略划分的17年第一季度-23年第四季度 0.96 1.13 0.62 0.70