中信出版是中国图书零售市场的领先者,市场份额保持领先。公司积极拥抱行业变革,深化“细分头部”策略,注重内容价值传播。公司与AIGC数智出版平台合作,以数据驱动和技术应用提升效率。公司在短视频电商渠道具有显著优势,实体门店则着力拓展对外输出专业能力的商业模式。公司知识服务业务向B端转移,模式持续突破。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润1.59、1.84、2.14亿元,同比增长36.8%、15.5%、16.2%,维持“买入”评级。