根据研报,神农集团的出栏量增长迅速,同时成本管理优秀。2023年,公司实现营业收入38.91亿元,同比增长17.76%,归属净利润-4.01亿元,同比下滑257.04%,EPS-0.77元。2024年1季度,公司实现营业收入10.82亿元,同比增长20.82%,归属净利润-0.04亿元,同比增长96.63%,扣非后归属净利润0.06亿元,同比增长105.47%。公司2024年1季度平均PSY约27.2头,平均料肉比约2.57,养殖成本管理保持优秀表现。此外,公司屠宰生猪176.56万头,同比增长22.23%,屠宰及食品加工实现销售收入12.32亿元,毛利率3.90%,同比下降13.18个百分点。公司预计2024-2026年归母净利润3.38/12.22/11.70亿元,对应EPS为0.64/2.33/2.23元。研报维持“增持-B”评级。