涤纶长丝市场近况交流纪要

1.涤纶长丝市场频繁变化之深度剖析涤纶长丝市场的特征：今年涤纶长丝市场特点是外贸明显好于2023年1-3月份，外贸出口大幅度增长；内贸市场则较去年同期有所降低。因此， 外贸在1-3月份的开局明显好转，与往年内贸在1-3月份的销售情况有所不同。 下游采购欲望明显，等待市场机会：尽管一些大厂在一些规格上有较大的库存压力，但下游出现明显的采购欲望。一部分等待降价促销，另一部分则等待原油上涨带动对后市的信心采购。预计到三月底四月初的旺季，库存压力将以应对。 地区需求差异显著：南美，特别是巴西市场需求极大，形成订单井喷。相较之下，由于红海事件影响 ，中东市场需求被压制。 2.库存调控与期待促销目前涤纶长丝（POY）的成本在接近8100，而市场价在7700-7800之间，已经出现亏损状态。后续POY价格需要出现调整，要么期货会下降，要么POY价会上涨，当前等待市场好转的契机。 当前POY库存偏高。原因之一在于加工厂担心备货后市场价格下跌。其次，多数加工厂备货期只有到3月底，即备货周期短。只有信心足够的厂家或在订单充足期，才会备满30天的 POY库存。 部分规格的POY已经爆单，由于外贸市场需求旺盛，接单至4月20日后。预计内贸需求若有所恢复，预计2024年整个涤纶长丝市场将会被激活。 3.印度BIS认证对涤纶市场影响及中外贸利润比较印度的BIS认证影响出口增长， 诸如POY等商品出口量有大幅增加，进而影响国内价格表现，但日后可能受到认证限制。 外贸价格普遍比内贸价格高50块，主要原因包括汇率缓冲和支付方式等因素。库存问题：预计在四月初，库存将开始下降。 需求问题：三月份是行业平淡期，今年内贸启动较慢，和国外需求增长正好形成对比，外贸订单增多可能会影响国内的订单减少。 4.涤纶长丝市场动态与预期分析当前各涤纶长丝生产厂的开工率相当高，达到95%左右，主 要受制于设备配置等因素。厂家依然保持乐观的态度，尽管库存较高，但情况并不悲观，依然愿意生产。 去年行业内产能得到消化的主要原因是印度市场的开放，这个市场消耗掉了大量的POY需求， 相应地火爆的外贸需求带动整个行业的火爆情况。不过，印度的反倾销政策可能会成为未来涤纶长丝市场的一大风险。 今年涤纶长丝市场的扩产并不多，基本保持稳定，对POY的需求状况乐观。进入3月底和 4月上旬，根据往年的历史规律，下游市场将会出现集中的订单需求。今年的异常寒冷天气可能会对下游的订单有一定影响，可能导致春单的达成有所延迟。 5.众多因素影响涤纶长丝市场走向因美国现在的纺织单子不仅包括纺织面料，包括一些高科技产品，都倾向于在中国化的趋势。跟一些贸易商沟通来看，国内的纺织品订单突然之间多了很多，并已出口给巴西和墨西哥这两个美国的主要纺织品供应地。 四月份的运价或将上升，这已经在各个船公司之间有公告出来，二月份到三月份的运费相比之下已经下降，但四月份的运价已经回到了原先较高的水平。这对我国的纺织出口业务可能有影响。 目前DTY的销量不错，得益于出口的支持，SDY的需求则相对较弱。未来几个月的纺织市场，其中最看好位于南美的巴西、非洲的埃及、中东的土耳其以及 中东的巴基斯坦这四个中国纺织品的主要出口市场。这四个市场中，DTY的需求应该是最大的，所以未来几个月中最看好DTY的市场表现。 6.产能调整与未来挑战行业产能调整：过去几年涤纤厂有些已关掉产能，且趋势持续。例如，绍兴最 大涤纤企业天盛产能从最高160万吨减少至80万吨，其中40万吨计划在7月份停产。产能减少的原因主要是小厂扩产困难，以及环评和土地批复困难。随 着产能无法扩充，企业发展瓶颈出现，出现陆续退出或被收购的情况。 涤纤市场新兴参与者出现：上海地区有新企业出现，例如元隆（之前为远东化 纤，现改名新天新远东），它在市场上持续扩展并投产平片芯片和POY。油价影响：若油价趋势性上涨，或对涤纤产业链产生影响。当天涤纤销售定价 主要参考期货和油价变动。若期货和油价上涨，定价可能更激进。如果跌得过多，销售不利，对整个行业影响也不乐观，因此行业总体希望后期价格保持稳定。 Q&AQ：节后至现在的涤纶长丝市场整体内外贸情况如何？ A：2024年迪伦斯的市场情况比往常有两个特点。首先，今年涤纶长丝的出口比去年同期有大 幅度增加，尤其在1月份到3月份，外贸明显好于2023年同期。其次，尽管年后市 场的乐观预期使得很多人认为年后D64价格会稳定且有向上的趋势，但实际上，内贸销售仍遇到了不小的阻力。总的来说，今年外贸 在1到3月份明显好于去年，但是内贸情况却不如去年。Q：下游市场的采购态度如何，大厂的库存状况如何？A：尽管目前下游采购的积极性不大，使得一些大厂在一些规格上有库存压力，但其实下游的采购欲望明显，主要是在等待降价促销或期货、原油价格上涨以 增加对后市的信心。因此，尽管目前大厂的一些库存有压力，但我预计一旦到 了三月底四月初的小旺季，这个压力会迎刃而解，今年的局势应该能比2023年更好。Q：出口方面，哪些地区的需求较好，具体表现如何？A：以我们工厂为例，今年的出口是去年的380%，接近四倍增长。在所有出口中，增幅最大的是巴西市场，南美市场呈现出强烈增长趋势。相较之下，中东 市场因为一些原因并不好，比如因为红海事件，埃及的一部分需求被压制，航 线从原本的21到25天被拖长到40天、50天甚至60天。不过总的来说，无论是大的还是小的工厂，巴西的订单都很好，和总体出口相比，无论是增长多还是少都有所增长。 Q：节后内贸市场的销售阻力是怎么形成的？A：节后的销售阻力主要有两方面。一是年前大家的备货量较大，但年后可能因为员工到位较晚或订单下来不及时，导致开年初大家觉得需求缺失，从而使得 采购欲望被压制。二是年前市场较乐观，导致大厂今年基本没有大幅度的减产，产量减少的主要是因为员工放假回家，所以春节后库存明显上升。在目前 的规格中，DTY库存相对较低，而POY和FDY库存则有25天到30天。Q：目前下游坯布厂商的订单状况如何？A：目前的订单执行率一般，基本上是年前的订单，新订单比较少。虽然有些工厂接到一些大单，如超市单、旺马单，但总体来说，新订单确实较少。但需要注意的是，这个情况主要是因为三月份是较为淡季，受穆斯林斋月影响，此期间的需求会较少。但随着四月初的小旺季的到来，会有一个采购高潮，这时候的内外贸情况将会有所提升。 Q：今年化纤厂与往年的报价态度有何变化？ A：以今年为例，POY和FDY的价格在经历了2022年底的巨亏后，大厂实行了保 价政策，在行情不好的时候，哪怕原油价格、期货价格下跌，他们的POY价格还是不变。这使得大厂的现金流和资金状况在2023年得到了保障。因此，我认为从这方面看，大厂对20 24年的市场是比较乐观的。尽管现在的销售情况并不好，但同坤的POA价格还是不愿意降价。这样来看，我认为2024年POY价格很有可能会比较坚挺。Q：当前涤纶长丝市场状况如何？ A：现在，涤纶长丝制造的成本大约在8100元，而POY产品的市场价格大约在770 0到7800元，已经处于亏损状态。发展后续两种可能，POY的价格下跌，或者POY的价格上升。后面就是在等待行情好转的契机。Q：这周有两天产销量有所增加，难道是化纤厂觉得库存压力大吗？ A：这周有两个促销节点，星期一和星期四。主要原因是市场部分厂家有促销行为，进一步打压价格 。但即便这样，我们仍然能保持基本的盈亏平衡。 Q：现在dty厂商的POY库存和坯布厂商的化学原料库存状况如何？ A：当前市场上POY的库存比较高，很多加工厂没有备足货源，主要因为害怕在价格最高点备货。他们在等待一个明显的周期，如石油或期货上拉升，才会 有足够的采购欲望。Q：家纺厂通常会在几天的原料库存之后开始备货，下一轮的安全备货时间是多久？A：以我们的经验，家纺厂通常会在有30天原料库存的情况下开始备货。如果对后市并不太乐观，我们建议保底在15到30天左右。目前市场上POY相对充足，多数厂家并不急 于备货。 Q：西部厂商的fdy和各类第四品种库存状况如何？ A：相对于生产POY的公司，PE部厂商会选择储备成品原料，即dty和fdy。他们的备货周期一般更短，一般是7到15天。 Q：我们一开始提到了化纤厂和下游之间僵持博弈，需要下游的订单增加或者油价上涨来打破这个僵 局。请问近期油价涨幅对下游备货态度有所影响么？ A：初步来看，今天POY和dty的产销只是120%左右，并未有显著变化。之所以如此，是因为油价上涨幅度较小，变化并不大，对整个行情影响有限。因 此，我们仍需要一个更明确的信息点，以便在2024年开年进行布局。Q：接下来如果长丝厂有一些促销行为，下游的产销反应如何？A：下游的产销会有所增加，而且会有更大的潜在需求等待促销行为的出现。尤其是到了月底，下游的压力也不至于过大，他们肯定会期待长丝厂做促销。Q：最后，目前长丝市场对今年的前景预期如何？A：我个人觉得市场前景乐观。目前，外贸需求对我们的支持很大，南美市场等一直在发展。我们头部公司在巴西市场的订单已经接了一百多个柜。有的产品 规格甚至短缺，需要到4月20号以后才能发货。所以外贸需求特别旺盛。同时一旦国内需求起来，整个大厂都会被拉动起来。因此，我认为2024年市场前景比较好。 Q：印度的PS认证对于出口的影响大吗？ A：印度的BS认证去年曾导致出口短期暴涨，主要受益对象包括绍兴地区的天生、恒逸等厂家 。印度主要采购我们国内的POYE，并非底栖湾元。这对POYE价格起到了积极的推动作用 ，即便在需求降低的情况下，价格依然保持较高涨 势，利润表现出色。但是，今年印度由于验证环节的限制并没有导致太多的出口量。 Q：外贸和内贸在盈利上有区别吗？A：在同等规格的情况下，一般而言，外贸价格高于内贸价格约50元。原因包括对汇率的缓冲预留，对外贸款项支付延后带来的利息收入预留，以及外贸的 汇款损失计入成本，决定出口在相同规格、同日销售下的价格会比内贸高约50元。Q：您预期行业的库存什么时候可以看到是下降？A：一般来说，在四月初库存会有明显下降。 Q：关于内贸需求状况的看法？A：内贸的需求并非特别糟糕，跟季节性因素有关，但今年内贸的启动确实比过去要慢些。此外，今年出口需求增加也拖慢了内贸需求，因为随着出口的增 加，国内面料订单减少，这从侧面影响了内贸的需求。Q：对于徐同明是否扩产的看法？ A：他们可能进行的是小幅度调整，或者对某个品种进行扩充，因为整个江浙地区的市场已经饱和。大面积的投产不大可能，甚至不大可能在近期进行大规模 的投入。 Q：现在长丝POY是盈利还是亏损状态？ A：现在长丝POY的状态基本上是保本，从我们的角度来看，POY以及FDY等的销 售状态就是在亏本和盈利的边缘，即“不亏也不赚”，它们的销售价格基本上可以覆盖生产成本。Q：现在各厂的开工率怎么样？ A：基本上各大厂都已经全面开工，达到了95%的开工率。除了部分由于配件未到位导致暂停的设备，其他能开工的都已开工。尽管当前库存高，但是整体上 各大厂并不悲观，仍然愿意生产，产能的比例也相对较高。Q：去年底新开的产能为何能被消化？A：去年这个行情火爆的原因主要是印度市场消耗了很大一部分的POY需求。印度原先对我们执行反倾销政策，但去年印度市场将其放宽，导致我们的POY和切片出口到印度相当旺盛。因此，新开放的产能得以消化。 Q：印度的反倾销政策是否可能带来风险？A：今年的产能扩充并不多，并且国内的需求仍然大，因此我对今年的POY市场仍然相当乐观 。整个市场的需求应该也算比较乐观，可以从股价或者其他情况看出。Q：现在海外各地的涤纶库存以及坯布厂的情况如何？ A：海外客户的采购具有预判性，备货周期大概是20天左右。而涤纶贸易商的库存情况较轻，通常会在价格较低时进货。 Q：三月底，四月上旬为何会是下游集中接单的时间？A：这是基于每年的季节性规律。每年海运指数从四月、五月开始升高，并在九月、十月再次涨高。所以每年主要有两个销售旺季，一个是四月和五月，